A Estratégia (anteriormente MicroStrategy) está lançando 2,5 milhões de ações preferenciais perpétuas chamadas “Stride” (STRD), oferecendo um dividendo anual de 10%, para financiar a acumulação adicional de Bitcoin e operações gerais.
A nova estrutura de capital oferece aos investidores dividendos não cumulativos, direitos de resgate e proteções em caso de grandes mudanças corporativas.
A comunidade cripto expressou ceticismo sobre esse movimento, com alguns o comparando a uma engenharia financeira arriscada.
O preço do Bitcoin permaneceu acima de $105.000 enquanto a Estratégia continuava sua agressiva aquisição de BTC, adicionando recentemente 705 BTC a suas reservas.
Michael Saylor, presidente executivo da Estratégia, continua sendo um defensor vocal do Bitcoin, instando os investidores a vê-lo como o armazenamento de valor definitivo.
A Nova Jogada Ousada de Financiamento da Estratégia: A Oferta Stride
A Estratégia, o gigante corporativo renomado por suas massivas participações em Bitcoin, está mais uma vez fazendo manchetes — desta vez com uma nova abordagem para levantar capital. A empresa anunciou a emissão de 2,5 milhões de ações preferenciais perpétuas, denominadas “Stride” (STRD). Ao contrário de rodadas de financiamento anteriores que dependiam fortemente de dívida, esse movimento aproveita o capital próprio, sinalizando uma mudança na forma como a Estratégia planeja alimentar sua contínua acumulação de Bitcoin.
As ações Stride são projetadas para atrair investidores com um dividendo anual de 10%, pago trimestralmente a partir de 30 de setembro de 2025. No entanto, esses dividendos são não cumulativos, o que significa que se um pagamento for pulado, os investidores não podem reivindicá-lo mais tarde. Essa estrutura dá à Estratégia flexibilidade na gestão de seu fluxo de caixa, enquanto ainda oferece um rendimento atraente aos acionistas. A empresa deixou claro que os recursos dessa oferta serão utilizados para fins corporativos gerais, com ênfase forte na aquisição de mais Bitcoin e no apoio às necessidades de capital de giro.
Além do dividendo, as ações Stride vêm com recursos específicos de resgate. A Estratégia retém o direito de recomprar todas as ações STRD em circulação se certas condições forem atendidas, como a contagem de ações caindo abaixo de um quarto da emissão original ou em resposta a eventos fiscais qualificáveis. Nesses casos, os investidores receberiam $100 por ação, além de quaisquer dividendos declarados, mas não pagos, proporcionando um caminho de saída claro sob circunstâncias definidas.
Proteções aos Investidores e Reações da Comunidade
Para tranquilizar ainda mais os investidores, a Estratégia incorporou salvaguardas adicionais na oferta Stride. Se ocorrer uma “mudança fundamental” — como uma grande reestruturação corporativa ou aquisição — os detentores de ações STRD podem exigir uma recompra em dinheiro de algumas ou todas as suas ações. O preço de recompra incluiria o valor declarado e quaisquer dividendos declarados, mas não pagos, até a data de recompra. Essa cláusula foi projetada para oferecer uma rede de segurança, garantindo que os investidores não fiquem expostos em caso de mudanças significativas dentro da empresa.
Apesar dessas proteções, o movimento não foi universalmente bem recebido. Algumas vozes na comunidade cripto levantaram preocupações, questionando se essa manobra financeira complexa é sustentável ou mesmo ética. Críticos chegaram a comparar a estratégia a um esquema Ponzi, sugerindo que a busca incansável da empresa pela acumulação de Bitcoin poderia ser arriscada tanto para os acionistas quanto para o mercado mais amplo. Esse ceticismo destaca o debate em andamento sobre as melhores maneiras para as corporações se envolverem com ativos digitais e os potenciais perigos da engenharia financeira agressiva.
Contexto de Mercado: O Preço do Bitcoin e a Acumulação Incansável da Estratégia
O momento do último aumento de capital da Estratégia coincide com um período de força renovada no mercado de Bitcoin. No momento do anúncio, o Bitcoin estava sendo negociado acima de $105.000, refletindo um ganho diário modesto. Essa ação de preço se alinha com o compromisso contínuo da Estratégia em expandir suas reservas de Bitcoin, como evidenciado pela recente compra de 705 BTC por aproximadamente $75 milhões.
Essa estratégia de acumulação agressiva não é nova para a Estratégia. A empresa se posicionou consistentemente como líder na adoção corporativa do Bitcoin, muitas vezes usando instrumentos financeiros inovadores para financiar suas compras. A oferta Stride é simplesmente o último capítulo dessa saga em andamento, demonstrando a disposição da empresa em explorar novas avenidas para crescimento e alocação de capital. À medida que o preço do Bitcoin continua a subir, a aposta da Estratégia no ativo digital parece cada vez mais perspicaz, embora não sem sua parte de controvérsias.
A Visão de Saylor: Bitcoin como o Ativo Definitivo
No cerne das ousadas movimentações da Estratégia está Michael Saylor, o presidente executivo da empresa e um incansável defensor do Bitcoin. Falando na conferência Bitcoin 2025 em Las Vegas, Saylor fez uma palestra intitulada “21 Maneiras de Riqueza”, na qual instou os investidores a permanecerem firmes em seu compromisso com o Bitcoin. Ele descreveu a criptomoeda como a forma definitiva de capital no panorama financeiro em rápida evolução de hoje, posicionando-a como uma proteção contra a inflação e um armazenamento de valor que transcende os ativos tradicionais.
A crença inabalável de Saylor no Bitcoin tem sido uma força motriz por trás da estratégia corporativa da Estratégia. Suas declarações públicas e compras de alto perfil ajudaram a legitimar o Bitcoin como um ativo institucional, inspirando outras empresas a considerar movimentos semelhantes. Embora nem todos concordem com sua abordagem, é inegável o impacto que Saylor e a Estratégia tiveram na conversa mais ampla sobre ativos digitais e gestão de tesouraria corporativa.
Conclusão
A introdução das ações preferenciais Stride pela Estratégia marca uma evolução significativa na forma como as corporações podem alavancar o capital para apoiar a acumulação de ativos digitais. Ao oferecer dividendos atraentes, direitos de resgate e proteções aos investidores, a empresa visa atrair novo capital enquanto continua sua agressiva estratégia de Bitcoin. No entanto, o movimento gerou debate na comunidade cripto, com alguns questionando a sustentabilidade a longo prazo de tais táticas. À medida que o preço do Bitcoin permanece robusto e o interesse institucional cresce, as ações da Estratégia provavelmente servirão como um indicador para outras empresas navegando na interseção das finanças tradicionais e da revolução dos ativos digitais.
