Долгосрочное падение доллара США подпитывает оптимистичные прогнозы по биткоину и золоту
Доллар США (DXY) переживает структурный спад, и аналитики указывают на более глубокую денежную трансформацию, которая может повысить спрос на биткоин и другие дефицитные активы. С начала 2025 года индекс доллара США упал на 11%, достигнув уровней, которые в последний раз наблюдались в апреле 2022 года. Реакция рынка осталась сдержанной, но аналитики предупреждают, что это может быть началом более долгосрочного перехода в мировой финансовой системе.
По словам независимого макростратега Лин Олден, ослабление доллара не только вероятно — оно может быть необходимо для стабилизации экономики США и поддержки глобальной ликвидности. В своем информационном бюллетене от 4 мая Олден утверждала, что «контролируемый отход от гегемонии доллара» может быть одной из немногих жизнеспособных стратегий, оставшихся для США для управления своей огромной долговой нагрузкой и экономическими дисбалансами.
Почему ослабление доллара может быть преднамеренным
Финансовая система США в значительной степени зависит от кредитной экспансии и долларовой ликвидности. С 102 триллионами долларового долга и всего лишь 5,8 триллиона долларов базовой денежной базы в обращении система напоминает «игру в музыкальные стулья», сказал Олден. В периоды стресса ликвидности — как в марте 2020 года — Федеральному резерву приходилось вливать триллионы в экстренный капитал, чтобы предотвратить крах.
Но это повторяющееся вмешательство создало долгосрочные инфляционные риски, особенно для американцев с низким доходом. Теперь, под политическим давлением администрации Трампа и на фоне растущего торгового протекционизма, США, похоже, отходят от политики сильного доллара.
«Я считаю, что Соединенные Штаты и, в целом, мировая финансовая система, вероятно, начинают очень долгосрочный переходный период», — написал Олден.
BTC против DXY: историческая обратная корреляция
Биткоин (BTC) — в настоящее время торгуется по $97 133 — исторически демонстрировал обратную корреляцию с индексом доллара США. Когда DXY слабеет, инвесторы часто переключаются на биткоин и золото как на средства сбережения. Аналитики отмечают, что крупные ралли BTC часто следовали за устойчивыми падениями DXY, включая бычьи забеги 2020 и 2024 годов.
С начала апреля 2025 года DXY впервые за два года упал ниже 100, в то время как биткоин вырос более чем на 15%, отражая растущий интерес институциональных инвесторов. Если прошлые тенденции сохранятся, это расхождение может ознаменовать начало нового ценового расширения BTC к $100 000 и выше.
Глобальный переход на нейтральные резервные активы
По мере того, как доверие к доллару падает, и биткоин, и золото все чаще рассматриваются как нейтральные резервные активы. Несколько суверенных фондов благосостояния, государственных структур и институциональных инвесторов уже переориентируются на BTC:
Сальвадор и Бутан напрямую добывают и покупают биткоины.
Пенсионный фонд штата Висконсин и Mubadala из Абу-Даби имеют спотовые инвестиции в BTC ETF.
Норвежский суверенный фонд благосостояния владеет BTC косвенно через акции Strategy, Coinbase и Riot.
Более 13 000 компаний и учреждений США в настоящее время имеют активы в биткоинах.
В то же время мировая торговля все чаще осуществляется в валютах, отличных от доллара. Трансграничные платежи в юанях достигли рекорда в марте, а евро вырос на 10% по отношению к доллару с февраля 2025 года, несмотря на снижение ставок Европейского центрального банка.
Дедолларизация — больше не теория — она происходит
Глобальный отход от доллара — давно теоретизированный — теперь активно меняет торговлю, финансы и управление резервами. В этой среде биткоин выделяется своей политической нейтральностью, фиксированным предложением и безграничной природой.
По данным Cointelegraph, в то время как США борются с растущим дефицитом, геополитическими рисками и фискальной нестабильностью, ценностное предложение биткоина как «цифрового золота» и денежной альтернативы набирает обороты.
