O Japão está à beira de uma mudança regulatória histórica, potencialmente remodelando o campo de atuação para os participantes do mercado de criptomoedas.
Em meio a regulamentos rigorosos no país, empresas de criptomoedas como a Metaplanet têm olhado para fora, mas reformas planejadas podem significar uma mudança de paradigma.
Japão Olha para Reformas Regulatórias para Liberar ETFs de Bitcoin e Reforma Fiscal
Em 24 de junho, a Agência de Serviços Financeiros do país (FSA) divulgou uma proposta formal. O objetivo é reclassificar os ativos criptográficos sob a Lei de Instrumentos Financeiros e Câmbio (FIEA).
Se adotada, essa mudança poderia abrir caminho para ETFs de Bitcoin no Japão. A proposta também poderia reduzir o ônus fiscal sobre os investidores em criptomoedas de um máximo de 55% para uma taxa fixa de 20%. Tal movimento alinharia os ganhos de ativos digitais com investimentos em ações.
Relatos da mídia local indicam que a proposta será deliberada na reunião do Conselho do Sistema Financeiro em 25 de junho. É um dos esforços mais sérios até agora para alinhar as regulamentações de criptomoedas do Japão com as de mercados financeiros maduros.
Atualmente, os ativos criptográficos no Japão são regulamentados pela Lei de Serviços de Pagamento, limitando seu tratamento a métodos de pagamento digital. A proposta de transição para a FIEA definiria oficialmente as criptomoedas como “produtos financeiros.”
Isso também os abriria para uma proteção aprimorada do investidor. Entre elas está a criação do marco regulatório necessário para listar ETFs de Bitcoin nas bolsas japonesas.
“[a FSA visa] fortalecer a proteção do investidor e a transparência do mercado, ao mesmo tempo que incentiva uma participação mais ampla tanto de investidores institucionais quanto de varejo,” relataram meios de comunicação locais.
Esta é uma mudança drástica em relação à postura historicamente cautelosa do Japão. Também faz parte de uma estratégia nacional mais ampla para se tornar uma economia impulsionada por investimentos.
A Reforma Fiscal Poderia Acelerar a Adoção Institucional
Um dos elementos mais consequentes da proposta é a mudança de tributação progressiva para uma taxa fixa de 20% sobre os ganhos com criptomoedas. Notavelmente, tal taxa espelharia o imposto sobre ganhos de capital de ações tradicionais.
Essa mudança poderia aumentar dramaticamente a participação doméstica, especialmente de indivíduos e instituições de alta renda que foram desencorajados pelo regime fiscal elevado do Japão.
De fato, os encargos fiscais podem já estar impulsionando a migração de capital para o exterior. BeInCrypto informou que a Metaplanet, listada em Tóquio, anunciou recentemente um investimento de $5 bilhões em sua subsidiária nos EUA para realizar compras de Bitcoin.
Alguns analistas acreditam que as desfavoráveis regulamentações de criptomoedas do Japão influenciaram parcialmente a mudança.
“A Metaplanet está se movendo além dos mercados de capitais limitados do Japão e das estruturas regulatórias… O Japão será o centro de P&D, enquanto os EUA se tornam outro motor de agregação de capital e aquisição de BTC,” escreveu Adam Livingstone em uma postagem.
Na mesma linha, o pedido da Metaplanet indicou que “os Estados Unidos, como o principal centro financeiro do mundo, oferecem condições ideais para a aquisição e gestão eficiente e em grande escala de Bitcoin.
Isso sugere que mudar-se para os EUA oferece acesso superior ao mercado de capitais e melhor clareza legal sobre o Bitcoin. Uma mudança fiscal em casa poderia reverter essa tendência. Pode dar a empresas como a Metaplanet mais razões para expandir suas operações de criptomoedas internamente.
O governo japonês está posicionando os ativos criptográficos como um pilar estratégico em sua iniciativa “Novo Capitalismo”, detalhada no Grande Desenho e Plano de Ação revisado de 2025. Este plano pede o desenvolvimento de infraestrutura Web3 em grande escala, apoio a NFTs e a transformação do Japão em um hub global para investimentos alternativos.
A proposta da FSA também reflete influências geopolíticas. Funcionários supostamente observam desenvolvimentos favoráveis às criptomoedas nos EUA, incluindo clareza regulatória em estados como Texas e a postura favorável da administração Trump em relação ao Bitcoin.
BeInCrypto informou que os investimentos em Bitcoin no Japão dispararam à medida que os investidores se protegem contra a desvalorização do iene. Uma mudança para a FIEA e regras fiscais mais amigáveis apenas amplificaria esse impulso, potencialmente levando a um mercado doméstico de ETFs de Bitcoin, há muito buscado por instituições e investidores de varejo.
Se aprovada, essa reformulação do sistema marcaria um ponto de virada histórico, sinalizando a transição do Japão de um guardião regulatório para um campeão global da utilização de criptomoedas.
