Fornecedor de serviços financeiros cripto, a Matrixport lançou uma análise de mercado atualizada indicando que o Bitcoin permaneceu dentro de uma faixa de negociação relativamente estreita nos últimos meses, apesar das persistentes entradas de fundos negociados em bolsa (ETFs) e da aquisição constante por entidades focadas em tesouraria.
O perfil de volatilidade do ativo parece ter passado por uma mudança estrutural, com a volatilidade realizada atingindo mínimas de vários anos e a volatilidade implícita de curto prazo registrando na casa dos 30. Essa queda na volatilidade pode refletir a maturação do mercado e pode tornar o ativo mais atraente para participantes institucionais que estavam anteriormente restringidos por diretrizes de risco. Há indicações de que esse ambiente de negociação contido pode estar se aproximando de uma mudança, à medida que o Bitcoin começa a se mover acima de níveis de resistência de linha de tendência chave, sugerindo o potencial para uma explosão.
As entradas de ETF demonstraram uma resiliência inesperada, com quase $14 bilhões entrando em ETFs de Bitcoin desde abril - superando o que o desempenho do mercado à vista normalmente implicaria em cerca de $4 bilhões. Isso sugere que uma parte significativa da demanda é de natureza não especulativa, apontando para uma mudança em direção a estratégias de holding de longo prazo.
No entanto, a eficiência de capital mais ampla no mercado de criptomoedas parece estar em declínio. As entradas para 2025 estão atualmente a caminho de cair abaixo do pico de 2024 de $377 bilhões, com projeções indicando um total anualizado mais próximo de $291 bilhões. Como resultado, impulsionar um crescimento adicional na capitalização de mercado do Bitcoin agora exige um input de capital mais substancial, com cada dólar investido exigindo um efeito multiplicador de aproximadamente 2,0x a 2,6x para sustentar o momentum de preço.
Enquanto isso, os mercados de capitais têm interesse em sustentar um sentimento positivo, particularmente com mais de $100 bilhões em ofertas públicas iniciais (IPOs) relacionadas a criptomoedas no horizonte. Algumas empresas, como a Circle, já concluíram IPOs e relataram desempenho superior às expectativas. As ações relacionadas a criptomoedas são cada vez mais vistas como um meio acessível para instituições ganharem exposição a ativos digitais, impulsionadas por temas de alavancagem operacional e desenvolvimento tecnológico.
A Força Sazonal do Bitcoin em Julho Enfrenta Teste Chave em Meio a Baixas Entradas e Resistência Perto de $116K
Historicamente, julho tem sido um mês favorável para o Bitcoin, apresentando retornos positivos em 7 dos últimos 10 anos e uma média de ganho de 9,1%. Em contraste, agosto e setembro tendem a ter um desempenho inferior devido à redução da atividade de negociação e ao aumento da incerteza macroeconômica.
Se o Bitcoin seguir essa tendência sazonal, a força de preço de curto prazo pode continuar antes de um retorno à consolidação. Essa perspectiva é apoiada por indicadores macroeconômicos em melhoria, relatórios de lucros de ações favoráveis e um sentimento geralmente positivo pós-Dia da Independência nos mercados financeiros dos EUA. No entanto, a menos que haja um aumento notável nas entradas líquidas de capital - particularmente de investidores de varejo ou novas fontes de liquidez - qualquer rally de curto prazo pode encontrar resistência perto do nível de $116.000, embora um movimento tão alto quanto $120.000 permaneça dentro do alcance.
Apoio adicional para essa potencial mudança vem do Índice de Ganância e Medo da Matrixport, onde a média móvel suavizada está mostrando sinais de reversão para cima em direção ao território de "Ganância", que historicamente coincidiu com a ação de preço em alta. Como resultado, a suposição prevalente de condições de mercado quietas pode ser testada se os padrões de desempenho históricos de julho persistirem.
O Bitcoin cai abaixo de $109K, entradas de ETF de spot atingem $602M
No momento da redação, o Bitcoin está sendo negociado a $108.694, refletindo uma queda de 0,69% em relação ao período anterior de 24 horas. O ativo atingiu uma alta intradiária de $110.498 e uma baixa de $108.674. Sua capitalização de mercado atual é estimada em $2,16 trilhões, representando uma queda de 0,7% no dia. O mercado mais amplo de criptomoedas também experimentou uma queda, com a capitalização de mercado total de $3,34 trilhões - uma queda de 1,32% dentro do mesmo período. Nas últimas 24 horas, o volume total de negociação no mercado de criptomoedas diminuiu em 15,99%, atingindo $109,85 bilhões, com base em dados do CoinMarketCap.
Dados da SoSoValue indicam que ontem, as entradas líquidas em ETFs de spot de Bitcoin listados nos EUA totalizaram $602 milhões. No momento da medição, o valor líquido total dos ativos desses ETFs era de $137,597 bilhões. Isso coloca a relação de ativos líquidos de ETFs - definida como o valor de mercado dos ETFs de spot em relação à capitalização de mercado total do Bitcoin - em 6,29%. Cumulativamente, as entradas líquidas históricas em ETFs de spot de Bitcoin atingiram $49,642 bilhões.
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