O presidente da Comissão de Valores Mobiliários (SEC), Paul Atkins, anunciou o lançamento do “Projeto Crypto” em 31 de julho, uma iniciativa abrangente projetada para modernizar as regulamentações de valores mobiliários e permitir que os mercados financeiros da América se movam para a cadeia.
O anúncio veio durante um discurso no Instituto de Política America First, onde Atkins delineou planos para trazer distribuições de ativos cripto de volta à América e estabelecer estruturas regulatórias para negociação de ativos digitais.
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A SEC lança 'Projeto Crypto' para ajudar a fazer da América a “capital cripto do mundo.” pic.twitter.com/if6lHudlTt
— Bitcoin Magazine (@BitcoinMagazine) 31 de julho de 2025
A iniciativa segue a divulgação de um relatório de 166 páginas da Casa Branca intitulado “Fortalecendo a Liderança Americana em Tecnologia Financeira Digital”, que classifica criptomoeda como “tecnologia de próxima geração” ao lado das ferrovias e da internet.
O documento condena a abordagem regulatória da administração Biden como criando um “ambiente hostil” para empresas de cripto e pede a reversão de políticas que levaram empresas de fintech para o exterior.
A estrutura visa trazer empresas cripto para o território através de diretrizes claras
O Projeto Crypto busca estabelecer regras claras para distribuições de ativos cripto, custódia e negociação através de procedimentos de aviso e comentário público.
Atkins direcionou a equipe da Comissão a elaborar regulamentos abordando a confusão em torno do teste Howey, que levou empreendedores a tratar todos os ativos cripto como valores mobiliários preventivamente.
A SEC planeja desenvolver diretrizes ajudando os participantes do mercado a categorizar ativos cripto como colecionáveis digitais, commodities digitais ou stablecoins com base em realidades econômicas.
Atkins também enfatizou que ser considerado um valor mobiliário não deve carregar estigma, observando que muitos emissores preferem a flexibilidade que as leis de valores mobiliários oferecem para design de produtos e proteções aos investidores.
A iniciativa inclui divulgações adaptadas ao propósito, isenções e abrigos seguros para ofertas iniciais de moedas, airdrops e recompensas de rede. Atkins afirmou que o objetivo é garantir que os emissores incluam os americanos nas distribuições em vez de excluí-los para evitar complexidade legal.
Fonte: Paul Atkins no X
A SEC também abordará pedidos de valores mobiliários tokenizados de empresas de Wall Street e unicórnios do Vale do Silício que buscam distribuir ações, obrigações e interesses de parceria tokenizados dentro dos Estados Unidos.
Atkins relatou que empresas estão “alinhadas à nossa porta” solicitando capacidades de tokenização disponíveis anteriormente apenas no exterior.
Visão de Super-App Facilita Plataformas de Negociação Integradas
A SEC planeja permitir que intermediários de valores mobiliários ofereçam serviços abrangentes sob uma única licença através da funcionalidade de “super-app”.
Corretoras com sistemas de negociação alternativos poderiam oferecer negociação em ativos cripto não-segurança ao lado de valores mobiliários de ativos cripto, valores mobiliários tradicionais e serviços como staking e empréstimos sem exigir múltiplas licenças federais ou estaduais.
Atkins direcionou a equipe a desenvolver estruturas permitindo que ativos cripto não-segurança e valores mobiliários de ativos cripto negociem lado a lado em plataformas regulamentadas pela SEC. A Comissão avaliará sua autoridade para permitir que ativos cripto não-segurança sujeitos a contratos de investimento negociem em locais não registrados.
A abordagem permite que plataformas cripto licenciadas pelo estado, não registradas na SEC, listem certos ativos cripto enquanto permite que plataformas regulamentadas pela CFTC ofereçam produtos com capacidades de margem. Como resultado, a abordagem elimina a necessidade de autoridade adicional do Congresso enquanto desbloqueia maior liquidez de ativos.
O Projeto Crypto também aborda requisitos de custódia desatualizados que limitavam as opções de provedores de serviços de custódia.
A SEC planeja modernizar as regras de custódia para intermediários registrados, afastando-se do quadro de “corretor-dealer de propósito especial” da administração anterior e da orientação SAB 121.
Vanessa A. Countryman, Secretária da SEC, confirmou que a SAB 122 substituiu oficialmente a SAB 121 na estrutura regulatória.#SAB121 #CryptoAccounting #USSEChttps://t.co/feyCzuakYH
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Isenção de Inovação Acelera Entrada no Mercado para Novos Modelos de Negócios
A SEC está considerando uma isenção de inovação que permitiria a registrantes e não registrantes entrar rapidamente nos mercados com novos modelos de negócios que não se encaixam nas regulamentações existentes, para os quais um padrão semelhante foi divulgado para ETFs mais cedo hoje.
A SEC estabelece novos padrões de listagem de ETF cripto permitindo que aproximadamente uma dúzia de ativos digitais importantes obtenham aprovação até outubro através de uma estrutura simplificada.#SEC #ETFshttps://t.co/grlJtGb5tH
— Cryptonews.com (@cryptonews) 31 de julho de 2025
Inovadores poderiam cumprir condições baseadas em princípios, alcançando os objetivos principais da política de leis de valores mobiliários em vez de requisitos prescritivos onerosos.
As condições propostas incluem relatórios periódicos da Comissão, funcionalidade de whitelist e restrições sobre valores mobiliários tokenizados que não aderem a padrões de token compatíveis, como o ERC3643.
Atkins também enfatizou a viabilidade comercial como o “norte verdadeiro” para avaliar vários modelos.
Além disso, a iniciativa coincide com a crescente adoção corporativa. Uma pesquisa da Deloitte descobriu que 23% dos CFOs da América do Norte esperam que seus departamentos de tesouraria usem criptomoeda dentro de dois anos, subindo para quase 40% entre empresas com $10 bilhões ou mais em receita.
Deloitte relata que CFOs estão de olho na adoção do tesouro cripto, com governança, regulação e prontidão da força de trabalho emergindo como prioridades da próxima fase.#deloitte #tesourohttps://t.co/boA1QnYOwm
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Quarenta e três por cento citaram a volatilidade dos preços como sua principal preocupação, seguidos pela complexidade contábil e incerteza regulatória.
O relatório da Casa Branca também confirma planos para uma reserva estratégica de Bitcoin administrada pelo Tesouro, embora admita que a reserva ainda não esteja operacional.
O documento pede ao Congresso que afirme os direitos das pessoas à auto-custódia de ativos digitais e a se envolver em transações peer-to-peer sem intermediários financeiros.
Apesar desses anúncios regulatórios positivos, o Bitcoin ainda está negociando relativamente estável, ligeiramente acima de $118.000, com o Ethereum ganhando modestamente acima de $3.760.
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