Morgan Stanley vede o inversare a Hibor-ului în față pe măsură ce condițiile de lichiditate se strâng
Conform datelor Jinshi, Morgan Stanley se așteaptă ca rata interbancară oferită în dolari din Hong Kong (Hibor) să revină în următoarele luni, după o perioadă de declin cauzată de surplusuri temporare de lichiditate.
Banca de investiții notează că presiunea descendentă recentă asupra Hibor-ului a fost cauzată de o combinație de factori, inclusiv:
Injecții masive de lichiditate din partea Autorității Monetare din Hong Kong (HKMA)
Presiune de vânzare redusă asupra dolarului american
Cererea redusă pentru dolari din Hong Kong în contextul unei încetiniri a fluxurilor de fonduri pe piața de capital
Recuperare pe termen scurt așteptată, dar ușurarea ratei pe termen lung întârziată
Morgan Stanley a subliniat că, deși este dificil să se determine un calendar exact, probabilitatea unei recuperări a Hibor-ului este mare, deoarece HKMA ar putea începe să reabsorbă lichiditatea excesivă de pe piață.
Firma a adăugat că o scădere susținută a ratelor dobânzilor în dolari din Hong Kong este puțin probabilă înainte de 2026, aliniindu-se cu viziunea sa macro mai largă că Rezerva Federală a SUA va începe să reducă semnificativ ratele abia anul viitor.