Slippage-ul este diferența dintre prețul estimat sau solicitat al unei tranzacții și prețul la care tranzacția este efectiv executată. De obicei, apare pe piețele care se confruntă cu volatilitate ridicată sau lichiditate scăzută.
Procentul de slippage cuantifică fluctuația prețului unui anumit activ între plasarea și executarea ordinului. Piețele cripto pot fi foarte volatile, cu fluctuații semnificative ale prețurilor în perioade scurte, ceea ce ar putea duce la slippage al prețurilor.
Slippage-ul apare de obicei din două motive principale:
1. Lichiditate minimă sau lipsă de lichiditate pe o bursă
Să presupunem că plasați un ordin de piață de cumpărare mare de 100 BTC la 20.000 USD per BTC pe o bursă cu lichiditate scăzută. O lipsă de lichiditate înseamnă că ordinul nu poate fi onorat integral la prețul dorit. Unele dintre ordinele dvs. vor trebui să fie asociate cu ordine de vânzare de peste 20.000 USD pentru a fi executate 100%.
De exemplu:
Prețul dvs. mediu va fi de 20.000,75 USD, ceea ce este mai mult decât suma inițială a ordinului (20.000 USD), cu un slippage negativ de 0,75 USD.
2. Volatilitate ridicată
Din cauza volatilității ridicate, poate apărea un slippage atunci când prețul pieței se schimbă după plasarea ordinului. Să presupunem că doriți să plasați același ordin de cumpărare pe piață ca în exemplul nostru anterior (cumpărarea a 100 BTC pentru 20.000 USD per BTC).
La momentul plasării ordinului, prețurile bid/ask BTC sunt afișate ca 19.990,50 USD/20.000 USD în registrul de ordine.
Pe piețele volatile, fluctuațiile de preț se pot produce rapid, chiar și în cele câteva secunde necesare pentru a finaliza un ordin. În plus, ordinul poate avea un impact asupra pieței prin furnizarea de informații de care traderii cu un volum mare al tranzacțiilor pot profita atunci când sunt în prim-plan.
În acest exemplu, volatilitatea ridicată a pieței BTC implică o schimbare rapidă a prețurilor cauzată de tranzacțiile cu frecvență mare înainte ca ordinul să fie executat. Astfel, prețurile de bid/ask se modifică la 20.000,5 USD/20.001 USD. Ordinul este apoi executat la 20.001 USD, suportând un cost suplimentar de 1 USD per BTC, cu un un slippage negativ total de 100 USD pentru ordinul de 100 BTC.
Un ordin de piață este un ordin de cumpărare sau de vânzare pentru o acțiune la prețul curent, cel mai bun disponibil pe piață. Acesta urmărește să asigure executarea unui ordin, dar nu oferă nicio garanție că va fi executat la un preț specificat. Fluctuațiile de preț care apar după ce plasați ordinul pot afecta prețul de executare al acestuia.
Cu toate acestea, un ordin limită va fi executat numai la prețul solicitat. Aceasta înseamnă că veți tranzacționa activul numai la prețul solicitat, mai degrabă decât la un preț stabilit de piață. Rețineți că acest lucru nu garantează că întregul dvs. ordin va fi executat la prețul solicitat, existând posibilitatea ca doar o sumă parțială să fie executată.
Deoarece slippage-ul apare de obicei atunci când volatilitatea este ridicată și lichiditatea este scăzută, tranzacționarea pe burse cu lichiditate scăzută vă poate crește expunerea la un posibil slippage. Utilizarea burselor cu volum mare cu lichiditate mai profundă poate ajuta la atenuarea acestui risc. De asemenea, tranzacționarea în timpul perioadelor de volatilitate scăzută va reduce probabilitatea unor ordine neexecutate/parțial executate la prețul stabilit inițial.
Toleranța la slippage este diferența procentuală maximă de preț pe care sunteți dispus să o acceptați înainte ca ordinul dvs. să se mai execute sau să fie anulat. Bursele integrează adesea această caracteristică ca o modalitate prin care traderii se pot proteja împotriva modificărilor semnificative ale prețurilor de pe piață atunci când plasează ordine.
Funcțiile legate de toleranța la slippage sunt de obicei disponibile pe bursele descentralizate (DEX), unde slippage-ul apare mai frecvent.
Puteți personaliza toleranța la slippage atunci când tranzacționați în modul de tranzacționare Marjă Lite în aplicația Binance.
Ordinele mari sunt mai predispuse la riscuri de slippage, având în vedere latența tipic crescută a executării lor și nevoia de a absorbi mai multă lichiditate. În loc să plasați un ordin mare în bloc, repartizarea execuției sale în timp și între burse poate face față treptat riscurilor de slippage. De asemenea, puteți utiliza strategii de tranzacționare algoritmică (ATS), cum ar fi Participarea la volum (VP) și Preț mediu ponderat în timp (TWAP) pentru a vă ajuta să executați eficient ordinele și să evitați derapajele în același mod.
