A recente tendência das estratégias de reserva em Bitcoin levou 61 empresas listadas publicamente a deter coletivamente 3,2% de todos os Bitcoin existentes, de acordo com um relatório do Standard Chartered publicado em 3 de junho.
Esse fenômeno destaca um crescente interesse institucional no ativo digital e provoca novas reflexões sobre tanto as oportunidades quanto os riscos associados à integração do Bitcoin nos balanços corporativos.
O crescimento exponencial das reservas e estratégias de negócios em Bitcoin
De acordo com o relatório preparado por Geoff Kendrick, chefe global de pesquisa de ativos digitais do Standard Chartered, entre as 124 empresas públicas que adotaram estratégias de tesouraria em Bitcoin, 61 foram analisadas em profundidade.
Juntas, essas empresas detêm um total de 673.897 Bitcoin. Nos últimos dois meses, as participações dessas empresas quase dobraram.
Especificamente, a quantidade de Bitcoin mantida aumentou de menos de 50.000 BTC para cerca de 100.000 BTC.
Essa tendência demonstra uma forte pressão em direção à adoção do Bitcoin como reserva de valor, provavelmente favorecida pela crescente confiança nesse ativo financeiro e pela busca de diversificação de investimentos.
Apesar do entusiasmo, o relatório do Standard Chartered alerta sobre os possíveis riscos associados à rápida expansão de reservas em Bitcoin entre as empresas.
A maioria das reservas corporativas, 58 de 61, mostra um múltiplo de valor de ativo líquido (NAV) maior que 1. Isso significa que a avaliação de mercado dessas empresas excede o valor de seus ativos líquidos, incluindo o Bitcoin.
Kendrick explica como essa situação é, por enquanto, justificada por ineficiências de mercado, como obstáculos regulatórios e processos conservadores dentro dos comitês de investimento.
No entanto, uma vez que essas ineficiências sejam removidas, as reservas em Bitcoin podem se transformar em uma fonte de pressão de baixa nos preços e alimentar a volatilidade do BTC.
Essa hipótese decorre do fato de que a volatilidade intrínseca do Bitcoin poderia empurrar o preço para baixo do custo médio de compra incorrido por muitas empresas.
Cerca de 50% das novas reservas foram adquiridas a preços acima de 90.000 dólares por BTC, muito acima da média de 70.023 dólares da Strategy, detentora de 580.955 Bitcoin.
Os riscos de avaliação e preço
Essa dinâmica pode se traduzir em um efeito amplificado na volatilidade dos preços do Bitcoin, com as empresas sendo forçadas a gerenciar avaliações mais flutuantes e potenciais perdas no caso de uma queda de preço.
Por outro lado, a pressão de baixa pode criar oportunidades para novos investidores ou empresas que entram no mercado a preços mais baixos, reforçando a ideia de que o setor ainda está em uma fase de formação e consolidação.
O relatório do Standard Chartered chega em um momento em que novas empresas estão anunciando estratégias em Bitcoin, confirmando a crescente tendência.
Por exemplo, a SolarBank, uma desenvolvedora canadense de energia renovável, oficializou sua decisão de adotar o Bitcoin como parte de sua política de tesouraria.
Ao mesmo tempo, a empresa francesa Blockchain Group adquiriu Bitcoin no valor de 68 milhões de dólares, enquanto a K33, uma corretora norueguesa, levantou 6,2 milhões de dólares para novas aquisições.
De acordo com os dados atualizados do BitcoinTreasuries, atualmente 124 empresas públicas mantêm Bitcoin em seus balanços.
O crescente número de entradas indica como o Bitcoin está se tornando um ativo financeiro cada vez mais aceito e integrado nas políticas de gestão de riqueza corporativa.
As opiniões dos especialistas: entre riscos e oportunidades
O Standard Chartered expressa uma postura cautelosa, destacando como a rápida adoção do Bitcoin poderia expor as empresas a pressões de mercado inesperadas. No entanto, várias figuras proeminentes no setor de criptomoedas veem a situação de forma oposta.
Eles acreditam que, embora existam riscos, as empresas estão assumindo um risco gerenciável e potencialmente recompensador ao incluir o Bitcoin em seus balanços.
Essa discrepância de opiniões reflete a complexidade do ativo financeiro e sua fase de maturação. Os investidores institucionais devem, portanto, equilibrar cuidadosamente os potenciais retornos com as vulnerabilidades relacionadas à volatilidade e mudanças regulatórias.
A análise do Standard Chartered confirma que as estratégias de tesouraria em Bitcoin estão rapidamente ganhando terreno entre as empresas listadas publicamente. O impacto no mercado de Bitcoin, já significativo hoje, pode aumentar com o crescimento adicional das reservas corporativas.
Embora existam riscos de volatilidade e potencial pressão de baixa, a crescente adoção sugere que o Bitcoin não é mais apenas um investimento especulativo, mas um verdadeiro componente da gestão de ativos corporativos.
Desenvolvimentos futuros dependerão da capacidade das empresas de enfrentar desafios de mercado, regulação e a evolução tecnológica desse ativo.
Continuar a monitorar essas mudanças será essencial para todas as partes interessadas, para aproveitar oportunidades em um contexto em rápida evolução.
