Conform BlockBeats, Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA (SEC) a emis o declarație privind tokenizarea valorilor mobiliare, subliniind rolul tehnologiei blockchain în crearea de noi modele pentru emiterea și tranzacționarea valorilor mobiliare în formă tokenize. Tokenizarea ar putea potențial să îmbunătățească formarea de capital și să îmbunătățească capacitatea investitorilor de a folosi activele lor ca garanție. Această potențială a atras atât participanți emergenți, cât și instituții tradiționale să adopte produse on-chain.
În ciuda potențialului său, tehnologia blockchain nu posedă capacitatea de a modifica natura fundamentală a activelor de bază. Valorile mobiliare tokenize rămân clasificate ca valori mobiliare, iar participanții pe piață trebuie să ia în considerare cu atenție și să se conformeze legilor federale relevante privind valorile mobiliare atunci când tranzacționează aceste instrumente.
Emitentii uneori tokenizează propriile titluri, ceea ce poate expune investitorii care cumpără aceste tokenuri de la terți la riscuri unice, cum ar fi riscul de contrapartidă. Emitentii de titluri tokenizează trebuie să ia în considerare, de asemenea, obligațiile lor de divulgare în conformitate cu legile federale privind valorile mobiliare, cu orientări disponibile din declarațiile recente emise de Divizia de Finanțe Corporative a SEC.
Participanții pe piață implicați în emiterea, achiziționarea și tranzacționarea valorilor mobiliare tokenize ar trebui să ia în considerare caracteristicile acestor titluri și problemele de conformitate pe care le ridică conform legilor privind valorile mobiliare. Deși tokenizarea bazată pe blockchain este o tehnologie emergentă, actul de emitere a instrumentelor financiare care reprezintă drepturi asupra valorilor mobiliare nu este nou. Cerințele legale aplicabile rămân consistente, fie că aceste instrumente sunt emise on-chain sau off-chain.
Prin urmare, participanții pe piață sunt încurajați să colaboreze cu SEC și personalul său atunci când își proiectează strategiile de produs de tokenizare. SEC își exprimă disponibilitatea de a colabora cu participanții pe piață pentru a dezvolta mecanisme rezonabile de excepție și a avansa modernizarea regulilor.