Após um longo período de inflação contida, os preços ao consumidor dos EUA atingiram o pico em junho, à medida que as empresas começaram a repassar os custos crescentes de bens importados afetados por tarifas.
De acordo com uma pesquisa da Bloomberg com economistas, o índice de preços ao consumidor núcleo (CPI)—que exclui alimentos e energia—subiu 0,3% no mês passado, marcando o maior ganho mensal desde janeiro. Isso segue um modesto aumento de 0,1% em maio.
A taxa de inflação núcleo anualizada deve acelerar para 2,9%, sua primeira alta desde o início do ano. Embora isso sugira uma leve transferência dos aumentos das taxas de importação, a maioria dos economistas antecipam que a inflação ganhará força nos próximos meses, apesar da relutância dos varejistas em sobrecarregar consumidores que já estão restringindo seus gastos em meio a um mercado de trabalho esfriando.
Fed se mantém firme enquanto as vendas no varejo vacilam e as pressões tarifárias persistem
Os dados de vendas no varejo programados para quinta-feira devem mostrar apenas um crescimento marginal em junho, após duas quedas mensais consecutivas. Isso oferecerá uma visão mais profunda do comportamento do consumidor e ajudará a refinar as estimativas do PIB do segundo trimestre.
Embora os gastos dos consumidores tenham moderado, os oficiais da Reserva Federal permanecem cautelosos em cortar as taxas de juros—sua preocupação: riscos persistentes de inflação ligados a tarifas. A próxima reunião de política está agendada para os dias 29 e 30 de julho.
Economistas da Bloomberg—incluindo Estelle Ou, Stuart Paul, Eliza Winger e Chris G. Collins—preveem que as tendências de inflação em junho refletirão as de maio: aumentos de preços limitados relacionados a tarifas em bens, compensados pela contínua fraqueza em serviços. Dados coletados na web mostram firmeza em itens como eletrodomésticos e móveis, mas suavidade em categorias como passagens aéreas e veículos usados.
O pulso da inflação global acelera à medida que os bancos centrais se preparam para as consequências das tarifas
Os mercados globais também estão despertando para as tendências de inflação em mudança. No Canadá, os índices de inflação de junho serão fundamentais antes da decisão de taxa do Banco do Canadá em 30 de julho. E na China, esta semana, haverá dados sobre o produto interno bruto, bem como vendas no varejo e comércio que devem fornecer algumas leituras sobre o efeito das tarifas americanas em sua economia.
No Japão, espera-se que a inflação caia para 3,3%, aumentando a pressão sobre o banco central. Não se espera alívio da inflação persistentemente alta no Reino Unido, mantendo a pressão sobre os formuladores de políticas, mesmo com o crescimento dos salários esfriando. Em outros lugares, os ministros das finanças do G20 estão se reunindo na África do Sul em um momento de intensificação dos impasses comerciais e crescente perigo de inflação global.
Quarta-feira poderia ter marcado um prazo crucial, encerrando a pausa de Trump nas amplas tarifas 'recíprocas' anunciadas em abril. No entanto, esta semana, ele introduziu uma nova rodada de tarifas, muitas com previsão de entrada em vigor em 1º de agosto.
Apesar da escalada, a maioria dos investidores continua otimista de que os EUA evitarão taxas de tarifas mais altas, com esperanças de que Washington alcance acordos comerciais nas próximas semanas com parceiros chave como Japão e Coreia do Sul, de acordo com Anthony Saglimbene, estrategista-chefe de mercado da Ameriprise Financial.
“É isso que o mercado incorporou,” disse Saglimbene. “Se não conseguirmos isso, então eu acho que há provavelmente algum risco de que veríamos maior volatilidade no curto prazo se a Casa Branca implementar algumas dessas medidas tarifárias agressivas.”
Com os efeitos das tarifas se espalhando pelas cadeias de suprimento globais, os dados de crescimento da inflação e as reações dos bancos centrais continuarão a receber atenção especial na segunda metade do ano.
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