Colapso do Volume de Negociação: A média de 7 dias das transações de Bitcoin caiu para 350.000, marcando uma queda de 50% em relação aos picos de 2024 e mínimas de 19 meses.
Os fluxos de saída de troca aceleram: as reservas de Bitcoin nas exchanges atingiram mínimas de 3 anos, enquanto as reservas de stablecoins alcançam US$ 45 bilhões, sinalizando padrões de acumulação.
A Dominância Institucional Surge: Baleias adicionam 2.761 BTC diariamente através de ETFs, enquanto investidores de varejo saem, transferindo o controle do mercado para instituições.
O volume de negociação de Bitcoin cai 50% para mínimas históricas. Os dados on-chain revelam acumulação de baleias, capitulação de mineradores e saídas de exchanges. O mercado entra em fase de hibernação antes de uma possível alta.
O VOLUME DE TRANSAÇÃO ATINGE O FUNDO: O MOMENTO SILENCIOSO
A atividade de mercado do Bitcoin entrou em uma fase de silêncio sem precedentes. Em 20 de junho de 2025, a média móvel de 7 dias das transações de Bitcoin caiu para 350.000, representando uma queda de 50% em relação aos picos de meados de 2024.
Esses dados marcam uma mínima de 19 meses. Além disso, empurra o mercado para um estado de "silêncio da morte". Os volumes diários de troca atingem apenas US$ 800 milhões, caindo abaixo dos níveis típicos de fim de semana.
A atividade on-chain mostra tendências de resfriamento semelhantes. As transações de mineradores de Bitcoin agora representam apenas 4,23% da atividade total. Isso marca o nível mais baixo desde 2022. Enquanto isso, a receita diária dos mineradores cai 30% ano a ano. Como resultado, várias pequenas operações de mineração foram encerradas.
As taxas de transação permanecem consistentemente abaixo de US$ 1,50. Os usuários podem completar transferências por apenas US$ 0,01. A competição por espaço em bloco praticamente desapareceu.
Sinal de Dados: O mercado está em transição do "febre de especulação" para o "modo de hibernação". No entanto, a baixa liquidez pode indicar uma "acumulação silenciosa" por parte dos detentores de longo prazo.
IMBALAÇO DE OFERTA-DEMANDA: EXCHANGES ESVAZIADAS E STABLECOINS CARREGADAS
Reservas de Bitcoin nas Exchanges Atingem Mínima de Três Anos
Os dados on-chain revelam que o estoque de Bitcoin nas exchanges diminuiu em 30% em comparação com três anos atrás. Isso cria os níveis mais baixos desde 2022. A situação se assemelha a "prateleiras de supermercado sendo esvaziadas". Tanto investidores de varejo quanto institucionais estão acelerando transferências de ativos para carteiras frias.
Um detentor de Bitcoin por três anos afirma: “As chaves privadas estão gravadas em lápides. Somente os netos poderão acessá-las.”
Reservas de Stablecoin Atingem Alturas Históricas
As participações em USDT das exchanges ultrapassaram US$ 45 bilhões. Esses fundos atuam como "exércitos mercenários" reunidos nas fronteiras. Este capital pode se transformar em munição para compras de fundo ou se tornar combustível para vendas a descoberto. A situação reflete desacordo no mercado e sentimento de espera.
Lógica de Oferta-Demanda: O Bitcoin existente está sendo bloqueado a longo prazo. Novos fundos ainda não entraram. Os preços permanecem presos em um impasse de "preço alto, baixa demanda".
CAPITULAÇÃO DOS MINERADORES E GUERRAS DAS BALEIAS: QUEM CONTROLA O RITMO DO MERCADO?
Transformação da Estratégia do Minerador
A taxa de hash global agora excede 1 ZH/s. No entanto, a venda de mineradores caiu de 15.000 BTC por dia para menos de 1.000. Enfrentando custos de eletricidade crescentes e lucros encolhidos, os mineradores escolheram um "modo de economia de energia". Eles desligaram equipamentos redundantes enquanto mantêm a taxa de hash básica.
