O governo do Japão está considerando a incorporação de criptomoedas na Lei de Instrumentos Financeiros e Câmbio (FIEA), uma mudança em relação à sua classificação atual sob a Lei de Serviços de Pagamento.
A medida busca fortalecer a proteção dos investidores e alinhar a supervisão de criptomoedas com a regulamentação de valores mobiliários, embora o conselho consultivo permaneça preocupado com os riscos potenciais de estender esse framework de forma muito ampla.
Japão Considera Grande Mudança na Regulamentação de Criptomoedas
A Agência de Serviços Financeiros (FSA) apresentou uma proposta durante um grupo de trabalho do Conselho do Sistema Financeiro em 2 de setembro para regular criptomoedas sob a Lei de Instrumentos Financeiros e Câmbio (FIEA). Atualmente, os ativos de criptomoeda são governados pela Lei de Serviços de Pagamento, mas a agência acredita que mudar a supervisão para a FIEA abordaria melhor seu papel crescente como produtos de investimento.
Sob o novo framework, as criptomoedas seriam classificadas junto com os valores mobiliários, sujeitando emissores e bolsas a requisitos mais rigorosos. A FSA argumentou que regras mais rigorosas desestimulariam a má conduta no mercado, garantindo transparência para os investidores. Para equilibrar essa mudança, as disposições da Lei de Serviços de Pagamento seriam removidas para evitar sobreposição de cargas de conformidade empresarial.
A agência enfatizou que o papel das criptomoedas nas transações de pagamento permaneceria intacto mesmo sob a lei de valores mobiliários. No entanto, as empresas que oferecem tokens devem fornecer divulgações detalhadas sobre volatilidade de preços, confiabilidade e riscos associados. A FSA apresentará uma emenda legislativa na sessão ordinária da Dieta no próximo ano.
Ceticismo de Especialistas sobre IEOs
A proposta gerou debate durante a reunião. Após as apresentações dos grupos da indústria, alguns membros questionaram se a incorporação de criptomoedas na regulamentação de valores mobiliários é a decisão certa.
Naoyuki Iwashita, professor da Universidade de Quioto e ex-diretor do Instituto de Estudos Monetários e Econômicos do Banco do Japão, observou que tokens primários como Bitcoin e Ethereum podem não ter uma importância significativa em relação a estarem sujeitos à FIEA ou à Lei de Serviços de Pagamento. No entanto, ele levantou preocupações sobre a extensão do framework de valores mobiliários para todos os ativos de criptomoeda.
Iwashita focou nas Ofertas Iniciais de Troca (IEOs) no Japão, citando dados da Associação de Negócios de Ativos de Criptomoeda do Japão (JCBA). Ele apontou que quase todas as IEOs domésticas perderam valor substancial, com alguns tokens perdendo mais de 90% de seu preço de emissão, deixando-os “virtualmente sem valor.” Ele disse que rotular tais ativos como valores mobiliários adequados para investimento público sob a FIEA seria “impensável.”