LTP Research

Pesquisa LTP

Índice de conteúdo
● Resumo de outubro de 2023
● Comentários do mercado
● Destaques de notícias
● Volatilidade de novembro
● Apêndice

Resumo de outubro de 2023

O mês de outubro foi caracterizado por um sentimento predominante de "risco" no domínio da criptomoeda. Neste período, houve um aumento notável na fornecimento em circulação das principais stablecoins, no total de um substancial US$ 842 milhões. O Bitcoin, em particular, demonstrou notável resiliência contra correções mais amplas do mercado, alcançando um impressionante aumento de preço de mais de 30%. Além disso, houve um aumento significativo na volatilidade das principais criptomoedas, com o Bitcoin experimentando um aumento de 70% na volatilidade em comparação com o mês anterior.

Comentário do mercado de ativos digitais – setembro
Pesquisa LTP
Índice
Resumo de setembro de 2023
Comentário de Mercado
Destaques de notícias
Volatilidade de outubro
Apêndice
Resumo de setembro de 2023
Setembro sofreu uma correção de mercado ampla, à medida que o Índice do Dólar dos EUA atingiu seu máximo anual de 2023. O S&P500 desvalorizou 5,3%, enquanto o Nasdaq caiu 6,4%. O ouro recuou 4,7%. Porém, o Bitcoin se destacou com bom desempenho, registrando alta de 4% em setembro. A descorrelação entre o desempenho do Bitcoin e estes principais instrumentos financeiros justifica um monitoramento contínuo. De um modo geral, o fortalecimento do dólar americano resulta num ambiente de mercado sem risco, o que muitas vezes leva a um desempenho inferior de ações e ativos de risco, incluindo criptomoedas.

1. Fed pausou em setembro, aumento nos rendimentos do Tesouro de longo prazo

Em 20 de setembro, o Reserva Federal anunciou que manteria as taxas de juros em uma faixa-alvo de 5,25% a 5,5%, em linha com as expectativas do mercado. Durante sua conferência de imprensa pós-reunião, o presidente do Fed, Jerome Powell, enfatizou que o comitê está monitorando de perto os dados econômicos atuais para determinar se eles alcançaram a postura de política monetária desejada. Powell também observou que a inflação, excluindo os preços dos alimentos voláteis e da energia, está caindo. No entanto, o aumento dos custos de energia continua uma preocupação, particularmente dado o recente aumento nos preços da gasolina para máximos de 2023.

Resumo de agosto de 2023

Em agosto, os mercados financeiros mais amplos registaram correções num contexto de fortalecimento do dólar americano e de enfraquecimento do apetite pelo risco. O índice S&P 500 registou uma queda de 5,1%, enquanto o índice NASDAQ Composite diminuiu 7,6%. Além disso, o ouro recuou 4,4% e o Bitcoin recuou 11%.

Os dados anuais da inflação divulgados em Agosto mostraram a primeira subida notável após uma desaceleração contínua de 12 meses. O aumento dos custos da energia suscitou preocupações relativamente às projecções de inflação a curto prazo. Os investidores permaneceram cautelosos quanto a uma recessão iminente dadas as taxas de juro elevadas, apesar da taxa de desemprego permanecer estável em 3,5%.

Os rendimentos dos títulos de longo prazo dos EUA aumentaram à medida que aumentavam os temores de inflação

Os títulos do tesouro de longo prazo ultrapassaram os máximos de 2022, com 10 anos atingindo 4,34%, 20 anos atingindo 4,45% e 30 anos atingindo 4,64% em 23 de agosto. O mercado está a apostar numa política de taxas de juro prolongadas e mais elevadas, o que poderá desencadear novas descidas nas ações e ativos de risco se a próxima divulgação do Índice de Preços Core PCE dos EUA, a 31 de agosto, indicar uma situação de inflação crescente.

Bitcoin acompanhou uma recessão mais ampla do mercado

O recente declínio no valor do Bitcoin foi simultâneo a uma desaceleração mais ampla do mercado, incluindo quedas no S&P 500, Nasdaq Composite e nos preços do ouro. Esta tendência descendente começou após a última reunião do Comité Federal de Mercado Aberto (FOMC), onde o Presidente Powell sinalizou um provável prolongamento dos aumentos das taxas de juro, e foi exacerbada pelo aumento de 3,2% no Índice de Preços no Consumidor (IPC) em Julho, que marcou o primeiro aumento em 12 meses.

Crescem os temores de inflação, o Bitcoin permanece estável, o mercado viu um aumento nas atividades de negociação na Binance Futures Novas listagens #$YGG#DODO#BNT

Índice de preços ao consumidor para julho de 2023: A taxa de inflação anual experimenta o primeiro aumento desde junho de 2022, passando de 3% para 3,299%.

