A exchange de criptomoedas Kraken revelou uma plataforma que permite que investidores de varejo comprem versões tokenizadas de ações líderes dos EUA, e a Robinhood lançou ações tokenizadas para usuários internacionais selecionados na semana passada. Os ativos podem ser trocados a qualquer hora em uma blockchain com alcance global e liquidação quase imediata, em vez de negociar através de câmaras de compensação tradicionais onde a liquidação ocorre dois dias úteis após a data da negociação.
Ações tokenizadas tiram volume das bolsas tradicionais
A tokenização de ações da Robinhood na Robinhood Chain, uma blockchain L2 compatível com Ethereum na Arbitrum Orbit, deve deslocar o volume de negociação das bolsas tradicionais, minando seus ganhos principais com dados de mercado e taxas de negociação. Um novo motor de token que opera na Robinhood Chain fornecerá derivativos tokenizados dos ativos dos usuários, permitindo interação com aplicativos descentralizados ou autocustódia desses tokens.
Robinhood irá criar ‘embrulhos’ de tokens conectados a ações reais que um corretor de valores dos EUA custodia e oferecerá negociação 24/5, com negociação 24/7 a seguir em breve.
A chegada da arte tokenizada e suas implicações para investimentos em arte
Espera-se que a arte tokenizada também tire participação dos negociantes tradicionais. O recente aumento nas vendas de arte tokenizada reflete a crescente aceitação e adoção da tecnologia blockchain entre investidores, colecionadores e artistas, bem como seu papel disruptivo. Entre os pioneiros nessa direção está a Gleec, um ecossistema de exchanges centralizadas e descentralizadas, infraestrutura de blockchain integrada, cartões de criptomoeda e soluções bancárias.
A infraestrutura segura e licenciada da Gleec alimenta projetos inovadores como o Raphael Coin (RAPH), lançado no início de 2025 com a missão de democratizar a propriedade de arte fina. O RAPH permite acesso público e propriedade fracionada de 'Recto: Estudo para a Batalha da Ponte de Milvio', uma obra-prima recentemente redescoberta e autenticada do artista renascentista Raphael. Os detentores de tokens RAPH se beneficiam de propriedade transparente por meio da tecnologia blockchain e custódia segura do desenho físico de Raphael.
Além de dar às pessoas comuns uma participação em arte fina culturalmente significativa, a Gleec garante conformidade regulatória abrangente em várias jurisdições e está se expandindo para o Reino Unido e os EUA.
Os benefícios da tokenização sobre investimentos em arte tradicionais
A propriedade fracionada aumenta a liquidez ao permitir que investidores menores comprem e negociem ações de um ativo que, de outra forma, seria muito caro para eles adquirirem ou que pode ter estado anteriormente indisponível. Um livro-razão descentralizado registra todas as transações, o que as torna transparentes, seguras e auditáveis. Isso aumenta a confiança e a fé no ativo enquanto reduz o risco de atividade fraudulenta.
Os ativos são divididos em partes menores que os investidores possuem e negociam de forma independente, o que aumenta a flexibilidade na propriedade e gestão de ativos e possibilita a criação de novos produtos de investimento. Os investidores ganham exposição a uma gama mais ampla de classes de ativos e diversificam seus portfólios ao tokenizar ativos tradicionais.
Ativos tokenizados são mais fáceis de negociar em bolsas do que os não tokenizados, aumentando assim a liquidez, que é precisamente o que falta nos investimentos em arte tradicional. Um investidor que deseja revender uma pintura ou uma escultura não conseguirá recuperar seu dinheiro tão rapidamente ou facilmente quanto conseguiria com ativos em outra forma. Os retornos dependem do reconhecimento do artista, da apreciação de seu trabalho e das condições de mercado prevalecentes para a arte naquele momento.
Investidores menores enfrentam altas barreiras de entrada no mercado de arte tradicional. Todos estão conectados, e ganhar acesso a investimentos lucrativos pode depender mais de quem você conhece, e não do seu interesse ou até mesmo da sua experiência em arte. As casas de leilão tradicionalmente atuam como intermediárias entre o público e os proprietários de arte, estabelecendo a proveniência e a autenticidade das obras de arte. No entanto, a blockchain também pode alcançar isso, e a tokenização elimina as comissões muitas vezes excessivas dos intermediários.
Além dos altos custos e taxas, o mercado de arte enfrenta a prevalência de falsificações e um risco acima da média de perda ou destruição de ativos. Uma obra de arte pode se valorizar se alguém planejar mantê-la por um longo tempo, mas não há garantia. Você ainda pode gastar uma quantia significativa de dinheiro e ficar desapontado com os retornos. Os custos de armazenamento, manuseio, seguro e marketing são bastante altos, e você tem que pagar pela manutenção e restauração em alguns casos.
A diminuição das salvaguardas e a falta de regulamentações desafiam a tokenização
Há uma linha sutil entre democratizar o acesso a ativos valiosos e enfraquecer as salvaguardas. Uma das ofertas tokenizadas da Robinhood são os 'tokens OpenAI', sobre os quais a OpenAI postou no X que os tokens não eram ações da OpenAI e que a OpenAI não endossava a oferta. A OpenAI é uma empresa privada, não listada, que vende ações apenas para investidores selecionados, e qualquer transferência de seu capital requer sua aprovação.
A falta de regulamentações continua sendo um problema, mas o impulso regulatório está se acumulando em algumas jurisdições. Em 24 de junho, senadores republicanos introduziram um conjunto de princípios como um quadro para desenvolver a legislação dos EUA para ativos digitais e mercados de criptomoedas. Os bancos estão considerando blockchains como infraestrutura pública da qual podem depender, e um quadro federal aumentará a confiança nos ecossistemas correspondentes.
Uma divisão desaparecendo
Em última análise, as fronteiras entre finanças tradicionais e descentralizadas são artificiais e podem se dissolver mais rapidamente do que muitos antecipam, um processo impulsionado por uma infraestrutura aprimorada e uma crescente disposição para colaborar. Uma década atrás, o JPMorgan (agora trabalhando em um novo serviço para tokenizar créditos de carbono) construiu sua blockchain privada devido à falta de soluções adequadas, mas isso já não é mais o caso. Os investidores continuarão a alocar capital em ativos tokenizados devido à infraestrutura de blockchain em maturação e maior clareza regulatória.
Em um relatório publicado em colaboração com o Boston Consulting Group, a Ripple prevê que a tokenização de ativos do mundo real aumentará de cerca de $600 bilhões para $18,9 trilhões entre 2025 e 2033, representando um CAGR de 53%. Produtos de rendimento programáveis e pools de liquidez com lista branca atrairão investidores em busca de mercados dinâmicos, mas controlados, e 2025 deve ser crucial para a adoção em escala. Esses processos estão em andamento, e a vantagem do primeiro movimento das plataformas nativas de criptomoedas em agilidade, ferramentas modulares e expertise técnica as diferenciará e complementará o conhecimento regulatório e a escala do TradFi.
