O Diretor de Produtos da Mastercard, Jorn Lambert, diz que as stablecoins ainda estão longe de se tornarem uma opção de pagamento mainstream. Isso vem apesar de todo o burburinho em torno da tecnologia.
Durante uma chamada com analistas na segunda-feira, Lambert disse que as stablecoins possuem um potencial técnico incrível — transações rápidas, tempo de atividade 24/7, baixas taxas, programabilidade e imutabilidade. Mas essas características sozinhas não as tornam prontas para pagamentos do dia a dia.
Ele observou que as pessoas também precisam de uma experiência de usuário sem atritos, ampla acessibilidade e distribuição ao consumidor.
A Mastercard vê um papel como fornecedor de infraestrutura chave para a adoção de stablecoins
A Mastercard se vê como o tecido conectivo entre o mundo das criptos e as finanças tradicionais. Lambert enfatizou que a Mastercard pode oferecer o tipo de infraestrutura — aceitação global, protocolos de segurança e conformidade regulatória — necessária para ajudar as stablecoins a escalar e se tornarem úteis no checkout.
Essa visão não é nova. A Mastercard e a rival Visa vêm explorando iniciativas de stablecoin desde pelo menos 2021. A Mastercard recentemente fez parceria com a Paxos para apoiar a cunhagem e o resgate da stablecoin USDG. A empresa também apoia stablecoins como FIUSD da Fiserv, PYUSD do PayPal e USDC da Circle, sinalizando sua ambição de longo prazo de impulsionar o backend das transações de stablecoin.
O atrito do consumidor e a baixa utilidade impedem as stablecoins de serem usadas mainstream
Lambert observa que cerca de 90% do uso de stablecoins hoje ainda está ligado ao comércio de criptomoedas, não a compras de consumidores. Embora empresas como Coinbase e Shopify tenham feito movimentos para permitir pagamentos com stablecoin para bens e serviços do dia a dia, barreiras significativas permanecem, particularmente a adoção do usuário e o atrito no checkout.
Lambert destacou que as stablecoins existentes atualmente não oferecem um caso de uso convincente para pagamentos de consumidor para comerciante. Ele as comparou a cartões pré-pagos, com a capacidade de os usuários gastarem seu saldo de carteira com alguns comerciantes, embora o conjunto de recursos seja limitado.
Apesar da narrativa comum de que as stablecoins podem ser usadas para contornar redes de cartões e as taxas de transação pagas para processar transações, a Mastercard e o resto estão tentando inverter o script, apresentando-se como aliados necessários que podem ajudar a aumentar a utilidade das stablecoins integrando-as em trilhos de pagamento estabelecidos.
Raj Seshadri, Diretor Comercial de Pagamentos da Mastercard, acrescentou que as stablecoins têm complexidades ocultas. “Você ainda precisa converter para e de fiat. Isso adiciona custos — não apenas o preço da própria stablecoin, mas também o câmbio, regulação, liquidação e infraestrutura de ramp-up.”
Ainda outros têm opiniões contrárias. O Governador do Federal Reserve, Christopher Waller, disse recentemente que as stablecoins fortalecerão a concorrência no sistema de pagamentos, e isso foi uma direção positiva.
Falando em um evento no Dallas Fed, Waller disse que a ascensão das stablecoins tornará muitos pagamentos mais baratos e rápidos. Ele observou: “E esse é o meu objetivo, como um economista capitalista de mercado livre, é que eu quero que a concorrência nos pagamentos reduza o custo para lares, consumidores e empresas. É isso.”
Com a regulação das stablecoins ganhando força nos EUA, bancos e instituições ponderam cada vez mais seu papel neste espaço em evolução. A clareza regulatória está levando alguns a explorar a oferta de stablecoins ou tokens de depósito para reter depósitos que, de outra forma, poderiam fluir para carteiras digitais.
De acordo com Lambert, cada instituição financeira avalia se precisa emitir stablecoins e qual poderia ser o ajuste certo entre produto e mercado. Para muitos, o foco está em evitar a perda de controle sobre os depósitos dos clientes.
Além do setor privado, Lambert observou que governos e bancos centrais também estão analisando mais de perto as moedas digitais, visando apoiar a inovação enquanto evitam a dolarização em suas economias domésticas. “Esperamos ver uma ampla gama de abordagens emergirem globalmente,” disse ele.
A indústria de criptomoedas está se aproximando da adoção mainstream à medida que o Congresso avança uma série de projetos de lei a favor das criptomoedas esta semana. Chamado de “semana das criptos” pela Câmara liderada pelos republicanos, o impulso legislativo inclui um projeto de lei histórico para criar um marco regulatório para as stablecoins, potencialmente indo para a mesa do presidente Donald Trump para aprovação.
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