Израильские атаки на Иран меняют расчеты Федеральной резервной системы США (ФРС). В то время как Дональд Трамп усиливает давление для достижения монетарного смягчения, центральные банкиры теперь должны справляться с новым фактором неопределенности: геополитической эскалацией, которая разжигает цены на нефть.
Израильские бомбардировки, проведенные в пятницу по ядерным и военным объектам Ирана, знаменуют собой важный поворот в конфликте на Ближнем Востоке.
Эскалация, не имеющая прецедентов, вызвала немедленный рост цен на нефть на международных рынках, возобновив страхи о глобальном инфляционном импульсе. Для Федеральной резервной системы США эта новая геополитическая реальность еще больше усложняет уже деликатное денежное уравнение.
Роберт Соккин, старший экономист Citigroup, предупреждает об этой динамике:
"Если ситуация ухудшится, и цены на нефть останутся высокими в течение длительного времени, это только усугубит проблемы, с которыми уже сталкивается ФРС."
Монетарные власти теперь должны включить этот геополитический шок в свои прогнозы, в то время как им уже трудно адаптироваться к неопределенностям, связанным с торговыми реформами, инициированными Дональдом Трампом.
Этот рост цен на энергию может быстро распространиться по всей экономике США. Домохозяйства первыми ощутят его влияние на бензин, затем на свои счета за отопление и электричество.
С точки зрения бизнеса, увеличение затрат на транспорт и производство умножится, подогревая широкомасштабные инфляционные напряжения.
В таком контексте преждевременное снижение процентных ставок может спровоцировать опасную спираль цен и зарплат, которую ФРС как раз старается избежать.
Слияние геополитических и торговых напряжений ставит Джерома Пауэлла в стратегический тупик.
С одной стороны, Дональд Трамп усиливает давление для достижения монетарного смягчения. С другой стороны, нестабильность на Ближнем Востоке угрожает подорвать дезинфляционную траекторию США, ослабляя тем самым стратегию нормализации, предпринятую центральным банком.
Джон Велис, стратег BNY Mellon, прекрасно обобщает вызов:
"Монетарная политика не совсем подходит для борьбы с геополитическими шоками, но все это означает, что ФРС будет еще более осторожной."
Подписывайтесь на меня для получения дополнительных аналитических материалов и новостей, ставьте 👍 и делитесь, это очень поможет мне продолжать развиваться.