O Índice de Preços ao Consumidor dos Estados Unidos para julho de 2023 mostrou um aumento notável em sua taxa de inflação ano a ano, subindo para 3,29%, de 3% em junho de 2023. Isto marca o primeiro aumento na taxa de inflação após 12 meses consecutivos. declínio, que começou em junho de 2022. A taxa de inflação tinha atingido anteriormente um pico de 8,93% em junho de 2022, antes de diminuir continuamente ao longo dos meses seguintes. O aumento da inflação é simultâneo a um aumento nos rendimentos dos títulos do Tesouro de longo prazo desde maio, que se aproximaram do seu pico de novembro de 2022, sugerindo a crescente apreensão dos investidores em relação à inflação no futuro próximo e a uma política de taxas de juro mais elevadas. Entretanto, a Taxa de Desemprego de Julho manteve-se relativamente estável, registando 3,5%.

Resumo de julho de 2023

Em julho, o volume de negociação de criptomoedas sofreu um declínio geral, com a exceção de um aumento significativo na atividade de negociação em certas criptomoedas após o veredicto no processo Ripple vs SEC em meados de julho.  Houve uma mudança no posicionamento do comerciante comercial na Bolsa Mercantil de Chicago (CME), onde eles capitalizaram no comício de junho. Além disso, houve uma diminuição na volatilidade anualizada do Bitcoin à medida que as atividades de negociação diminuíram. O preço do Bitcoin permaneceu limitado, consistente com seus padrões históricos sazonais.

FOMC de julho

Em 26 de julho de 2023, o Fed aumentou a taxa de juros em 25 pontos base. Apesar da inflação mostrar sinais de moderação e cair para 3% (YOY) em junho, o presidente Jerome Powell afirmou que o processo de redução da inflação para 2% ainda tem um longo caminho a percorrer. 

Por outro lado, o Fed continua a reduzir suas participações em títulos do Tesouro, dívidas de agências e títulos garantidos por hipotecas de agências. Após o anúncio, a ferramenta CME FedWatch reflete que um aumento adicional nas taxas é esperado no FOMC de setembro.

Desenvolvimentos otimistas estão pairando em torno das criptomoedas, à medida que a inflação dos EUA caiu para seu nível mais baixo desde 2023 e o $XRP saltou 100% depois de vencer o processo da SEC.

"O CPI dos EUA (YOY) caiu para 3%, os traders estão antecipando o último aumento nas taxas em julho"

Em 12 de julho de 2023, o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) dos EUA (YOY) foi divulgado, mostrando uma leitura de 3,0%, abaixo da leitura anterior de 4%. Essa queda foi atribuída a aumentos agressivos das taxas, que ajudaram a aproximar a inflação da meta de 2% do Reserva Federal.

Junho de 2023, Parte 1 da LTP Research

Resumo de junho de 2023

macro

Em junho, o Reserva Federal interrompeu seus aumentos nas taxas de juros pela primeira vez neste ano e continuou reduzindo suas participações em títulos do Tesouro. No entanto, a maioria dos membros do comitê esperava mais aumentos das taxas até o final de 2023, proporcionando uma pausa de agressividade. Por outro lado, o Banco Central Europeu (BCE) aumentou as taxas de juros em 25 pontos base.

O Tesouro dos EUA começou a financiar a Conta Geral do Tesouro (TGA) depois que um acordo de teto de dívida foi alcançado em maio. A recarga de TGA foi financiada principalmente por títulos de curto prazo do Tesouro e o dinheiro retido no programa Reverse Repo (RRP) do Fed contribuiu para a maior parte da demanda, aliviando a perda de liquidez esperada do setor comercial (ver Apêndice A). 

BTCUSDT (à vista), BTCTUSD (à vista), dinheiro/cripto marginado, juros em aberto de futuros perpétuos, fornecimento em circulação TUSD , BTCUSDT-BTCTUSD prêmio/desconto, liquidações longas/curtas

1.  A semana passada foi uma semana altamente otimista para o Bitcoin, já que a principal criptomoeda atingiu seu nível de negociação mais alto do ano até agora, atingindo US$ 31.432 no Binance Spot em 23 de junho. Esse aumento no preço foi impulsionado pelo recente registro do ETF Bitcoin Spot pela Blackrock, quando o Bitcoin entrou em uma trajetória ascendente com um aumento notável de mais de 20%.

「O que aconteceu na semana passada?」

A semana passada foi uma semana de volatilidade devido às decisões do FOMC e do BCE sobre taxas de juros.

A tabela a seguir é um resumo dos eventos econômicos importantes:

Um resumo dos eventos econômicos importantes

Resumo:

Os dados mais recentes do IPC sugerem que a inflação moderou-se, com o IPC (YOY) caindo para 4% em maio. O Reserva Federal decidiu manter o intervalo alvo para a taxa dos fundos federais em 5 a 5-1/4 por cento e continuar o processo de reduzir significativamente suas participações em títulos. O Fed considerou que seria prudente manter a faixa-alvo estável para permitir a avaliação de informações adicionais e suas implicações para a política monetária. Durante a conferência de imprensa do presidente Powell na quinta-feira, ele observou que quase todos os participantes do Comitê esperam que seja apropriado aumentar as taxas de juros um pouco mais até o final do ano.