Em 24 de junho, o Bloomberg noticiou que Hiromi Yamaji foi reeleito como CEO do Japan Exchange Group. 82,11% dos acionistas o endossaram na assembleia geral anual, abaixo dos 94,09% do ano passado. Em 2023, Yamaji foi endossado por 88,88%, marcando uma tendência de queda na confiança dos acionistas. Isso confirma a crescente insatisfação dos investidores com o desempenho das ações da empresa e os recentes problemas internos.
Desempenho das Ações Fica Atrasado em Relação ao Índice de Mercado Mais Amplo
As ações do Japan Exchange Group caíram 18,6% no último ano, apresentando desempenho inferior ao do índice Topix mais amplo. O índice Topix valorizou-se em 1,6% durante o período, representando uma lacuna de desempenho acentuada. Os acionistas provavelmente foram afetados por esse subdesempenho, uma vez que observam de perto as posições de liderança e a competitividade no mercado. A queda no valor das ações frequentemente sinaliza uma diminuição da confiança na estratégia da administração e na capacidade de gerar retornos.
Um ex-empregado da Bolsa de Valores de Tóquio e seu pai foram acusados de negociação com informações privilegiadas em dezembro. Este incidente envolveu informações confidenciais e levantou questões sobre os sistemas de controle interno do Japan Exchange Group. Em resposta, o salário de Yamaji foi reduzido pela metade por dois meses a partir de janeiro. O caso atraiu a atenção pública e gerou preocupações sobre os padrões éticos dentro da organização.
Serviços de Acionistas Institucionais Influenciam o Comportamento de Votação
Os Serviços de Acionistas Institucionais instaram os investidores a votar contra a reeleição de Yamaji devido a preocupações com a governança. Tomoichiro Kubota, da Matsui Securities, disse que muitos investidores estrangeiros seguiram essa recomendação de perto. A taxa de aprovação para Yamaji é provavelmente o resultado de investidores institucionais estrangeiros seguindo a recomendação da ISS, disse ele. No entanto, Kubota observou que a má conduta parecia isolada e não indicativa de problemas internos generalizados. Kubota acrescentou: “O JPX não está em uma situação crítica onde a taxa de aprovação esteja próxima de 50%, e não acho que a empresa espera ver mais votos contra ele no futuro.”
O Conselheiro Proxy Glass Lewis Apoia a Liderança de Yamaji
Glass Lewis & Co. apoiou a reeleição de Yamaji, citando seus esforços de reforma e engajamento com investidores internacionais. Yamaji, ex-Nomura, iniciou programas de alcance global e promoveu mudanças na governança corporativa. Essas ações foram vistas como um apoio ao mercado de ações do Japão e um incentivo à participação dos investidores. Suas reformas também levaram a mais propostas de acionistas e ao crescente poder dos investidores ativistas no Japão.
Instabilidade Atual Diante de Desafios de Governança
Apesar dos contratempos, a liderança do Japan Exchange Group não parece enfrentar uma instabilidade imediata. No entanto, questões de governança e a redução da confiança dos acionistas podem influenciar futuras decisões dos investidores. Se as preocupações persistirem, isso pode reduzir o volume de negociações e enfraquecer a confiança no mercado de ações do Japão. Tais efeitos também podem desencorajar o investimento estrangeiro no ecossistema financeiro japonês mais amplo.
Potencial Mudança de Investidores de Ações para o Mercado Cripto
Alguns investidores podem considerar mover capital para o mercado de criptoativos em meio à queda da fé nas bolsas tradicionais. Se os problemas de governança e o fraco desempenho continuarem, os ativos cripto podem atrair a atenção institucional. A incerteza dentro das principais bolsas tende a empurrar os investidores para mercados alternativos em busca de crescimento e diversificação. Mudanças no apetite por risco e nas expectativas podem ser sinalizadas por mudanças de confiança do mercado de ações para o espaço cripto.
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