Principais Conclusões:
A política cripto da era Trump foca na institucionalização, ETFs e acumulação soberana de Bitcoin.
A adoção do Bitcoin agora está ligada a mudanças macroeconômicas e à clareza regulatória dos EUA.
A Reserva Estratégica de Bitcoin poderia ser um catalisador futuro, juntamente com a legislação sobre stablecoins.
O interesse institucional impulsiona os ciclos atuais de preços do BTC, com OI de futuros do CME superando $10B.
Bancos e gestores de ativos dos EUA estão se expandindo para a custódia de cripto após revogações regulatórias chave.
Dentro do Playbook Estratégico de Cripto de Trump: Regulação, ETFs e Reservas de Bitcoin
Os Estados Unidos, sob a presidência de Donald Trump, estão rapidamente remodelando o mercado de criptomoedas por meio de reformas regulatórias, acesso institucional e uma integração macroeconômica mais ampla. Um novo relatório da HTX Ventures descreve como a política cripto em evolução da administração Trump — desde aprovações de ETFs até conversas sobre uma Reserva Estratégica de Bitcoin — está redefinindo o ciclo de mercado.
Regulação e Dolarização Ancoram o Ciclo
De acordo com a HTX Ventures, o atual mercado em alta não é alimentado por ciclos de hype como o boom de ICOs de 2017 ou o Verão DeFi de 2020, mas por 'legalização e dolarização.' O Bitcoin é o principal beneficiário, tornando-se um veículo de investimento formal para o capital institucional dos EUA por meio de ETFs à vista — uma mudança que assegura legitimidade regulatória de longo prazo para a indústria.
Com os ETFs agora atuando como a rampa de acesso para a exposição institucional ao Bitcoin, o mercado de criptomoedas reflete cada vez mais os índices de ações dos EUA. Isso reflete tanto correlações macro mais fortes quanto um novo perfil de investidor: aquele que negocia Bitcoin como ativos tradicionais, com menor volatilidade e ciclos mais longos.
Reserva Estratégica de Bitcoin: Um Catalisador Futuro
Uma proposta ganhando atração dentro da administração Trump é a criação de uma Reserva Estratégica de Bitcoin dos EUA — semelhante à acumulação de ouro durante a Grande Depressão. Embora nenhum orçamento oficial tenha sido alocado ainda, tal movimento sinalizaria uma mudança importante na estratégia financeira soberana.
A HTX Ventures sugere que isso poderia envolver uma engenharia fiscal mais ampla, possivelmente incluindo uma contração controlada do PIB para justificar estímulo monetário — uma tática observada em 2008 e 2020. Se promulgada, a Reserva Estratégica poderia ser o catalisador dominante do próximo ciclo de alta.
As Instituições Agora Dominam a Ação do Preço do BTC
A influência institucional sobre o Bitcoin é evidente nos dados de interesse aberto (OI) do CME Group. O OI dos futuros de Bitcoin do CME disparou de menos de $4 bilhões antes da aprovação do ETF para mais de $10 bilhões de forma consistente, com picos superiores a $20 bilhões.
No entanto, a HTX Ventures observa que grande parte desse interesse decorre de estratégias de arbitragem alavancadas. As instituições lucram com a diferença entre preços de ETFs à vista e futuros — especialmente quando essa diferença supera os rendimentos do Tesouro dos EUA. Se essas operações de base se desfizerem rapidamente, poderiam desencadear saídas significativas de ETFs à vista e quedas abruptas de preços.
Reformas Cripto de Trump em Ação
A execução da política sob Trump já remodelou a paisagem institucional. A revogação do SAB 121 removeu restrições chave de custódia, permitindo que grandes bancos entrassem no espaço cripto. JPMorgan e Citibank agora estão avaliando ativamente serviços de custódia de criptomoedas.
Enquanto isso, o projeto de lei FIT21 e o proposto Ato GENIUS sobre stablecoins definem uma trajetória clara para a regulação de longo prazo. O FIT21 divide a supervisão com base na descentralização: a SEC cuida dos tokens centralizados, enquanto os ativos descentralizados vão para a CFTC. O Ato GENIUS, se aprovado, criaria uma estrutura para bancos e fintechs emitirem stablecoins lastreadas em dólar.
O Verdadeiro Catalisador Pode Estar à Frente
Embora a clareza regulatória esteja melhorando, a HTX Ventures enfatiza que a Reserva Estratégica de Bitcoin dos EUA ainda não começou a acumulação ativa. Se e quando isso acontecer, poderá marcar o próximo ponto de inflexão importante para a demanda institucional e a descoberta de preços.
Ao mesmo tempo, o progresso esperado nas leis de stablecoins poderia ampliar a adoção por meio de trilhos financeiros tradicionais — permitindo que corporações, processadores de pagamentos e bancos comerciais emitam ou custodiem stablecoins regulamentadas.
Em resumo, o playbook cripto da administração Trump sinaliza uma mudança de um hype especulativo de varejo para um sistema financeiro estruturalmente integrado — um onde o Bitcoin desempenha um papel estratégico e soberano, de acordo com a Cointelegraph.
