НЬЮ-ЙОРК, 19 мая 2025 года: Неопределенности в торговле, растущий государственный долг и ослабленная уверенность в постоянстве американской исключительности оказали давление на активы США, в результате чего пострадал доллар США (USD). Инвесторы видят, как валюта теряет свою привлекательность, поскольку «зеленый» доллар возвращается на землю после высоких оценок.
Тарифная атака администрации Трампа в этом году побудила инвесторов снизить экспозицию к активам США после долгого периода переоценки. Хотя американская валюта несколько стабилизировалась в последние сессии, когда инвесторы воодушевились перемирием в продолжающейся торговой войне между США и Китаем, она снова попала под давление продаж после того, как рейтинговое агентство Moody's понизило
безупречный суверенный кредитный рейтинг Соединенных Штатов на одну ступень.
«С точки зрения оценки, есть много пространства для дальнейшей девальвации», - сказал Джордж Весси, главный стратег по валютам и макроэкономике в платежной компании Convera. «Торговля «продать Америку» снова стала в центре внимания после снижения кредитного рейтинга США агентством Moody's», - добавил он.
Индекс доллара США упал на целых 10,6% от своих январских максимумов, что является одним из самых резких падений за трехмесячный период, оставив спекулянтов с чистыми короткими позициями по доллару на сумму 17,32 миллиарда долларов, что близко к самому медвежьему положению по доллару с июля 2023 года, согласно данным CFTC.
Часть медвежьего настроения вокруг доллара объясняется тем, что валюта торговалась по относительно высокой оценке - в январе она торговалась на 22% выше своего 20-летнего среднего значения 90,1 по индексу доллара. В настоящее время индекс колеблется примерно на 10% выше своего 20-летнего среднего уровня.
Есть возможность для дальнейшего значительного ослабления, например, еще 10% падение может привести к низким значениям, достигнутым во время первого срока президентства Дональда Трампа.
ДОЛГОСРОЧНЫЕ БЕСПОКОЙСТВА
Инвесторы и стратеги считали доллар переоцененным в течение многих лет, но ставки против валюты неоднократно приносили боль, поскольку экономика США продолжала развиваться. Это может измениться.