A atividade empresarial na zona do euro permaneceu inalterada em junho, com um PMI de 50,2 pontos. A estagnação nas atividades empresariais tem sido vinculada à fraca indústria de manufatura e serviços da região. A Alemanha, a maior economia da área, registrou 50,4 pontos, acima dos 48,5 pontos em maio, atribuída à alta demanda no setor de manufatura.

As atividades empresariais do setor privado na zona do euro ainda estão lutando para se recuperar, com os dados mais recentes do Índice de Gerentes de Compras (PMI) indicando estagnação tanto nos setores de serviços quanto de manufatura.

O PMI permaneceu inalterado em relação a maio, registrando um PMI de 50,2 pontos, ligeiramente abaixo das expectativas do mercado de 50,5 pontos e mal acima da marca de 50 que separa crescimento de contração. A indústria de serviços subiu, como esperado, para 50 pontos, de 49,7, o PMI de manufatura permaneceu inalterado em 49,4, e a previsão subiu para 49,8 pontos.

A atividade empresarial estagna na zona do euro apesar da flexibilização das condições financeiras

Dr. Cyrus de la Rubia, Economista Chefe do Hamburg Commercial Bank, disse que a economia da zona do euro tem lutado para ganhar impulso por seis meses. Ele revelou um crescimento mínimo, com a atividade no setor de serviços estagnada e a produção manufatureira subindo apenas moderadamente.

As atividades empresariais na região permaneceram inalteradas, apesar de uma postura monetária mais acomodativa do Banco Central Europeu (BCE). O BCE recentemente reduziu sua taxa de depósito em 25 pontos base para 2,00%.

As disparidades regionais estão se tornando mais pronunciadas, com a Alemanha, a maior economia da região, mostrando um retorno marginal ao crescimento. O PMI composto preliminar subiu para 50,4 em junho, de 48,5 em maio. O aumento foi desencadeado pela maior demanda no setor de manufatura, o maior aumento em três anos. De la Rubia disse que há uma boa chance de que a Alemanha finalmente saia do padrão de crescimento intermitente após dois anos presa nele.

O PMI do setor de serviços da Alemanha subiu para 49,4 em junho de 2025, acima de 47,1 em maio, superando as expectativas do mercado de 47,5. Os dados mostraram um leve aumento na atividade, marcando uma mudança em relação à queda de três meses, principalmente afetada pelas guerras tarifárias de Trump.

No entanto, a Alemanha continuou a registrar uma trajetória de queda, com o PMI composto caindo para 48,5 em junho, de 49,3 em maio. Essa é a décima queda mensal consecutiva.

As atividades empresariais de manufatura e serviços diminuíram, com as empresas citando baixa demanda interna, intensificação da concorrência internacional e incerteza em torno do comércio global. As vendas caíram acentuadamente pelo décimo terceiro mês consecutivo em junho, com os pedidos de fábrica caindo acentuadamente, a última vez que isso foi visto foi em fevereiro.

Os mercados permanecem incertos na zona do euro

Jonas Feldhusen, Economista Júnior do HCOB, disse que as perspectivas estão certamente nubladas. Segundo ele, surge a questão se a queda na produção manufatureira deste mês representa uma queda temporária ou marca o fim da tendência de alta.

Aumento persistente de custos em serviços e tensões geopolíticas renovadas podem desencorajar ainda mais a flexibilização monetária nos próximos meses, apesar da redução das pressões inflacionárias no setor de bens. Os mercados esperam que o BCE mantenha sua taxa de referência de juros estável em 2,00% durante a próxima reunião de política em 23-24 de julho.

O ataque dos EUA ao Irã durante o fim de semana aumentou o cenário econômico volátil, com o ressurgimento de temores de um conflito de longo prazo no Oriente Médio. A guerra pode potencialmente desencadear preços do petróleo, uma vez que pelo menos 20% dos embarques globais de petróleo bruto passam pelo Estreito de Ormuz.

A pausa de 90 dias de Trump em uma trégua tarifária recíproca está prestes a expirar em 9 de julho, criando mais incerteza na região. As negociações ainda estão em andamento, embora a Europa não tenha garantido um acordo comercial para evitar outra onda de interrupções nas atividades empresariais.

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