A votação do Senado americano sobre o Genius Act marcou um momento decisivo para a regulamentação das stablecoins, ativos financeiros digitais ancorados ao dólar.
Esta lei realmente representa a primeira regulamentação oficial dedicada às stablecoins nos Estados Unidos, promovida sob o impulso do atual presidente Trump.
O nascimento do Genius Act e seu impacto nas stablecoins
O Senado dos Estados Unidos aprovou o projeto de lei Genius Act em 17 de junho de 2024, abrindo assim caminho para a regulamentação rigorosa das stablecoins.
Esse tipo de criptomoeda, ao contrário do bitcoin e do ether, é projetado para manter um valor estável graças à vinculação direta a moedas tradicionais como o dólar americano, reduzindo assim a volatilidade típica de outras criptomoedas.
De acordo com Scott Bessent, Secretário do Tesouro dos EUA, o mercado de stablecoins pode se expandir para atingir 3,7 trilhões de dólares até o final da década.
Atualmente, o volume total é de 260 bilhões de dólares, com dois principais players como o USDT da Tether e o USDC da Circle, que juntos representam mais de 215 bilhões de dólares.
O Genius Act argumenta que o setor de stablecoins pode estimular a demanda por títulos do governo americano, uma vez que esses ativos digitais devem ser respaldados por reservas em dólares.
Esse mecanismo, explicou Bessent, pode se mostrar estratégico para reduzir o custo da dívida pública e ajudar a gerenciar os gastos nacionais.
Consequentemente, o objetivo explícito de Trump é fortalecer o papel global do dólar através da adoção maciça de stablecoins domésticas.
Para proteger os investidores, a legislação estabelece a obrigação de que as stablecoins sejam totalmente respaldadas por dólares americanos.
Além disso, auditorias anuais são exigidas para entidades que gerenciam stablecoins com uma capitalização superior a 50 bilhões de dólares.
Essa supervisão rigorosa visa garantir transparência e confiança no mercado emergente desses ativos financeiros.
Outra disposição chave do Genius Act diz respeito à limitação da participação de grandes empresas de tecnologia de capital aberto, como Amazon e Meta, que não poderão lançar stablecoins de forma independente sem a colaboração de instituições financeiras ou se não atenderem a requisitos rigorosos em relação à transparência e segurança dos dados.
Essa regra visa prevenir monopólios e conflitos de interesse no ecossistema de criptomoedas estáveis.
Amazon e stablecoins: um possível futuro sistema de pagamento
Recentemente, surgiu a notícia de que a Amazon está considerando o uso de stablecoin para facilitar pagamentos em sua plataforma.
Enquanto, por um lado, essa perspectiva é intrigante para os desenvolvimentos no comércio digital, por outro lado, o Genius Act impõe uma regulamentação rigorosa, garantindo que tais iniciativas cumpram os critérios impostos pelo Governo Americano para evitar riscos sistêmicos.
Apesar dos aplausos da indústria de criptomoedas, alguns senadores expressaram fortes reservas sobre o Genius Act.
Em particular, a senadora democrata Elizabeth Warren descreveu essa regulamentação como “regulação leve”, comparando-a à desregulamentação dos anos que antecederam a crise financeira de 2008.
Warren destacou como o texto oferece à indústria uma supervisão governamental mais formal do que efetiva, sem mecanismos de controle incisivos reais.
O senador também destacou um possível conflito de interesse relacionado a Donald Trump, que, segundo documentos oficiais publicados pela Casa Branca, teria arrecadado mais de 57 milhões de dólares com a venda de criptomoedas por meio de sua plataforma World Liberty Financial.
Esta última lançou sua própria stablecoin vinculada ao dólar, tornando o papel do atual presidente na definição de um marco regulatório para o setor controverso.
Deve-se notar que o Genius Act proíbe membros do Congresso e seus familiares de emitir suas próprias criptomoedas, uma medida destinada a prevenir conflitos de interesse adicionais.
No entanto, essa proibição não se estende a outras figuras envolvidas na esfera pública, alimentando debates adicionais sobre a adequação e a eficácia geral da regulamentação.
O Genius Act e a nova fronteira das stablecoins
Em última análise, o Genius Act marca um marco histórico na definição de regras para stablecoins nos Estados Unidos.
A lei representa uma primeira tentativa de equilibrar inovação tecnológica e proteção financeira, reconhecendo as stablecoins como tendo um papel crescente na economia digital.
No entanto, o julgamento dos especialistas permanece parcialmente crítico, especialmente devido à percepção de uma abordagem regulatória que ainda é parcial e potencialmente arriscada.
Com a atual expansão do mercado, a adoção e conformidade com o Genius Act podem se tornar motores-chave para o crescimento sustentável das stablecoins e, de forma mais geral, para a disseminação de ativos digitais respaldados pelo dólar americano.
Para aqueles que operam no setor financeiro e tecnológico, acompanhar a evolução desta lei será crucial. Monitorar cuidadosamente sua aplicação e quaisquer desenvolvimentos legislativos oferecerá uma visão estratégica clara do futuro das stablecoins nos Estados Unidos e no mundo.
