O Ethereum teve um caminho difícil ultimamente. Enquanto o Bitcoin avança para o território de seis dígitos, o ETH caiu silenciosamente para trás.
Este conteúdo vem de um vídeo recente do Coin Bureau, onde o apresentador Guy analisa as previsões de preço do ETH mais ousadas e cautelosas. É uma análise oportuna, já que as instituições continuam a acumular ETH silenciosamente, mesmo durante seu desempenho inferior.
A relação ETH/BTC atingiu uma baixa de cinco anos no início deste ano. Os influxos de ETF à vista contam a mesma história: $4 bilhões para o ETH contra $49 bilhões para o BTC.
Ainda assim, os compradores institucionais não recuaram. A SharpLink Gaming comprou 176.000 ETH, enquanto a Coinbase e a Bit Digital também detêm posições importantes.
Mas os fundamentos do Ethereum estão feridos. A receita por taxas caiu 73%, e a queima diária de ETH colapsou em 99%.
A maior parte da atividade se deslocou para Layer 2s como Arbitrum e Optimism. Essas L2s processam 11 vezes mais transações do que a mainnet do Ethereum, mas geram muito menos receita.
Apesar disso, os futuros de ETH na CME mostram forte interesse de traders sofisticados. Os mercados de opções também tendem a ser otimistas, com grandes apostas em um movimento de volta para $3.000 ou mais.
A Batalha Entre Bulls e Bears
Arthur Hayes, fundador da BitMEX, está entre os bulls de ETH mais barulhentos. Ele acredita que o ETH pode atingir $5.000 este ano e possivelmente ultrapassar $10.000.
Hayes argumenta que o ETH é “o L1 mais odiado”, tornando-o maduro para uma mudança de narrativa. Sua tese depende de um fluxo de liquidez global e de um sentimento renovado.
A VanEck adota uma postura mais cautelosa, prevendo $6.000 com base em aprovações de ETF de staking e crescimento de stablecoins. A ARK Invest vê até $8.000, impulsionada pelo papel crescente do ETH na tokenização de ativos do mundo real.
Ambas as empresas sugerem que o ETH está amadurecendo como uma base financeira, comparando-o até mesmo a títulos do Tesouro dos EUA. Mas mesmo eles não esperam movimentos tão grandes quanto os do Bitcoin.
Por outro lado, o Standard Chartered reduziu sua previsão para o ETH de $10.000 para apenas $4.000. Eles dizem que as Layer 2 estão drenando valor da camada base do Ethereum.
Eles estimam que cerca de $50 bilhões em valor já vazaram. As expectativas de receita estavam muito altas, e os números reais agora parecem muito mais fracos.
Mesmo os ETFs de staking podem não salvar o dia. Custódia e custos de taxas podem consumir a maior parte do rendimento potencial.
A Bitwise também revisou sua previsão. Sua meta de $7.000 agora é de $4.500, citando fluxos de ETF mais fracos e competição de cadeias mais rápidas como Solana.
Então, o ETH a $10.000 é realista? De acordo com o Coin Bureau, é possível – mas apenas sob os cenários de liquidez mais otimistas.
O Ethereum ainda tem a marca, o ecossistema e a força dos desenvolvedores. Mas se isso se traduz em preço neste ciclo ainda é incerto.
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