O mercado de ativos do mundo real tokenizados (RWAs) excedeu $24 bilhões em valor em junho de 2025, de acordo com o relatório recentemente publicado da RedStone sobre RWA em Finanças On-Chain: Visão Geral do Mercado do H1 2025, co-autorado com a Gauntlet e rwa.xyz.
O RWA agora ocupa o segundo lugar como a categoria de crescimento mais rápido em cripto, atrás das stablecoins. Pesquisadores da RedStone atribuíram esse crescimento à emissão de crédito privado em redes blockchain.
Em 2022, o mercado foi avaliado entre $5 e $10 bilhões. Três anos depois, o crédito privado sozinho representa mais de $14 bilhões, ou mais da metade do total do mercado de RWA, impulsionado pela demanda institucional por rendimentos mais altos e acesso à liquidez mais rápida.
“O crédito privado se tornou a base para o impacto do mundo real da tokenização”, disse Marcin Kaźmierczak, co-fundador da RedStone. “As finanças institucionais estão se movendo ativamente para o blockchain, explorando e alocando capital de maneiras significativas.”
Os casos de uso de tokens do Tesouro se expandem
As instituições estão supostamente atraídas pelo crédito privado tokenizado devido às suas oportunidades de rendimento, que variam de 8 a 12%.
A análise da RedStone citou produtos como o fundo ACRED da Apollo, emitido por meio da Securitize e integrado a protocolos DeFi como Morpho e Drift, que possuem conformidade de nível institucional e rendimento programável suficiente para se tornarem colaterais em finanças descentralizadas.
Os Títulos do Tesouro dos EUA tokenizados representam cerca de $7,5 bilhões do mercado, de acordo com o relatório da RedStone. Plataformas como a Ondo Finance e a Backed estão agora emitindo produtos de Tesouro de curto prazo para participantes institucionais e de varejo.
De acordo com dados da DeFiLlama em 26 de junho de 2025, os maiores protocolos de RWA por valor total bloqueado (TVL) são o fundo BUIDL da BlackRock com $2,864 bilhões, o token sintético USDtb da Ethena com $1,46 bilhões e a Ondo Finance com $1,392 bilhões.
RWAs respaldados por commodities, como Paxos Gold e Tether Gold, também contribuem significativamente, mantendo $897 milhões e $821 milhões, respectivamente. No geral, o mercado agora supera $12 bilhões em TVL rastreado publicamente na blockchain.
Um relatório recente da Binance Research estima que o crédito privado tokenizado representa 58% do valor total de RWA, com os Títulos do Tesouro dos EUA representando 34%. O restante é distribuído entre tokens respaldados por commodities e novas categorias como imóveis tokenizados.
Em 18 de março, o escritório de advocacia Caldwell confirmou que a marca de $10 bilhões de TVL já havia sido ultrapassada, marcando um dos ciclos de crescimento mais rápidos no setor de ativos digitais.
Os oráculos se adaptam ao paradigma de dados
O relatório da RedStone também explicou como ativos cripto tradicionais usam oráculos de alta frequência para rastrear preços de câmbio em tempo real.
Por outro lado, os RWAs requerem mecanismos de precificação baseados no Valor Patrimonial Líquido (NAV), que são atualizados diariamente ou semanalmente e derivados de administradores de fundos ou custodiante. Em vez de se concentrar na velocidade, os oráculos agora devem priorizar a precisão e a auditabilidade.
“Os RWAs não são tokens voláteis”, disse Kaźmierczak. “Você está lidando com ativos que não se movem a cada segundo, mas carregam obrigações legais e financeiras.”
A RedStone e a Chainlink estão se adaptando a essas necessidades, oferecendo feeds de oráculos projetados para investidores para opções de fundos tokenizados, instrumentos de crédito privado e stablecoins que geram rendimento. Com essas ferramentas, as plataformas DeFi que interagem com RWAs fornecem avaliações precisas e alinhadas com a regulamentação.
Acesso institucional a fundos tokenizados por meio de DeFi
Redes com permissão como Horizon da Aave, Maple, Spark e Citadels da Pendle têm várias maneiras para investidores credenciados comprarem valores mobiliários tokenizados, e para usuários de varejo fornecerem liquidez ou ganharem rendimento por meio de derivativos.
A RedStone afirmou que o Ethereum é a principal blockchain pública para a integração de RWA, hospedando mais de $7,5 bilhões em valor tokenizado. O ZKSync não fica muito atrás quando se trata de emissão de crédito privado, especialmente por meio de relacionamentos com a Victory Park Capital.
Em paralelo, blockchains apoiadas por finanças tradicionais, como a Canton Network, apoiada por Goldman Sachs, BNP Paribas e DTCC, estão agora processando transações de repos e títulos tokenizados na casa dos trilhões.
Diferencial Chave Wire: a ferramenta secreta que projetos cripto usam para garantir cobertura na mídia
