Исторические тенденции предполагают положительные доходы для акций и облигаций на фоне снижения ставок

Согласно BlockBeats, исследования Citigroup показывают, что исторически как акции, так и облигации США показывали положительные медианные доходы примерно в то время, когда происходило первое снижение процентной ставки. Акции, как правило, демонстрируют медианное увеличение примерно на 5% в течение 50 дней после снижения процентной ставки, хотя существует риск снижения в сценарии жесткой посадки. Облигации также выигрывают от ожидания и фактического проведения снижения ставок, при этом доходность обычно достигает своего минимального значения около первого снижения ставки.

Индекс доллара США, как правило, ослабевает перед снижением процентной ставки, а затем стабилизируется в рамках диапазона. Драгоценные металлы, такие как золото, часто растут перед смягчением политики, но, как правило, торгуются в рамках диапазона после фактического снижения процентной ставки.

Аналитики Citigroup отметили, что эти исторические паттерны в значительной степени были подтверждены в 2024 году, хотя цены на облигации достигли пика около первого снижения ставки. В то время рыночное ценообразование по снижению ставок было агрессивным, в то время как текущее ценообразование цикла относительно умеренное, что смягчает некоторые опасения по поводу перспектив облигаций.