Um proprietário de fazenda de mineração explica: “Deitar e esperar pelo vento supera a mineração cega agora.”
Baleias Acumulam Contra as Tendências
Os endereços que possuem mais de 10 BTC aumentaram em 231 em dez dias. Enquanto isso, as carteiras de varejo (0,001-10 BTC) diminuíram em 37.465 durante o mesmo período. As baleias estão acumulando 2.761 BTC diariamente através de canais de ETF. As participações institucionais ultrapassaram 830.000 BTC.
Polarização do Mercado: Mineradores e baleias mostram comportamento de "acumulação + acumulação". Isso contrasta fortemente com os "saias em pânico" do varejo. A mudança sugere que os jogadores institucionais estão ganhando controle.
CORRENTES SUBTERRÂNEAS ON-CHAIN: TRÊS MUDANÇAS ESTRUTURAIS IGNORADAS
De "Protocolos de Especulação" para "Armazenamento de Valor"
A febre de especulação de protocolos nativos de Bitcoin diminuiu. O volume de negociação de Runas e Ordinais despencou de um pico de 802.000 para 10.000 transações. A atividade on-chain está retornando às necessidades de pagamento e transferência. O Bitcoin está acelerando em direção às propriedades de "ouro digital".
Detentores de Longo Prazo Entram em "Modo de Meditação"
Os endereços que mantêm por mais de 150 dias continuam a subir. A capitalização de mercado realizada ultrapassou US$ 900 bilhões. Esses "jogadores zen" bloquearam posições de alto custo. Eles criam pisos de suporte de preço. Mesmo a volatilidade de curto prazo não pode desencadear vendas maciças.
Despertar das “Zumbis das Baleias”
Um endereço dormente por 8 anos, que mantém 3.000 BTC, foi ativado de repente. Isso gerou especulações sobre movimentos de "chip antigo". Dados históricos mostram que tais eventos normalmente precedem uma volatilidade de 20% ou mais dentro de três meses.
VÉSPERA DE CRASH OU PREPARAÇÃO PARA O MERCADO DE ALTA? DADOS CONTRADITÓRIOS RESPONDEM
Sinais Bearish
Os indicadores de momentum da demanda caíram para -2 milhões de BTC. O interesse de novos investidores murchou completamente. Cerca de US$ 110.000, 744.000 BTC de posições presas formam uma "barreira de oferta". A receita em declínio dos mineradores pode forçar a "venda de capitulação".
Evidências Bullish
A razão MVRV (Capitalização de Mercado/Capitalização Realizada) está em 2,3x. Isso permanece muito abaixo dos níveis históricos de bolha. As instituições estão adicionando 2.761 BTC diariamente através de ETFs. A absorção cumulativa ultrapassou US$ 45 bilhões. As reservas de stablecoin das exchanges permanecem abundantes. O potencial de poder de compra não desapareceu.
Especulação da Verdade: Os mercados atuais entraram em uma fase de "jogo de ações". Existe pressão de correção de curto prazo. No entanto, o comportamento de acumulação dos detentores de longo prazo e das instituições pode plantar sementes para a próxima alta.
Conclusão: O Jogo Dentro do Silêncio
Quando os dados on-chain de Bitcoin entram no território de "volume de morte", os participantes do mercado devem ver além das aparências. A "capitulação" dos mineradores, as "correntes subjacentes" das baleias e o "êxodo" do varejo tecem uma complexa rede de oferta e demanda. Este jogo silencioso pode representar o "intervalo" antes das transições do mercado de alta e baixa.
"O Volume de Negociação de Bitcoin Atinge Mínima Histórica: Dados On-Chain Revelam Segredos do Mercado" este artigo foi publicado pela primeira vez na (CoinRank).
