zama

Первый шаг: Метод обратного анализа Polymarket
Рынок считает, что вероятность открытия свыше 600 миллионов долларов составляет 54%. Если ваша цена покупки, то есть цена предложения, составляет 600 миллионов FDV, то есть только 54% вероятность не потерять деньги, что явно не выгодно.
Как правило, на первичном и полупервичном рынке требуется оставить 20%-30% пространства для прибыли, чтобы люди начали действовать.

Итак, мы можем сделать так
• Хочешь стабильного дохода: 600 миллионов FDV со скидкой 10% около 540 миллионов FDV. Соответствующая цена за монету около 0.0545$
• Хочешь рискнуть: 600 миллионов FDV со скидкой 20-30% около 420 - 480 миллионов FDV. Соответствующая цена за монету около 0.038$-0.043$

大家好，我是孙哥，平时喜欢研究隐私计算和加密基础设施。最近#Zama 协议的话题热度很高，主网已上线，公共token拍卖刚结束，TGE（Token Generation Event）马上就要来了。很多人关注这个项目，我今天分享一下我的个人观点——不是预测价格，而是聊聊为什么我觉得FHE这条技术路线有长期潜力。
Zama的核心技术是Fully Homomorphic Encryption (FHE)，简单说就是“加密状态下也能计算”的密码学魔法。传统区块链公开透明，但这也导致隐私问题（如余额、交易细节全暴露）。Zama通过fhEVM（FHE增强的EVM）让智能合约能在加密数据上直接运算，而不需要先解密。
这意味着:链上DeFi可以实现真正的私有交易（金额、仓位隐藏，但计算正常）。
合规场景（如机构隐私转账、医疗/金融数据上链）更容易落地。
它不是新链，而是作为“保密层”叠加到现有L1/L2（如Ethereum），兼容性强，部署成本相对低。
我个人特别看好FHE的几点原因：
隐私是刚需：随着监管加强和机构入场，公开链的“全透明”会成为瓶颈。Zama的FHE方案比ZK更注重“计算隐私”（ZK更适合证明，FHE适合加密计算），在AI+区块链、机密DeFi等交叉领域有独特优势。
技术进展扎实：主网已支持保密稳定币转账（成本低到几分钱），staking功能也上线，证明了实用性。Zama团队开源了大量FHE工具包，开发者社区在增长。
长期叙事：如果FHE成熟，区块链就能从“公开账本”进化到“可信私有计算平台”，这可能是Web3隐私基础设施的突破口，类似当年HTTPS对互联网的意义。
当然，也要理性看待挑战：
FHE计算开销仍较高，虽然Zama优化了很多，但大规模商用还需要时间。
竞争激烈（其他隐私方案如ZK、Tornado等也在迭代）。
监管风险：隐私技术本身中性，但应用场景可能受政策影响。
我的持仓逻辑：作为对“隐私将成为区块链下一波基础设施”的长期赌注，我会小仓位配置#Zama ，关注其生态发展和实际采用情况。短期波动大，更多看重技术落地。
你们怎么看？FHE vs ZK，你们更看好哪条隐私路线？欢迎评论区理性交流～（纯个人观点分享，非投资建议)

#Zama FHE（全同态加密）赛道龙头Zama 的代币拍卖正在进行中。在噪音嘈杂的市场中，我通过拆解预测市场数据和融资估值，发现了一个高盈亏比的“黄金击球区”。
不做无脑赌博，只做数据驱动的决策。以下是我的分析与出价策略。
🏛️ 一、 估值锚点：一级半市场的“倒挂”红利
首先，我们要搞清楚底牌：VC 的成本是多少？
融资背景： Zama A 轮融资 7300万美元，由 Multicoin 等顶级机构领投。估值推演： 按照行业标准 7%-10% 的稀释比例，Zama 的估值约为 10亿美元 (FDV)。代币总量： 110亿 (11B)。VC 成本价： $\approx$ $0.09 / Token。
⚠️ 关键信号：
目前的盘前合约价格（Pre-market）约为 $0.06，而 Polymarket 暗示的拍卖清算价可能在 $0.045 左右。
如果你能以 $0.05 以下入场，这意味着：
你的成本比顶级 VC 便宜 40%+。VC 的币是锁仓的（流动性差），你的是全流通的（流动性好）。结论： 这是一个典型的“流动性溢价倒挂”机会。
🔮 二、 情绪锚点：预测市场说了真话
查看 Polymarket 上关于“Zama 拍卖清算价”的资金博弈，我们可以看到市场的真实预期：
> $0.04 的概率：71% 🔥 (市场共识：大概率会超过 4 分)> $0.05 的概率：26% ❄️ (市场共识：很难超过 5 分)
数据解读：
市场上的聪明钱用真金白银画出了一道**“铁底”和“铁顶”**。
绝大多数资金押注清算价会落在 $0.040 - $0.049 这个极其狭窄的区间内。
⚔️ 三、 核心策略：统一清算价下的“阶梯狙击”
已知本次拍卖采用 统一清算价 (Uniform Clearing Price) 机制。
规则红利： 无论你出价多高，只要入围，最终都按同一个（较低的）清算价成交。
基于此，我不建议“均价梭哈”，而是采用 “防守+进攻”的阶梯出价法：
1. 撤销“地板单” ($0.03 及以下) ❌
逻辑： 预测市场显示 >$0.03 的概率高达 89%。盘前价格已达 $0.06。操作： $0.03 的挂单属于无效资金，几乎不可能成交。建议撤回，将这部分子弹向上集中。
2. 部署“主力单” ($0.045 - $0.052) ✅
资金权重： 60% - 70%逻辑： 这是盈亏比最高的区域。进可攻：低于盘前价 ($0.06) 和 VC 成本 ($0.09)。退可守：处于 Polymarket 的高胜率区间。预期： 大概率会以 $0.045 左右的价格成交，享受 30%+ 的盘前即时浮盈。
3. 设置“保险单” ($0.06) 🛡️
资金权重： 30%逻辑： 防止踏空（FOMO Protection）。精髓： 因为是统一清算价，挂 $0.06 不代表你会按 $0.06 买入。如果清算价是 $0.048，这笔单子也会按 $0.048 成交。作用： 这笔单子是为了获得**“优先排队权”**，确保在极端火爆的情况下也能拿到筹码。
📉 四、 风险压力测试：8.8亿枚代币接得住吗？
很多人担心本次拍卖释放 8.8亿枚代币（约占总量 8%）会有巨大抛压。
市值测算： 按 $0.05 计算，流通市值仅为 $44M (4400万美元)。横向对比： 相比 LayerZero、Starknet 等开盘数亿流通市值的项目，Zama 的 $44M 属于典型的 “轻资产开局”。承接力： 对于 FHE 赛道龙头，只要上到 T1/T2 交易所，消化 2000万-3000万美金的获利盘绰绰有余。
📝 总结
本次 Zama 拍卖不是赌博，是一道数学题。
安全边际： 只要价格在 $0.09 (VC成本) 以下，就是在一级半市场捡便宜。操作区间： 集中火力在 $0.045 - $0.055。心态控制： 哪怕 $0.03 的单子没买到也不要紧，不要去接 $0.06 以上的飞刀。
我的最终操作： 撤掉地板单，加厚 $0.05 的配置，利用统一清算价机制，用高出价锁定额度，赌低价结算。