Согласно PANews, несмотря на соответствие техническим требованиям, заявка Strategy (MSTR) на включение в индекс S&P 500 была отклонена. JPMorgan предполагает, что это отражает растущую осторожность рынка по отношению к компаниям, действующим как фонды Биткойна. Это решение не только разочаровывает Strategy, но и влияет на другие компании, принимающие аналогичный подход к накоплению Биткойна в качестве резерва в своих балансах. JPMorgan отмечает, что, хотя включение Strategy в другие крупные индексы, такие как Nasdaq 100 и MSCI, незаметно способствовало входу Биткойна в розничные и институциональные портфели, решение S&P 500 может сигнализировать о пределах этой тенденции и может побудить других поставщиков индексов пересмотреть включение компаний с высоким содержанием Биткойна.
JPMorgan также подчеркивает, что Nasdaq требует одобрения акционеров, прежде чем компании выпустят новые акции для покупки криптовалют, что добавляет давление. Стратегия отказалась от своего обязательства не размывать капитал и готова выпускать акции по низкому коэффициенту цена-доход, чтобы купить биткойн. В настоящее время корпоративные крипто-резервы сталкиваются с такими проблемами, как слабые цены на акции и замедленный выпуск, что приводит к снижению интереса со стороны инвесторов. Это вызывает вопросы о устойчивости их модели, поскольку инвесторы и поставщики индексов могут предпочесть крипто-компании с реальным операционным бизнесом.
