A Circle disparou 168% em sua estreia na NYSE, arrecadando $1,05 bilhões e sinalizando forte confiança dos investidores em emissores de stablecoins em conformidade.
A receita do USDC atingiu $1,67 bilhões em 2024, mas os lucros caíram em meio ao aumento dos custos e à competição de stablecoins.
Mudanças regulatórias e planos de expansão global posicionam a Circle como um jogador chave ligando as finanças tradicionais e o cripto.
Em 5 de junho de 2025, a Circle Internet Group, Inc. (símbolo de negociação: CRCL) foi oficialmente listada na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE). Esta IPO é um marco importante para a empresa e mostra que as stablecoins estão se aproximando das finanças tradicionais.
À medida que o mercado de criptomoedas se recupera e as regulamentações melhoram, a estreia da Circle estabelece um novo padrão para a indústria e levanta discussões sobre o futuro das stablecoins.
DESEMPENHO DA IPO: PRECIFICADO ACIMA DAS EXPECTATIVAS, AÇÕES DISPARAM 168% NO PRIMEIRO DIA
A Circle precificou sua IPO a $31 por ação, superior à faixa inicialmente esperada de $24–26 e até mesmo à faixa ajustada posteriormente de $27–28.
A empresa vendeu 34 milhões de ações Classe A — 14,8 milhões emitidas recentemente pela Circle e 19,2 milhões de acionistas existentes — arrecadando cerca de $1,05 bilhões. Os subscritores também receberam uma opção de 30 dias para comprar 5,1 milhões de ações adicionais para atender à demanda extra.
Em seu primeiro dia de negociação, as ações da Circle dispararam para fechar a $83,23, um aumento de 168% em relação ao preço da IPO. Em um determinado momento, atingiu um pico de $103,75, acionando múltiplas interrupções de negociação devido à volatilidade. Com base no número de ações, a Circle alcançou uma capitalização de mercado de $6,8 bilhões.
Incluindo opções e unidades restritas, sua avaliação totalmente diluída era de cerca de $8,1 bilhões. Esta forte estreia estabeleceu um recorde de 2025 e mostrou forte confiança dos investidores em stablecoins e fintech cripto.
CIRCLE E USDC: O MODELO DE NEGÓCIOS POR TRÁS DAS STABLECOINS
O produto principal da Circle é o USDC, uma stablecoin atrelada 1:1 ao dólar americano. Em junho de 2025, o USDC tinha uma capitalização de mercado de cerca de $61,5 bilhões, ficando atrás apenas do USDT da Tether.
USDC é utilizado para pagamentos, remessas, DeFi e negociação de criptomoedas. Suas reservas são garantidas por dinheiro e títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo, proporcionando transparência e confiança.
Em 2024, a Circle gerou $1,67 bilhões em receita, um aumento de 16% em relação ao ano anterior. A maior parte disso veio de receita de juros sobre reservas e taxas de transação. No entanto, o lucro líquido caiu 41,8% para $155,6 milhões devido ao aumento dos custos operacionais e à feroz competição.
A Circle construiu um ecossistema completo em torno do USDC, oferecendo APIs, infraestrutura de pagamento e ferramentas empresariais. Ela faz parcerias com players financeiros tradicionais como Visa e Mastercard, permitindo que o USDC seja utilizado em pagamentos transfronteiriços e comércio eletrônico.
A Circle também está entrando no espaço Web3, apoiando NFTs e aplicativos descentralizados (DApps), expandindo ainda mais os casos de uso do USDC.
CONTEXTO REGULATÓRIO: OPORTUNIDADES E RISCOS À FRENTE
A IPO da Circle ocorre em um ponto de virada crucial para a indústria cripto. Após o retorno da administração Trump no início de 2025, políticas pró-cripto foram propostas, incluindo uma estrutura para a regulamentação das stablecoins.
Isso dá à Circle um cenário político favorável. A abordagem de conformidade da Circle a diferencia dos concorrentes — ela possui uma BitLicense de Nova York e segue padrões globais de AML e KYC, ao contrário da Tether.
Ainda assim, a regulamentação permanece incerta. Enquanto os EUA estão mais abertos, as regras globais variam. A lei MiCA da Europa e políticas rigorosas em partes da Ásia podem desacelerar o crescimento global do USDC.
Além disso, o USDT da Tether ainda lidera o mercado de stablecoins com uma capitalização de mercado de $112 bilhões, então a Circle deve continuar inovando para se manter competitiva.
INTERESSE FORTE DOS INVESTIDORES E IMPACTO NA INDÚSTRIA
A IPO da Circle atraiu a atenção de grandes investidores institucionais. A BlackRock comprou cerca de 10% da oferta, e a ARK Invest planejou comprar até $150 milhões em ações. JPMorgan, Citigroup e Goldman Sachs atuaram como principais subscritores, garantindo um processo de IPO tranquilo.
Para a indústria mais ampla, o sucesso da Circle pode abrir a porta para outras empresas cripto se tornarem públicas. Anteriormente, as avaliações e a incerteza regulatória tornaram as IPOs difíceis para as empresas cripto. A conformidade sólida e as finanças da Circle estabelecem um exemplo positivo.
Os fundos arrecadados apoiarão a P&D da Circle, crescimento global e possíveis aquisições — ajudando-a a defender sua posição no espaço das stablecoins.
De Spac a IPO: A Jornada da Circle
A Circle originalmente tentou se tornar pública através de um SPAC em 2021, com uma avaliação de $9 bilhões. Mas o negócio foi cancelado em 2022 devido à volatilidade do mercado e preocupações regulatórias.
A atual IPO reflete o crescimento e a mudança estratégica da Circle. Ao reestruturar as finanças, melhorar a conformidade e cronometrar bem o mercado, a Circle fez uma movimentação bem-sucedida de SPAC para IPO tradicional.
PERSPECTIVA: POTENCIAL DE CRESCIMENTO E RISCOS PARA AS STABLECOINS
Olhando para o futuro, a Circle se concentrará na expansão do USDC globalmente e na promoção de inovações. Planeja construir mais ferramentas para empresas e desenvolvedores, como financiamento de comércio baseado em blockchain e soluções de pagamento transfronteiriço.
Pode também se expandir para mercados emergentes como a África e a América Latina, visando apoiar a inclusão financeira.
No entanto, desafios permanecem. A competição em stablecoins está aquecendo, com rivais como Tether e BUSD ainda crescendo.
Fatores macroeconômicos (como o aumento das taxas de juros) e mudanças nas regulamentações podem afetar a receita de reservas e a adoção. Investidores empolgados com a IPO da Circle também devem permanecer cautelosos em relação à volatilidade inerente do cripto.
A IPO da Circle lhe dá impulso e marca um novo capítulo para as stablecoins. Como uma ponte entre as finanças tradicionais e a blockchain, o sucesso da Circle sugere que stablecoins transparentes e em conformidade estão sendo aceitas pelos mercados tradicionais.
Ainda assim, o caminho à frente inclui riscos — portanto, o futuro da Circle exigirá otimismo cauteloso. Para investidores e observadores da indústria, esta IPO é mais do que apenas uma captação de capital; sinaliza que as finanças cripto estão entrando em uma fase mais madura.
"Circle IPO: Emissor de Usdc estreia na NYSE, marcando um novo capítulo para as stablecoins" este artigo foi originalmente publicado na (CoinRank).
