A Nvidia está de volta onde Wall Street acha que pertence — no topo. A fabricante de chips terminou a semana passada com três máximas consecutivas e uma sequência de vitórias de cinco dias, com os investidores agora apostando que a próxima alta está logo ali.
A forte recuperação segue meses de movimento lateral e dúvidas dos investidores que pesaram sobre as ações desde o início de 2025.
De acordo com a CNBC, os traders haviam recuado no início deste ano, à medida que os medos sobre as restrições dos EUA às exportações de chips para a China afetaram grandes nomes de semicondutores. A Nvidia não foi exceção. Suas ações permaneceram presas em uma faixa plana, sem momento durante a maior parte do ano.
Angelo Zino, um analista da CFRA, disse que o clima havia mudado em toda a linha. “O sentimento definitivamente mudou em relação aos semicondutores de IA em geral, e a Nvidia é meio que a criança-poster dessa negociação de semicondutores de IA.”
Zino explicou que os traders estavam simplesmente tentando entender os enormes ganhos da Nvidia nos últimos dois anos. “Às vezes, com essas grandes ações de tecnologia megacap e nomes que tiveram corridas incríveis, você precisa digerir esses ganhos.”
A Nvidia se recupera à medida que novos sinais impulsionam os touros para frente
Gene Munster, que cofundou a Deepwater Asset Management, disse que a queda da Nvidia foi em parte auto-infligida. Ele disse que as ações se tornaram uma vítima de seu próprio sucesso, com os investidores duvidando se o ritmo de crescimento da empresa poderia continuar. “Apesar de todas as coisas boas que estão acontecendo com a IA, ainda é difícil para os investidores da Nvidia dormir bem à noite,” disse Munster à CNBC.
Então, na semana passada, aconteceu. Na quarta-feira, a Nvidia subiu 4% para fechar em um novo recorde. Na sexta-feira, ela adicionou mais 2%, encerrando uma limpa alta de cinco dias. O aumento repentino veio com um sinal gráfico que os traders técnicos se importam, um cruzamento dourado, quando a média móvel de 50 dias ultrapassa a média móvel de 200 dias. Esse padrão frequentemente aponta para uma nova tendência de alta de longo prazo.
Jordan Klein, um analista da Mizuho, disse que a alta tinha que acontecer. Ele disse que os investidores estavam empurrando o preço para fechar a lacuna entre a Nvidia e outros nomes no setor. Mas Klein disse que o verdadeiro potencial ainda pode estar à frente. Ele apontou para o próximo relatório de lucros da Nvidia no final de agosto como um possível catalisador. “No final de agosto, eles vão orientar sua receita de outubro, que eu acho que pode ser notavelmente maior do que o esperado,” disse Klein à CNBC.
O lançamento do Blackwell e os lucros futuros impulsionam o otimismo de Wall Street
Klein apontou diretamente para os novos chips Blackwell. O lançamento deve atingir plena velocidade em julho e se expandir ainda mais através de agosto e setembro. Essa onda de novos produtos pode levar a uma receita maior e orientações mais fortes, que é o que os investidores querem ver.
Zino também disse que a empolgação em torno do Blackwell provavelmente já está precificada, mas não totalmente. Ele acredita que a empresa ainda se beneficiará da ampliação do chip e que a Nvidia poderá expandir as margens nesse processo. “Você está em um ponto no tempo para a Nvidia onde agora eles vão ampliar o Blackwell, e agora eles vão obter parte dessa expansão de margem e alguns desses benefícios aqui ao longo dos próximos trimestres,” disse Zino.
Munster apoiou essa visão. Ele disse à CNBC que a avaliação atual da Nvidia ainda parece sólida, mesmo com as ações em novos altos. “Provavelmente é a empresa de tecnologia de grande capitalização mais atraente com base no preço em relação ao crescimento,” ele disse.
Uma preocupação que surgiu é se os maiores clientes da Nvidia, os hyperscalers, poderiam decidir construir seus próprios chips personalizados. Munster descartou isso, dizendo que o custo de fabricar chips do zero ainda é muito alto. A maioria dessas empresas, ele argumentou, continuará a contar com a Nvidia por enquanto.
Ele acrescentou que a construção mais ampla de IA ainda está em seus estágios iniciais. Isso dá à Nvidia mais espaço para crescer. Para mostrar o quão séria a Big Tech ainda é sobre a infraestrutura de IA, Munster apontou para as táticas de contratação da Meta. A empresa, que possui o Facebook, supostamente ofereceu bônus multimilionários para atrair funcionários da OpenAI. Isso é um sinal, disse Munster, de que a corrida pela dominância da IA está longe de acabar, e a Nvidia ainda é central para isso.
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