Com base em relatórios disponíveis, a CBOE BZX Exchange apresentou um pedido à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) para listar o ETF Canary PENGU. Se aprovado, este seria o primeiro ETF a conter uma moeda meme e tokens não fungíveis (NFTs) em uma cesta; uma combinação nunca vista nas finanças regulamentadas.
O Canary Capital Group LLC patrocina o fundo proposto e acompanhará o PENGU, um token utilitário na blockchain Solana, e os NFTs Pudgy Penguin, uma das coleções de NFT baseadas em Ethereum mais populares. Embora os ETFs de cripto não sejam mais novos, combinar ativos da cultura da internet em um veículo regulamentado é um experimento na estruturação de ativos digitais.
Um Novo Tipo de ETF de Cripto: O que o Registro Diz
Registrado sob a Regra 14.11(e)(4) da Cboe BZX, que regula as Ações de Trust Baseadas em Commodidade, o pedido é para um trust estatutário de Delaware que não será registrado sob a Lei de Companhia de Investimento de 1940 ou reconhecido como um pool de commodities. O ETF será liquidado em dinheiro e emitirá e resgatará ações em blocos de 10.000 ações apenas para dinheiro; sem resgates ou distribuições em cripto.
O trust manterá 80–95% de seus ativos em tokens PENGU, 5–15% em NFTs Pudgy Penguin e pequenas quantidades de SOL e ETH para taxas de transação e compras de NFT. Pelo menos 95% dos ativos totais devem ser investidos em PENGU e NFTs em condições normais de mercado.
Ao contrário dos ETFs de criptomoeda tradicionais que se concentram em tokens com suas próprias blockchains, como BTC ou ETH, o PENGU é descrito no pedido como um “item colecionável digital” e um “token utilitário” sem sua própria blockchain, projetado para desbloquear serviços dentro do ecossistema Pudgy Penguins.
Moedas Meme Se Tornam Mainstream, Mas com Guardrails
Os patrocinadores do fundo parecem estar bem cientes das preocupações em torno da volatilidade especulativa e manipulação de mercado. No pedido, a CBOE aborda essas questões diretamente:
“A natureza geograficamente diversa e contínua da negociação de PENGU torna difícil e proibitivamente caro manipular o preço de PENGU”, eles observam, “a manipulação coordenada exigiria distorção de preços global em múltiplas plataformas, não apenas atividade isolada em bolsa.”
Esta é uma tendência crescente entre os patrocinadores de ETFs para atender às preocupações de longa data da SEC em torno da integridade do mercado para fundos vinculados a criptomoedas. Os riscos de manipulação anteriormente acabaram com várias propostas de ETF de Bitcoin à vista de alto perfil, tornando a inclusão de uma moeda meme especialmente ousada.
Dentro da Mecânica do ETF: NAVs, IIVs e Transparência
De acordo com o pedido, o Valor Patrimonial Líquido (NAV) do fundo será calculado diariamente às 16:00 ET, enquanto os Valores Indicativos Intradia (IIVs) serão divulgados a cada 15 segundos durante o horário normal de negociação. Esses pontos de dados, juntamente com NAVs diários e históricos, atividade de criação/resgate e informações de prêmio/desconto, serão disponibilizados ao público através do site do ETF.
O trust não se envolverá na validação de proof-of-stake, e quaisquer direitos decorrentes de forks, airdrops ou atividade de cadeia derivativa serão totalmente renunciados. Os investidores não receberão distribuições em cripto; o ETF será estritamente baseado em dinheiro tanto para emissão quanto para resgates.
Esta estrutura é projetada para se encaixar nas zonas de tolerância atuais da SEC enquanto minimiza complexidades que poderiam atrasar a aprovação.
ETF Canary PENGU
Conclusão: O Registro S-1 e o Longo Caminho da SEC
Enquanto o registro do Formulário 19b-4 inicia o prazo, o Canary Capital Group LLC ainda precisará apresentar um Formulário S-1; a declaração de registro real com a SEC que inclui riscos, operações e divulgações da estrutura do fundo. Isso pode levar meses e pode envolver várias rodadas de comentários dos reguladores.
Dada a novidade deste produto, um token utilitário não respaldado por sua própria blockchain, NFTs e nenhuma classificação de commodity direta, é difícil saber como a SEC irá reagir. Se aprovado, o ETF Canary PENGU poderia mudar o que é considerado um produto negociado em bolsa nos EUA.
Resumo
A CBOE apresentou um pedido à SEC para listar o ETF Canary PENGU, um fundo pioneiro que combina a moeda meme PENGU baseada em Solana e os NFTs Pudgy Penguin da Ethereum. Patrocinado pelo Canary Capital Group, o ETF será um trust estatutário de Delaware e manterá 80–95% em PENGU, com o restante em NFTs. O trust não é um pool de commodities e não participa de staking ou airdrops.
Perguntas Frequentes
O que é o ETF Canary PENGU?
Um ETF proposto que detém a moeda meme PENGU e os NFTs Pudgy Penguin, para que os investidores possam possuir ativos nativos da internet de forma regulamentada.
O ETF distribuirá NFTs ou tokens PENGU para os investidores?
Não. Apenas dinheiro. As ações são emitidas e resgatadas em dinheiro, nenhum ativo digital será distribuído aos investidores.
A SEC vai aprovar este ETF?
Incerto. O pedido atende aos requisitos estruturais, mas a inclusão de moedas meme e NFTs pode levantar questões.
O que é único sobre este ETF?
Primeiro ETF a combinar um token utilitário e NFTs em um único produto, rompendo com os ETFs de cripto tradicionais vinculados a tokens ou futuros principais.
Glossário
ETF (Fundo Negociado em Bolsa): um tipo de fundo de investimento negociado em bolsas de valores, que detém ativos como ações, commodities ou cripto.
Formulário 19b-4: um documento que as bolsas apresentam à SEC ao propor mudanças de regras, incluindo novas listagens de ETFs.
Formulário S-1: uma declaração de registro apresentada à SEC antes de oferecer novos títulos.
PENGU: token utilitário baseado em Solana introduzido pelos Pudgy Penguins em dezembro de 2024; dando acesso digital ao seu ecossistema.
Pudgy Penguins: coleção NFT popular na Ethereum conhecida por seus avatares de pinguins em cartoon e forte comunidade online.
NAV (Valor Patrimonial Líquido): valor por ação de um ETF; calculado diariamente com base nos ativos totais menos passivos.
Fontes
Eric Balchunas no X
Pudgy Penguins
CBOE
Leia Mais: BREAKING: CBOE Envia Pedido do ETF Canary PENGU à SEC, Fundindo Moedas Meme com NFTs">BREAKING: CBOE Envia Pedido do ETF Canary PENGU à SEC, Fundindo Moedas Meme com NFTs
