Com a inflação ainda alta e o crescimento desacelerando, os impostos de importação propostos por Trump podem empurrar os EUA para uma recessão no final de 2025.
Aqui está o que está acontecendo — e por que isso importa mais do que você pensa:
Elon Musk recentemente levantou preocupações de que as tarifas propostas por Trump sobre importações poderiam desencadear uma recessão nos EUA na segunda metade de 2025 — e ele pode não estar errado. Tarifas, que são essencialmente impostos sobre bens que importamos de outros países, aumentam o custo de tudo, desde matérias-primas até produtos acabados. Isso significa preços mais altos para empresas e consumidores — exatamente o que uma economia frágil não precisa agora.
Em junho de 2025, a economia dos EUA já mostra sinais de estresse. O crescimento do PIB desacelerou de 2,5% no Q4 de 2024 para 1,8% no Q1 de 2025. A inflação ainda está presa em 4,2%, bem acima da meta de 2% do Fed, e o desemprego subiu de 4,1% para 4,5%. Essa é uma economia esfriando — e tarifas adicionais podem piorar a situação, aumentando ainda mais os preços enquanto estrangulam o comércio.
Economistas estão soando o alarme. Uma pesquisa recente da Associação Nacional de Economistas de Negócios agora coloca as chances de uma recessão até o final de 2025 em 45%, acima de 30% no final do ano passado. Se as tarifas propostas — de até 20% sobre bens da China e da UE — entrarem em vigor, a Câmara de Comércio dos EUA alerta que isso pode interromper $3 trilhões em comércio anual. E lembre-se: tarifas raramente vêm sem retaliação. Cadeias de suprimento globais podem sofrer outro golpe.
A história confirma isso. As tarifas anteriores de Trump (2018–2019) reduziram o PIB em 0,2% e custaram 142.000 empregos americanos. De acordo com um novo relatório do Goldman Sachs, essa próxima rodada pode reduzir 0,5% do PIB em 2025 — possivelmente o golpe final que empurrará a economia para a recessão.
Embora os gastos do consumidor e um setor de serviços forte estejam ajudando a manter as coisas unidas por enquanto, a imagem maior é instável. Com as taxas de juros já em 5,25% (as mais altas desde 2007), os empréstimos estão em baixa e os investimentos estão desacelerando. Se as tarifas entrarem em vigor sem medidas de alívio como cortes de impostos ou apoio fiscal — que ainda não foram delineadas — o risco de uma desaceleração se torna muito mais real.
Em resumo: a economia está em um momento delicado. O aviso de Musk não diz apenas respeito ao comércio — diz respeito ao tempo. E se os formuladores de políticas não forem cuidadosos, a segunda metade de 2025 pode parecer muito com 2008... mas desta vez com a inflação ainda presente.