Após a divulgação de uma regulamentação preliminar sob o título "Contratos de Tokens de Segurança e Tokens de Commodidade" em janeiro de 2025, a Autoridade de Valores Mobiliários e Commodities dos Emirados Árabes Unidos acaba de liberar suas regulamentações completas para tokens de segurança e tokens de contratos de commodities.

De acordo com o anúncio, a regulamentação garante que contratos de valores mobiliários e commodities, incluindo aqueles emitidos usando tecnologia de livro-razão distribuído (como tokens de segurança e tokens de contratos de commodities), sejam acomodados dentro da estrutura regulatória existente de ativos virtuais.

A SCA dos Emirados Árabes Unidos oferece esclarecimentos sobre tipos de tokens e obrigações.

A SCA dos Emirados Árabes Unidos definiu tokens de segurança e tokens de contratos de commodities como representações digitais de ativos, como empresas, ações e títulos, com as mesmas proteções ao investidor e supervisão regulatória que os valores mobiliários tradicionais. Exemplos oferecidos pela SCA dos Emirados Árabes Unidos durante o processo de consulta incluíram tokens de ouro e tokens de petróleo.

A regulamentação oferecerá tratamento consistente para contratos de valores mobiliários e commodities, independentemente da tecnologia utilizada em sua emissão e transmissão.

A abordagem visa abordar e mitigar quaisquer riscos que possam surgir do uso de livro-razão distribuído.
tecnologia, enquanto mantém a integridade e os objetivos do regime regulatório. A regulamentação é agnóstica em relação à tecnologia, de acordo com a SCA dos Emirados Árabes Unidos.

Como explicado, seja o contrato derivativo de segurança ou de commodity emitido em forma de papel tradicional, registro eletrônico ou como código em uma DLT (tecnologia de livro-razão distribuído), permissivo ou não permissivo, estará sujeito aos mesmos requisitos legais e regulatórios fundamentais.

No entanto, o livro-razão distribuído deve atender a requisitos, como a capacidade de ser utilizado para conceder ao credor, e não ao devedor, o poder de dispor de seus direitos. Em segundo lugar, sua integridade é garantida por medidas técnicas e organizacionais adequadas para protegê-lo contra modificações não autorizadas.

Finalmente, o conteúdo dos direitos, a operação do livro-razão e o contrato de registro são registrados no livro-razão distribuído ou em dados acompanhantes vinculados, enquanto os credores podem visualizar informações relevantes e entradas do livro-razão e verificar a integridade e precisão dos conteúdos relacionados a eles sem interferência de terceiros.

Tokens de segurança e de commodities só podem ser negociados no balcão por meio de carteiras de criptomoedas.

A nova regulamentação de tokens de segurança e commodities também permite a negociação desses tokens, apenas no balcão, através de carteiras digitais fornecidas por um provedor de serviços de carteira digital ou através de carteiras de custódia própria que devem ser pré-autorizadas e incluídas na lista de permissões pelo devedor ou pelo mercado ou pelo provedor de serviços de carteira digital ou pelo provedor de serviços de middleware de conformidade.

De acordo com a SCA dos Emirados Árabes Unidos, uma carteira digital é um aplicativo de software ou outra ferramenta que é usada para controlar, proteger ou gerenciar chaves criptográficas públicas e privadas (ou seus equivalentes). Por outro lado, um provedor de serviços de carteira digital é um mercado ou entidade licenciada para operar o sistema de negociação alternativa que fornece serviços de custódia para os tokens de segurança ou tokens de contratos de commodities, controlando as chaves criptográficas públicas e privadas.

A Emirates Coin Investment poderia se tornar a primeira a emitir tokens de segurança e de commodities.

Em junho, a Emirates Coin Investment LLC (EmCoin), com sede em Abu Dhabi, Emirados Árabes Unidos, anunciou que se tornou a primeira plataforma de investimento integrada regulamentada pela SCA dos Emirados Árabes Unidos a oferecer investimentos em criptomoedas e ativos tradicionais, como ações, commodities e até mesmo ICOs.

A EmCoin observou que lançaria uma plataforma de investimento de ponta que reuniria ativos digitais e finanças tradicionais. Os usuários poderiam negociar ativos virtuais, investir em ações dos Emirados Árabes Unidos e globais, comprar commodities e acessar portfólios gerenciados por especialistas com total transparência e confiança.

Os Emirados Árabes Unidos já iniciaram a tokenização de ativos imobiliários para fins de investimento. A PRYPCO Mint, a iniciativa conjunta entre o Departamento de Terras de Dubai (DLD) e a PRYPCO licenciada pela Autoridade Reguladora de Ativos Virtuais (VARA), já listou e financiou duas propriedades tokenizadas nos Emirados Árabes Unidos até agora.

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