Compreendendo formadores de mercado e tomadores de mercado no comércio de crypto

Formadores de mercado e tomadores de mercado desempenham um papel fundamental na manutenção de um ambiente de negociação que funcione suavemente e que impacta a liquidez do mercado, a volatilidade e as taxas de negociação.

No comércio de criptomoedas, existem dois tipos principais de participantes que desempenham um papel crucial na determinação da dinâmica do mercado: formadores de mercado e tomadores de mercado. Todo participante do mercado em uma exchange de criptomoedas, plataforma de negociação ou mercado se enquadra em uma das duas categorias, ou às vezes em ambas.

É importante entender a distinção entre as posições de criador de mercado e tomador de mercado em termos de 'liquidez' no livro de ordens. Criadores de mercado adicionam liquidez ao livro de ordens cripto, criando um mercado e facilitando a compra ou venda para outros quando as condições de ordem coincidem. Os tomadores de mercado, por outro lado, aceitam a ordem colocada e removem liquidez do livro de ordens.

Embora ambos tenham motivações diferentes, sua relação simbiótica contribui para a saúde do mercado de cripto. A posição que um trader escolhe adotar também os afeta, pois há uma diferença entre as taxas de criadores e as taxas de tomadores. Criadores e tomadores empregam uma variedade de estratégias de negociação para buscar lucros e aproveitar aquelas mais adequadas aos seus papéis.

Liquidez explicada

A liquidez das criptomoedas refere-se à facilidade com que um ativo digital específico pode ser comprado ou vendido no mercado de criptomoedas sem impactar significativamente seu preço.

Criadores de mercado e tomadores de mercado desempenham papéis essenciais na determinação da liquidez nos mercados de cripto. Compreender a liquidez é crucial para criadores de mercado e tomadores para uma gestão de riscos eficaz, estratégias de negociação eficientes e maximização de lucros.

Alta liquidez significa que há muitos compradores e vendedores negociando ativamente a criptomoeda, resultando em spreads de compra e venda mais estreitos e um ambiente de mercado estável. Em contraste, baixa liquidez implica menos participantes, spreads mais amplos e uma maior probabilidade de flutuações significativas de preços quando grandes ordens são executadas.

Fatores que influenciam a liquidez das criptomoedas

Volume de negociação: Quanto mais atividade de negociação uma criptomoeda tiver, maior será sua liquidez. Uma criptomoeda com um alto volume de negociação é tipicamente considerada mais líquida.

Número de exchanges: A liquidez pode variar de uma exchange de criptomoedas para outra. Exchanges principais com muitos usuários tendem a ter maior liquidez para criptomoedas populares.

Profundidade de mercado: A profundidade de mercado representa o tamanho do livro de ordens, indicando o volume de ordens de compra e venda em vários níveis de preço. Livros de ordens mais profundos geralmente significam maior liquidez.

Popularidade do ativo: Criptomoedas populares, como Bitcoin e Ether, tendem a ser mais líquidas devido à sua ampla adoção e uso.

A distinção entre criadores de mercado e tomadores de mercado

Criadores de mercado desempenham o papel de provedores de liquidez para uma exchange de criptomoedas, enquanto tomadores de mercado desempenham o papel de executores e aproveitam a liquidez fornecida pelos criadores.

Exchanges de cripto normalmente registram negociações usando um livro de ordens. Um livro de ordens serve como um registro dinâmico em tempo real que exibe todas as ordens de compra (bids) e venda (asks) para um ativo específico, como uma criptomoeda, em vários níveis de preço. Tanto criadores de mercado quanto tomadores têm um papel distinto aqui.

Criadores de mercado

Criadores de mercado colocam ordens de compra e venda a um preço especificado. Eles fornecem um mercado de dois lados. Por exemplo, assumindo que o preço atual do ETH é $2.100, um criador de mercado está procurando comprar quando o preço cair e pode colocar uma ordem de compra para 5 ETH a $2.000 por ETH. Para isso, eles podem fazer uma ordem limitada.

Uma ordem limitada é uma instrução para comprar ou vender uma quantidade específica de uma criptomoeda a um preço pré-definido ou a um preço melhor. Ordens limitadas permitem que os traders especifiquem o preço exato no qual desejam negociar. Isso é adicionado ao livro de ordens, e será preenchido quando o preço do ETH estiver a $2.000.

