O BTC mostrou sinais mistos de acumulação e compra, levando à ação de preço relativamente plana no último mês. No entanto, Bitcoins continuam a fluir de carteiras mais antigas para novas coortes, à medida que detentores de longo prazo realizam lucros.
O Bitcoin (BTC) continua com sua ação de preço lateral, em uma mistura de compras e vendas. A moeda líder está em uma faixa de acumulação, embora tenha lutado para entrar em uma nova faixa de preço, apesar da escassez contínua de moedas.
Atualmente, o BTC absorveu a maior parte da distribuição de curto prazo e realização de lucros, e está de volta na faixa de acumulação, de acordo com a Glassnode. No entanto, baleias mais antigas ainda estão ativas, enquanto a rotação para novas carteiras está levando tempo.
Se a acumulação está aumentando, por que o $BTC ainda está em declínio? Porque, embora a distribuição tenha desacelerado e a acumulação esteja retornando, não tem sido suficiente para compensar a pressão da realização de lucros por detentores mais antigos. 🧵👇 https://t.co/hc4TVHxSIs pic.twitter.com/R4jFT0dVvC
— glassnode (@glassnode) 6 de junho de 2025
Grandes detentores de BTC são responsáveis pela estabilidade relativa
Até recentemente, a maioria dos grandes detentores de BTC estava tendendo para a distribuição de moedas antes de mudar para a acumulação geral.
Os detentores de baleias são observados de perto, pois absorvem as fontes conhecidas de BTC acessível, incluindo reservas de câmbio, moedas recém-mineradas e reservas em mercados OTC.
A recente mudança de propriedade é vista como o principal fator por trás da ação de preço relativamente 'entediante', principalmente impulsionada por detentores de grande escala. Atualmente, cada BTC vendido encontra um comprador, mas coortes de carteiras com mais de 12 meses podem estar dispostas a vender e garantir seus lucros significativos.
Observações on-chain anteriores sugerem que preços acima de $90.000 por BTC estão na proveniência de baleias e instituições, com o varejo permanecendo um fator relativamente pequeno. A tendência de distribuição das maiores carteiras para carteiras de médio porte com 100 a 1.000 BTC continua.
Com base no gráfico Rainbow, o Bitcoin está ainda mais acessível, com um forte indicador de compra, com o potencial para acumulação a preços ainda mais altos.
A distribuição para carteiras também permanece menos transparente após a entrada de instituições. Alguns continuam a manter através da Coinbase Custody, enquanto outros grandes detentores controlam várias carteiras com quantidades menores de BTC.
Os traders de derivativos mudam para um sentimento de medo
A demanda das instituições funciona de forma independente dos mercados de derivativos. Negociar BTC no papel mantém seus diferentes mecanismos de preço, impulsionados por posições longas e curtas alavancadas. Enquanto os traders de spot e as baleias estão comprando BTC, os traders de derivativos estão mostrando um comportamento de medo, mudando de uma ganância extrema em maio de volta para a faixa de medo.
De acordo com a CryptoQuant, o ciclo recente ainda mostra fortes altas, que são então moderadas por um movimento de baixa. A mudança pode ser um sinal de grandes players alavancados tentando esfriar o mercado e manter níveis de preço relativamente estáveis e altos para estender a adoção institucional.
Nos próximos dias, os traders de derivativos estabelecerão uma nova faixa para o Bitcoin entre $100.000 e $105.000. Quaisquer movimentos de preço podem levar a liquidações das posições mais numerosas em torno desses níveis de preço.
Os traders de derivativos de BTC ainda estão limitados pela nova faixa de liquidez, desta vez entre $100.000 e $105.000. | Fonte: Coinglass
Os traders de derivativos também dependem parcialmente de baleias de longo prazo, ETFs e compradores corporativos para um nível de suporte profundo. Mesmo com as aquisições mais recentes, alguns dos compradores institucionais têm um preço médio de aquisição tão baixo quanto $67.000.
Os mineradores produziram moedas no ponto de equilíbrio e também podem se dar ao luxo de manter suas reservas em mais de 1,9M de moedas. Detentores corporativos, como um todo, compraram 3,39M de moedas, com mais aquisições anunciadas quase diariamente, sugerindo uma confiança de longo prazo e um risco relativamente baixo de capitulação.
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