A TotalEnergies alertou que os mercados globais de petróleo estão se inclinando para o excesso de oferta, à medida que a Opec+ aumenta a produção enquanto a demanda continua enfraquecendo.
O alerta veio na quinta-feira da teleconferência de resultados do Q2 da empresa, onde expôs como a Arábia Saudita e seus aliados da Opec+ estão adicionando barris de volta ao sistema em uma tentativa de conquistar participação de mercado. Ao mesmo tempo, economias em desaceleração em grandes mercados estão puxando para baixo o consumo. O resultado: petróleo demais, compradores de menos.
De acordo com a TotalEnergies, o mercado agora está lidando com 'oferta abundante' em um ambiente frágil moldado pelas políticas tarifárias de Donald Trump e pela instabilidade geopolítica mais ampla. A empresa disse que espera que os preços do petróleo permaneçam na faixa de $60 a $70 por barril, pressionados por este desequilíbrio entre a produção crescente e a demanda estagnada.
Os lucros ficam aquém enquanto o GNL sofre um golpe.
Os resultados do segundo trimestre da TotalEnergies mostraram exatamente quanto esse ambiente está pesando sobre os lucros. O lucro líquido do Q2 caiu 30% em relação ao ano anterior, para $2,7 bilhões. Isso ficou abaixo das expectativas dos analistas. A empresa também viu uma queda de 20% nos ganhos de sua divisão de GNL, atingida por preços mais baixos tanto do petróleo quanto do gás.
Ainda assim, o grupo optou por manter seu dividendo estável em €0,85 por ação. Também confirmou que continuará seu plano de recompra de ações de $2 bilhões durante o terceiro trimestre e manteve sua orientação de despesas de capital para 2025 entre $17 bilhões e $17,5 bilhões.
Mas isso teve um custo. A dívida subiu de $20 bilhões para $26 bilhões durante o mesmo período. Parte disso veio da sua aquisição da empresa de energias renováveis alemã VSB. A outra parte veio do aumento da produção de petróleo em 3%.
O mercado de petróleo mais amplo também não está seguindo nenhuma tendência clara. No mesmo dia em que a TotalEnergies divulgou seu relatório, o petróleo Brent ganhou $0,79, atingindo $69,30 por barril, enquanto o West Texas Intermediate dos EUA subiu $0,83 para $66,08. Os ganhos estavam ligados ao progresso nas negociações comerciais e a uma queda mais forte do que o esperado nos estoques de petróleo dos EUA.
Janiv Shah, analista da Rystad, disse: 'A queda nos estoques de petróleo bruto dos EUA e os esforços comerciais estão adicionando algum suporte aos preços.' Ele estava se referindo aos dados da Administração de Informação de Energia que mostraram uma queda semanal de 3,2 milhões de barris, que reduziu os estoques totais de petróleo bruto dos EUA para 419 milhões.
Os analistas previam uma queda menor de 1,6 milhão de barris, tornando o número notável.
Negociações comerciais, mudanças nos estoques e pressão crescente sobre os gigantes do petróleo.
Enquanto os estoques estão se estreitando nos EUA, o panorama maior ainda parece instável. Dois diplomatas em Bruxelas disseram na quarta-feira que os EUA e a UE estão discutindo um possível acordo comercial, que pode incluir uma tarifa base de 15% sobre as importações da UE e isenções para alguns setores.
Se bem-sucedido, seguiria a mesma estrutura usada no acordo com o Japão. Mas, até agora, não há um acordo final, apenas um impulso inicial.
Enquanto isso, gigantes da energia como a BP também estão sentindo a pressão. A BP recentemente alertou que espera lucros mais baixos devido ao enfraquecimento dos preços do petróleo e do gás. Todo o setor agora está sendo puxado em duas direções: continuar pagando dividendos aos acionistas ou reagir aos fundamentos enfraquecidos. A TotalEnergies, por enquanto, parece estar tentando fazer ambas as coisas.
As tensões globais também estão obscurecendo o caminho à frente. Hiroyuki Kikukawa, estrategista-chefe da Nissan Securities Investment, disse: 'A incerteza sobre as negociações comerciais EUA-China e as negociações de paz entre Ucrânia e Rússia está limitando ganhos adicionais.' Ele previu que os preços do WTI permaneceriam presos naquela mesma faixa de $60 a $70, correspondendo à perspectiva dada pela TotalEnergies.
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