Os detentores de Bitcoin a longo prazo agora veem um lucro não realizado de 220 por cento, abaixo do nível de 300 por cento de março de 2024.
Os dados mostram que o preço realizado para os detentores agora atingiu $39K, enquanto $140K BTC é necessário para paridade.
Os sinais do gráfico mostram pressão sobre os lucros aumentando à medida que as margens médias caem mais perto das condições de outubro de 2024.
Os lucros não realizados para os detentores de Bitcoin de longo prazo (LTH) estão caindo e agora correspondem aos níveis vistos durante a correção de outubro de 2024. Em 1º de julho de 2025, o lucro médio não realizado, com base na razão MVRV, está em aproximadamente 220%. Embora esse número pareça forte, ele permanece abaixo dos máximos de ciclos anteriores, levantando preocupações entre os observadores do mercado.
https://twitter.com/Darkfost_Coc/status/1939936014732022231 Os Níveis de Lucro Permanecem Abaixo dos Tops de Mercado Anteriores
De acordo com dados recentes on-chain, os detentores de longo prazo estão experimentando uma diminuição na lucratividade em comparação com o início do ciclo. Em março de 2024 e novamente em dezembro de 2024, os lucros médios não realizados entre os detentores de Bitcoin de longo prazo atingiram 300% e 350%, respectivamente. A métrica atual de 220% representa uma queda notável em relação a esses níveis de pico.
Os dados de mercado indicam que o preço médio realizado para os detentores de longo prazo agora está em $39.000. Esse número sugere que muitos investidores adquiriram Bitcoin a ou abaixo desse limite, fornecendo um ponto de referência para medições de lucratividade. Com o Bitcoin recentemente precificado em torno de $107.800, o lucro médio não realizado permanece substancial, mas comparações históricas mostram que este não é o pico do ciclo.
A margem de lucro/perda continua a se estreitar, e a base de custo para os detentores de longo prazo está em tendência de alta. À medida que a lacuna entre o custo realizado e o preço de mercado se fecha, a probabilidade de distribuição generalizada aumenta. Essa dinâmica pode introduzir mais volatilidade se níveis de lucro-chave desencadearem vendas.
Sinais do Gráfico Comparações Históricas e Pressão sobre os Lucros
Um gráfico da CryptoQuant descreve o lucro e a perda realizados entre os detentores de Bitcoin de longo prazo, mapeando os movimentos de preço e as tendências da base de custo desde o início de 2023. De meados de 2023 a meados de 2025, o gráfico mostra picos em zonas de alto lucro alinhando-se com os ciclos de pico do BTC. Barras verdes representando lucros realizados diminuem à medida que os preços se consolidam perto de $100.000, sugerindo incentivos de venda reduzidos.
O gráfico também revela quedas acentuadas em segmentos de alta perda, indicando que menos detentores de longo prazo estão com prejuízo. Esse padrão implica um mercado em amadurecimento com capital mais experiente, mas também um que pode reagir rapidamente a mudanças nas margens realizadas. A constante elevação na base de custo dos detentores de longo prazo sublinha a adoção mais ampla e a acumulação durante fases de alta.
No momento do relatório, as margens de lucro realizadas continuam a se contrair. Observadores do mercado apontam que, para revisitar os níveis de lucro não realizados anteriores perto de 300%, o Bitcoin precisaria atingir $140.000. Esse ponto de preço se tornou um nível psicológico significativo, não apenas para os traders, mas também para os participantes on-chain que monitoram sinais de lucratividade.
Poderia $140K ser o próximo gatilho de mercado?
Isso leva a uma pergunta crucial: O Bitcoin pode alcançar $140.000 para restaurar os níveis de lucro dos detentores de longo prazo aos máximos anteriores?
De acordo com analistas que monitoram a razão MVRV, o Bitcoin permanece em uma fase média do ciclo, em vez de um topo eufórico. Padrões históricos sugerem que os lucros não realizados normalmente se expandem antes de picos significativos, não se contraem. Com a lucratividade atual atrás dos marcos anteriores, o mercado pode estar devido para uma nova alta antes que um topo macro se forme.
O sentimento do investidor parece dividido. Enquanto alguns interpretam a queda nos lucros não realizados como uma fase de resfriamento, outros a veem como uma preparação para uma nova demanda. O caso respaldado por dados para uma nova alta depende do retorno a razões de lucro mais altas que historicamente desencadearam os topos de mercado. Até lá, os detentores de longo prazo podem continuar segurando, aguardando o limite de $140K para reentrar em território de alto lucro.
À medida que os lucros não realizados se comprimem e o preço realizado sobe para $39.000, os olhos permanecem fixos em saber se $140.000 está ao alcance.
