Hong Kong está posicionado para obter liquidez cripto à medida que Cingapura endurece as regulamentações sobre empresas de criptomoedas não licenciadas.

O prazo de 30 de junho da Autoridade Monetária de Cingapura para os provedores de serviços cripto pararem de oferecer serviços de tokens digitais para mercados externos cria oportunidades para o ecossistema cripto regulado de Hong Kong atrair projetos de qualidade que buscam operações em conformidade.

A repressão regulatória de Cingapura cria oportunidades de mercado

O banco central de Cingapura tomou medidas drásticas exigindo que empresas de criptomoedas registradas na cidade obtivessem licenciamento adequado ou fechassem as portas. A Autoridade Monetária de Cingapura pediu que as empresas de criptomoedas que prestam serviços globalmente se aderissem às novas regras. Eles também deram um prazo rigoroso de 30 de junho para os provedores de serviços de tokens digitais suspenderem operações no mercado exterior.

Esse aumento da regulamentação é parte de um movimento asiático mais amplo em direção a uma regulamentação mais rigorosa de criptomoedas. A Tailândia recentemente se moveu para proibir cinco exchanges de criptomoedas, incluindo gigantes da indústria como OKX e Bybit, e a Autoridade Reguladora de Ativos Virtuais de Dubai atualizou suas diretrizes para fortalecer a proteção dos investidores em todo o país.

A medida mostra o que os analistas descrevem como uma abordagem regional de conformidade regulatória, com jurisdições buscando alinhar-se aos padrões do Grupo de Ação Financeira. Países em toda a Ásia estão implementando medidas para eliminar maus atores da indústria de criptomoedas enquanto estabelecem estruturas para operações legítimas.

Apesar da pressão regulatória, algumas exchanges de criptomoedas planejam manter certas operações em Cingapura. A Bloomberg relatou que a Binance, a maior exchange de criptomoedas do mundo, espera um impacto mínimo das novas regras e pode reter centenas de funcionários na cidade. No entanto, outras grandes exchanges, incluindo Bitget e Bybit, estão supostamente planejando transferir operações para Dubai e Hong Kong.

Hong Kong fortalece a estrutura de ativos digitais

Hong Kong desenvolveu um regime de regulamentação sólido para ativos virtuais, e as operações das plataformas de negociação de criptomoedas agora são obrigadas a solicitar uma licença desde 2023. A abordagem regulatória da jurisdição é construir um ecossistema regulado que convide participantes legítimos de cripto sob condições rigorosas de conformidade.

O Conselho Legislativo em 21 de maio de 2025 aprovou a adoção da Ordinança de Stablecoin, e a legislação entrou em vigor a partir de 1 de agosto. A legislação introduz um regime de licenciamento para os emissores de stablecoins lastreadas em moeda fiduciária com a Autoridade Monetária de Hong Kong. Os emissores licenciados devem ter ativos de reserva totalmente cobertos, fornecer resgates diretos ao valor de par e possuir controles eficazes contra lavagem de dinheiro.

A ordem exige a segregação de fundos de clientes e proíbe a venda e emissão não licenciadas para investidores de varejo. Essas medidas alinham o regime de stablecoin de Hong Kong com as melhores práticas globais e oferecem aos participantes em conformidade a oportunidade de estabelecer sedes regionais.

As intenções de Pequim de vender em leilão criptomoedas apreendidas de investidores de Hong Kong podem fornecer liquidez aos mercados de ativos digitais da jurisdição. A notícia, combinada com as recentes regulamentações de stablecoin, torna Hong Kong um provável beneficiário das mudanças regulatórias regionais.

No entanto, as ambições cripto de Hong Kong ainda são prejudicadas pela repressão mais ampla de criptomoedas da China continental. Enquanto a China proíbe completamente o comércio de criptomoedas, pode considerar Hong Kong como uma zona piloto regulada para atividade de ativos digitais dentro de limites aprovados.

Competição regional por operações cripto em conformidade

Hong Kong tem limitações e oportunidades enquanto compete pela participação no mercado de cripto da Ásia. De acordo com especialistas jurídicos, embora a jurisdição esteja aproveitando a pressão regulatória de Cingapura, isso não abrirá automaticamente as portas para todas as empresas de criptomoedas que buscam novas sedes. A estratégia do território é atrair projetos de alta qualidade com altos padrões de conformidade e não arbitragem regulatória.

Os especialistas recomendam que Hong Kong implemente uma legislação mais liberal sobre ativos virtuais para aproveitar as tendências do mercado predominantes. Ao desenvolver um ambiente regulatório visionário, o território estará em uma posição melhor para atrair mais investimentos enquanto mantém um terreno competitivo em todo o mundo.

O potencial da jurisdição como um hub Web3 permanece sujeito à disposição do governo da China continental em abraçar a atividade de ativos digitais. Embora a China proíba completamente o comércio de criptomoedas, pode considerar Hong Kong como um campo de testes independente para tecnologia blockchain dentro de proporções toleráveis.

Os observadores de mercado notam que a harmonização da regulamentação entre jurisdições reduz o apelo da arbitragem regulatória para as empresas de criptomoedas. O foco, portanto, está em ter mercados de ativos digitais líquidos e em conformidade, em vez de buscar jurisdições com regulamentação leve.

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