Основные выводы
Выручка Ethereum в августе упала на 44% до $14.1M, по сравнению с $25.6M в июле.
Сетевые сборы снизились на 20% до $39.7M, продолжая пост-Денкун снижение.
Цена ETH достигла рекорда в $4,957 24 августа, увеличившись на 240% с апреля.
Дебаты о фундаментальных показателях Ethereum усиливаются на фоне растущего интереса Уолл-стрит.
Выручка Ethereum падает, несмотря на рост цен
Выручка сети Ethereum резко упала в августе, даже несмотря на то, что Ether (ETH) установил новый исторический максимум. Согласно Token Terminal, выручка ETH — полученная от сожженных сетевых сборов — составила $14.1 миллион, что на 44% меньше, чем $25.6 миллиона в июле.
Сетевые сборы также упали на 20% по сравнению с месяцем, снизившись с $49.6 миллионов до $39.7 миллионов.
Снижение произошло, несмотря на 240%-ный рост ETH с апреля и его рекордную цену в $4,957 24 августа.
Влияние обновления Dencun
Комиссии и доходы Ethereum находятся в структурном снижении с момента обновления Dencun в марте 2024 года, которое снизило транзакционные затраты для сетей второго уровня, которые устанавливаются на Ethereum.
Хотя обновление увеличило принятие и масштабируемость, оно также снизило доход от комиссий для базового уровня, вызвав дебаты о долгосрочной модели доходов Ethereum.
Критики утверждают, что уменьшающиеся комиссии подрывают устойчивость Ethereum как платформы первого уровня. Приверженцы противоречат, что Ethereum остается основой инфраструктуры Web3, с масштабируемыми экосистемами, способствующими более широкому принятию.
Институциональное внимание к Ethereum
Несмотря на давление со стороны комиссий, Ethereum продолжает привлекать институциональный интерес в 2025 году.
Etherealize, PR-агентство и фирма по адвокации, продвигающая Ethereum для публичных компаний, закрыла раунд финансирования на сумму $40 миллионов в сентябре.
Мэтт Хоуган, CIO Bitwise, подчеркнул привлекательность доходности Ethereum:
«Если вы возьмете $1 миллиард ETH и поставите его, вы генерируете доход. Инвесторы привыкли к компаниям, которые генерируют доход».
Стекинг стал ключевым предложением для компаний Уолл-стрита, позволяя корпорациям зарабатывать доход, поддерживая безопасность Ethereum.
Доходы Ethereum уменьшаются, даже несмотря на рост цен на ETH, что вызывает вопросы о устойчивости. Однако растущее институциональное принятие и спрос на стекинг предполагают, что эволюционные основы Ethereum могут поддержать его следующий этап роста.
