Ключевые моменты:
Goldman Sachs сообщает, что рост акций в США, вероятно, продолжится на фоне сильного экономического прогноза.
Рынок сосредоточен на нескольких акциях с большой капитализацией, при этом большинство компонентов S&P 500 все еще ниже своих максимумов.
Ожидаемые снижения ставок ФРС и улучшающиеся корпоративные прибыли могут расширить рост до акций с малой капитализацией.
Стратеги Goldman Sachs прогнозируют, что рекордный рост акций в США продолжится, ссылаясь на поддерживающие макроэкономические условия и предстоящие изменения в политике.
Команда, возглавляемая Дэвидом Костиным, отметила, что хотя главные индексы, такие как S&P 500, находятся на рекордных максимумах, приросты остаются узко сосредоточенными среди небольшого числа акций с большой капитализацией. Медиана компонента S&P 500 все еще примерно на 11% ниже своего максимума за 52 недели, что подчеркивает ограниченную широту роста рынка.
Костин и его команда утверждают, что эта динамика может измениться в ближайшие месяцы. Ожидается, что Федеральная резервная система начнет снижать процентные ставки, а корпоративная прибыль показывает признаки восстановления, поэтому стратеги считают, что более широкий ралли вероятен, распространяясь на малые компании и недооцененные сектора, которые отстают.
«Ограниченная широта определяет текущий цикл», — сказал Костин, добавив, что смягчение политики ФРС и рост прибыли могут помочь «расширить участие на фондовом рынке».