O The Blockchain Group lança um programa de capital estilo ATM de €300M com a TOBAM.
Emissão diária de ações precificada pelo mercado, limitada a 21% do volume de negociação do dia anterior.
Os fundos visam aumentar o Bitcoin por ação; sem condições de lock-up ou revenda para a TOBAM.
O The Blockchain Group, listado na Euronext Growth Paris sob o código ALTBG, lançou um acordo de aumento de capital standby com o gestor de ativos TOBAM para um máximo de €300 milhões. Estruturado segundo modelos de At-The-Market (ATM) do estilo dos EUA, o programa visa apoiar a estratégia de Tesouraria em Bitcoin da empresa emitindo novas ações sob condições dinâmicas e impulsionadas pelo mercado.
A TOBAM, um investidor de longo prazo em Bitcoin e no The Blockchain Group, será autorizada a subscrever ações ordinárias com base nas condições de negociação diárias. Cada subscrição seguirá uma metodologia de precificação fixa e limite de volume, com o capital resultante utilizado para aumentar as reservas de bitcoin da empresa por ação ao longo do tempo.
Os Termos do Programa Espelham Estruturas de Oferta ATM
O acordo permite que a TOBAM faça pedidos de subscrição diários após o fechamento do mercado. O preço para cada pedido será calculado com base no maior preço de fechamento da ação do dia anterior ou no preço médio ponderado pelo volume (VWAP). No entanto, qualquer pedido não deve exceder 21% do volume do dia de negociação anterior.
Os pedidos de subscrição coletados durante uma determinada semana serão consolidados em um único aumento de capital no primeiro dia útil da semana seguinte. O preço de emissão aplicado será a média dos preços definidos em cada pedido. Se algum preço cair abaixo de um limite estabelecido pela aprovação prévia dos acionistas, esse mínimo será aplicado. Essas novas ações emitidas serão listadas na Euronext Growth Paris sob o mesmo compartimento de oferta.
Autorização Legal e Planos de Expansão
O programa atual opera sob a autoridade concedida na quinta resolução da Assembleia Geral Extraordinária realizada em 21 de fevereiro de 2025. Essa resolução permite aumentos de capital reservados para investidores especializados, incluindo aqueles nos setores de fintech, IA, blockchain e ativos digitais. O teto autorizado é de €37,5 milhões em valor nominal, com um preço mínimo baseado em um VWAP de 20 dias, permitindo um desconto de até 15% se determinadas condições forem atendidas.
Uma nova resolução, agendada para votação em 10 de junho de 2025, busca expandir o limite nominal para €500 milhões. Se aprovada, substituirá a resolução anterior. Espera-se que o conselho se reúna imediatamente após a votação para autorizar a continuidade do programa sob o novo framework.
Ao contrário dos programas ATM padrão nos EUA, onde intermediários subscrevem e imediatamente revendem ações, a TOBAM pode reter ou vender as ações a seu critério. Não atua como agente de colocação e não recebe compensação do The Blockchain Group. A TOBAM também pode usar estratégias de empréstimo de ações ou derivativos, mas não está sujeita a restrições de lock-up.
Implicações de Comunicação de Mercado e Diluição
Ao longo da vida do programa, a empresa relatará novas ações emitidas, preços e cronogramas em suas divulgações. Qualquer aumento significativo de capital provocará um comunicado de imprensa dedicado. O número de bitcoins adquiridos e a evolução das métricas de bitcoin por ação em uma base totalmente diluída também serão divulgados.
Se a TOBAM subscrever totalmente €300 milhões de ações em 6 de junho de 2025, com um preço de fechamento de €4,1, e reter todas as ações, a participação da empresa no The Blockchain Group pode crescer substancialmente. No entanto, essa projeção é baseada em suposições estáticas, e a atividade do mercado em tempo real provavelmente produzirá resultados diferentes.