Assim, o criador de mercado no exemplo acima anunciou intenções previamente ao adicionar ao livro de ordens e 'fez' o mercado. Eles essencialmente forneceram liquidez aos mercados. Criadores de mercado também colocam ordens de venda no lado da ask. Por exemplo, outro criador de mercado pode colocar uma ordem de venda para 3 ETH a $2.100 por ETH.

Tomadores de mercado

Um tomador de mercado verifica a ordem e executa a compra ou venda pelo preço especificado. Tomadores participam do spread de mercado de dois lados criado pelos criadores de mercado. Por exemplo, um tomador de mercado deseja comprar ETH imediatamente pelo preço de mercado atual. Para isso, eles enviam uma ordem de mercado, que corresponde às ordens no livro de ordens.

Uma ordem de mercado é uma instrução para comprar ou vender uma quantidade específica de uma criptomoeda ao preço de mercado atual. Ordens de mercado são usadas por traders que priorizam a execução imediata em relação ao preço em que a negociação é executada.

A ordem de compra do tomador de mercado para 3 ETH a $2.100 por ETH corresponde à ordem de venda do criador de mercado para 3 ETH a $2.100 por ETH. A ordem do tomador de mercado é executada, e eles compram 3 ETH a $2.100 por ETH. O tomador aproveita a liquidez fornecida pelos criadores de mercado e remove uma parte da liquidez do mercado.

Criador de mercado vs. tomador de mercado

Taxas de criadores e tomadores

As taxas de criadores de mercado e tomadores de mercado são cobradas pela exchange de cripto ou plataforma de negociação e afetam os custos e incentivos para os participantes do mercado. As exchanges de criptomoedas normalmente cobram uma taxa pela execução de ordens, que são divididas entre criadores de mercado e traders. O valor da taxa varia de uma exchange para outra e geralmente também varia dependendo do volume de negociação e do papel.

Embora cada plataforma tenha suas próprias políticas e estrutura de taxas, todas as exchanges são incentivadas a atrair traders para suas plataformas. É por isso que os criadores de mercado geralmente desfrutam de taxas reduzidas das exchanges devido ao seu papel crucial em fornecer liquidez. Em contrapartida, os tomadores de mercado enfrentam taxas elevadas devido às suas ações impactarem a liquidez.

É importante notar que as estruturas de taxas podem variar significativamente de uma exchange de criptomoedas para outra. Algumas exchanges podem oferecer estruturas de taxas em camadas com base no volume de negociação, fornecendo taxas reduzidas para traders de alto volume, sejam eles criadores de mercado ou tomadores. Além disso, certas exchanges podem ter modelos de taxas exclusivos ou descontos de taxas para pares de negociação específicos.

Riscos e desafios para criadores e tomadores de mercado

Criadores de mercado lidam com riscos significativos devido à volatilidade do mercado e aumentos de preços imprevistos, enquanto tomadores enfrentam pressão de execução. Para os criadores de mercado, manter um mercado ordenado envolve o risco de estar exposto a flutuações de preços repentinas e volatilidade do mercado.

Flutuações podem resultar em perdas inesperadas, especialmente se as condições do mercado mudarem rapidamente. Além disso, os criadores de mercado podem enfrentar desafios na gestão de inventário, já que manter quantidades significativas de ativos enquanto fornece liquidez pode torná-los vulneráveis a mudanças repentinas de preço, impactando sua lucratividade.

Por outro lado, os tomadores de mercado enfrentam riscos associados à execução imediata e à remoção de liquidez. Seus negociações podem influenciar movimentos de preços de curto prazo, potencialmente causando slippage ou executando ordens a preços menos favoráveis do que o esperado, especialmente em mercados com baixa liquidez.

Tomadores de mercado também enfrentam custos mais altos devido às taxas associadas à execução imediata de ordens, o que pode reduzir seus lucros, especialmente ao executar grandes ordens em mercados menos líquidos.

Tanto os criadores de mercado quanto os tomadores precisam avaliar e gerenciar esses riscos com cuidado para garantir uma negociação eficiente, manter a lucratividade e navegar pelas complexidades do dinâmico mercado de criptomoedas. Ajustar estratégias, implementar protocolos de gerenciamento de riscos e estar informado sobre as condições do mercado são vitais para minimizar esses desafios inerentes.