Principais Conclusões:
O JPMorgan permitirá que clientes selecionados peguem empréstimos usando ETFs de cripto, começando com o iShares Bitcoin Trust da BlackRock.
As posses de ativos digitais agora contarão para o patrimônio líquido de um cliente nas avaliações de crédito.
O CEO do JPMorgan, Jamie Dimon, continua cético em relação ao Bitcoin, mas apoia a oferta de acesso aos clientes.
O JPMorgan Chase & Co. permitirá que clientes selecionados de trading e gestão de patrimônio usem fundos negociados em bolsa (ETFs) de criptomoedas como colateral para empréstimos, de acordo com um relatório da Bloomberg publicado em 4 de junho.
O banco começará com o iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock e planeja expandir o acesso a outros fundos após o lançamento. A mudança se aplica a clientes de diferentes faixas de patrimônio e marca uma mudança em como os ativos digitais são considerados nas decisões de crédito.
O CEO do JPMorgan Equilibra Ceticismo e Demanda
De acordo com pessoas familiarizadas com o assunto, o JPMorgan também começará a incluir as posses de cripto dos clientes ao avaliar seu patrimônio líquido geral e ativos líquidos. Esse tratamento alinhará os ativos digitais com outras categorias, como ações, veículos ou obras de arte, ao avaliar a capacidade de empréstimo.
A oferta implica mudanças internas na estrutura de colaterais do banco, que anteriormente lidava com empréstimos garantidos por ETF de cripto de forma limitada.
O banco foi um dos primeiros grandes bancos dos EUA a adotar blockchain para infraestrutura de pagamentos institucionais e atualmente atende grandes clientes de criptomoedas, incluindo a Coinbase. O CEO Jamie Dimon manteve ceticismo em relação às moedas digitais, mas reconheceu a demanda dos clientes.
“Eu não acho que devemos fumar, mas defendo seu direito de fumar,” disse Dimon em um evento para investidores em maio. “Defendo seu direito de comprar Bitcoin, vá em frente.”
O primeiro ETF de “retorno empilhado” atinge o mercado hoje, oferecendo ações dos EUA + Bitcoin/ouro em uma única aposta de 200% https://t.co/cro2OQMYTF
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 4 de junho de 2025
ETFs de Cripto Começam a Moldar a Infraestrutura de Crédito Tradicional
A política atualizada chega enquanto bancos rivais, incluindo o Morgan Stanley, se preparam para expandir os serviços de ativos digitais em resposta à demanda dos clientes e à diminuição da pressão regulatória. Os ETFs de Bitcoin à vista supervisionaram cerca de $128 bilhões em ativos desde seu lançamento nos EUA no início de 2024.
A integração dos ETFs de cripto nas estruturas de empréstimo tradicionais é uma mudança estrutural em como as instituições financeiras contabilizam os ativos digitais. Isso desloca esses produtos de instrumentos especulativos para ferramentas que influenciam decisões de crédito e liquidez entre os segmentos de clientes.
No entanto, a integração mais ampla dos ativos digitais nos sistemas de crédito poderia pressionar os reguladores globais a harmonizar normas em torno de custódia, avaliação e exposição sistêmica, particularmente se os empréstimos garantidos por cripto se tornarem uma característica recorrente nas finanças de riqueza privada e institucional.
Perguntas Frequentes (FAQs)
O que aconteceria se um mutuário não pagasse um empréstimo garantido por ETF de criptomoeda?
Os credores precisariam de mecanismos de liquidação para ETFs que mantêm ativos voláteis. Lidar com resgates ou vendas durante movimentos acentuados do mercado poderia introduzir complexidade operacional e afetar a estabilidade dos fundos.
Como isso pode impactar os serviços de private banking?
Consultores de patrimônio podem precisar desenvolver novos modelos para aconselhar clientes com exposição substancial a criptomoedas, especialmente à medida que essas posses começam a influenciar empréstimos, planejamento tributário e estratégias de diversificação de portfólio.
Isso poderia afetar como os ETFs são regulamentados no futuro?
Possivelmente. À medida que os ETFs entram nos mercados de crédito, os reguladores podem impor regras mais rigorosas em torno da qualidade dos ativos, provisões de liquidez ou políticas de resgate para proteger os credores e a estabilidade financeira.
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