Dark Pools: locais privados onde grandes negociações são executadas fora do livro de ordens público, geralmente atendendo traders institucionais e traders de alto volume. Totalmente anônimas, mas requer um livro de ordens escuro separado, o que pode fragmentar a liquidez e complicar o roteamento de ordens.

Ordens Iceberg: ordens parcialmente ocultas onde apenas uma pequena porção é visível no livro de ordens da principal bolsa a qualquer momento. Útil para executar grandes negociações gradualmente enquanto mantém alguma presença no mercado, mas não anônimas.

Ordens Ocultas: ordens limitadas totalmente invisíveis e anônimas colocadas diretamente no motor de correspondência público. Elas defendem pontos de preço, evitam sinalizar grandes negociações e mantêm mercados líquidos centralizados.




Na negociação de criptomoedas, a capacidade de realizar grandes negociações sem assustar o mercado é um privilégio que separa profissionais de amadores. Instituições e traders sofisticados costumam depender de estratégias avançadas de execução de ordens, como dark pools e ordens ocultas, para esconder suas intenções e reduzir o deslizamento.

Debates recentes entre líderes da indústria também destacaram uma tensão chave na infraestrutura DEX atual: enquanto a transparência permite confiança, ela também expõe grandes traders a táticas predatórias devido à visibilidade em tempo real das ordens. Isso sublinha uma demanda crescente por soluções que preservem a privacidade no espaço DEX perpétuo, aquelas que possam proteger os traders de front-running e exploração, enquanto ainda mantêm a integridade do mercado.

Neste artigo, vamos detalhar o que são dark pools, ordens iceberg e ordens ocultas, e explorar seus prós e contras — quer você seja um trader iniciante ou avançado.

O que é uma Dark Pool?

Uma dark pool é um local de negociação privado onde grandes ordens de compra e venda são executadas sem serem visíveis no livro de ordens público. Em vez disso, as ordens são executadas em um livro de ordens escuro separado. Originalmente popularizadas nos mercados de ações tradicionais, as dark pools ajudam os traders a evitar o impacto do mercado ao negociar volumes significativos. Muitas bolsas centralizadas na indústria de criptomoedas empregam dark pools para ajudar traders institucionais e de alto volume.

As dark pools são úteis para evitar vazamento de informações. Elas ocultam tamanhos de negociação para prevenir que outros traders façam front-running ou reajam. Elas também facilitam deslizamento mínimo. Ao executar grandes ordens fora do livro, os traders podem evitar movimentos de preços adversos. No entanto, como as dark pools requerem uma infraestrutura separada de livro de ordens, a liquidez pode ficar fragmentada entre livros de ordens públicos e escuros. Os livros escuros também são opacos e não serão tão transparentes quanto os livros públicos.






Benefícios das Dark Pools

  • Anonimato completo

  • Evita o risco de front-running, pois as ordens estão completamente ocultas

  • Adequado para executar grandes ordens

  • Não diminui a liquidez nem cria pressão sobre os preços no livro de ordens público

Desvantagens das Dark Pools

  • Requer infraestrutura separada de livro de ordens

  • A liquidez fica fragmentada entre o livro de ordens público e a dark pool

  • Complexidade operacional com roteamento de ordens entre livros

  • Necessidade de gerenciar múltiplos tipos de ordens entre livros

  • Pode ter complicações na descoberta de preços

O que é uma Ordem Iceberg?

Uma ordem iceberg é uma grande ordem dividida em ordens menores. Isso significa que ordens iceberg expõem apenas uma pequena parte da ordem total no livro de ordens público. À medida que a parte visível é executada, novas partes a substituem automaticamente até que esteja totalmente preenchida. Como o termo 'iceberg' sugere, a maior parte da ordem permanece 'submersa' ou oculta.



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