Berachain está se tornando o exemplo mais limpo de uma cadeia fantasma em 2025.

Após arrecadar $100M e atingir um pico de $3,2B em TVL, o hype em torno da Berachain foi incomparável. Seu meta de agricultura na testnet, a marca de ursinho fofa e o modelo POL (liquidez de propriedade do protocolo) deixaram as baleias e a CT em frenesi.

Ainda me lembro de ver milhares de enquetes comparando Abstract, Monad e Bera como a cadeia mais bem-sucedida em 2025.

Mas apenas 90 dias após o lançamento, é uma história diferente:

> O TVL caiu mais de 70%

> $BERA está em baixa de 82% em relação ao ATH

> Receita diária? Apenas $338

> O valor de mercado das stablecoins está encolhendo rapidamente

> E a maior parte do ecossistema está em silêncio

A atenção era real, mas a retenção não existia. O capital de agricultura foi rotacionado, e não restaram aplicativos cativantes, loop da comunidade ou tração de construtores.

A Berachain não falhou porque faltava hype.

Ela falhou porque incentivos sozinhos não podem construir confiança ou utilidade.

Um lembrete duro: sem uso real, até a cadeia mais viral pode desaparecer tão rapidamente.