A postagem 'CZ da Binance pede DEX de Dark Pool após liquidação de $100M Hyperliquid' apareceu primeiro no Coinpedia Fintech News
Em um movimento que já está gerando um sério debate no Crypto Twitter, o co-fundador da Binance, Changpeng “CZ” Zhao, propôs uma solução inovadora para um problema persistente nas finanças descentralizadas: a vulnerabilidade de grandes negociações em DEXs transparentes.
A ideia dele? Um DEX de swap perpétuo de dark pool projetado para proteger os grandes investidores de front-running, ataques de bots MEV e caça à liquidação.
Se isso soa intrigante, é porque é. Continue lendo para saber mais.
Dado os eventos recentes, acho que agora pode ser um bom momento para alguém lançar um DEX perp de dark pool. Sempre fiquei perplexo com o fato de que todos podem ver suas ordens em tempo real em um DEX. O problema é pior em um DEX perp onde há liquidações. Mesmo com um CEX...
— CZ BNB (@cz_binance) 1 de junho de 2025
O Problema com DEXs Transparentes
A proposta de Zhao aborda uma falha significativa nas atuais exchanges descentralizadas (DEXs): a visibilidade das ordens em tempo real.
“Se você está procurando comprar $1 bilhão em uma moeda, você não gostaria que os outros notassem até que fosse concluído,” declarou Zhao em sua postagem no X.
Esse problema se torna ainda mais problemático em DEXs perp onde os níveis de liquidação são visíveis. Atores mal-intencionados podem coordenar ataques que empurram os preços em direção a esses limites, desencadeando liquidações em massa.
Caso em Ponto: A Liquidação de $100M na Hyperliquid
Os comentários de CZ vieram logo após um incidente dramático envolvendo o trader James Wynn, que supostamente detinha quase $100 milhões em posições longas de BTC na Hyperliquid. Quando o Bitcoin caiu brevemente abaixo de $105.000, as posições de Wynn foram liquidadas – provocando uma ampla especulação de que foi uma “caça à liquidação” coordenada.
Rumores circularam no X de que Justin Sun, da Tron, havia mostrado interesse no grupo supostamente por trás do evento, e que Eric Trump – sim, o filho do presidente dos EUA, Donald Trump – havia até sido convidado. Embora nenhuma dessas alegações esteja confirmada, a conversa sublinha o quão expostos estão os grandes traders nos mercados DeFi transparentes de hoje.
Dark Pools: Uma Solução TradFi para DeFi
Dark pools não são novas – elas já existem há muito tempo nas finanças tradicionais (TradFi) como locais privados onde grandes negociações acontecem longe dos livros de ordens públicos. Como CZ apontou, essas pools são frequentemente “10 vezes maiores” do que as transparentes, protegendo os traders de front-running, slippage e impacto de mercado desnecessário.
Traduzir esse modelo para DeFi, no entanto, não é uma tarefa pequena.
De acordo com a CEO da StealthEX, Maria Carola, “o desafio fundamental em construir um DEX perp estilo dark pool é alcançar tanto a privacidade quanto a verificabilidade.” Ela sugeriu que tecnologias como zk-SNARKs ou zk-STARKs poderiam tornar isso possível, permitindo que as negociações fossem validadas sem revelar detalhes sensíveis.
Equilibrando Privacidade e Segurança em DeFi
Ainda assim, Carola alertou que “a opacidade é uma espada de dois gumes.” Embora reduza os riscos de front-running, também pode obscurecer comportamentos manipulativos, especialmente em ambientes alavancados como swaps perpétuos.
Para compensar isso, ela recomendou a integração de motores de risco adaptativos e detecção de anomalias comportamentais, idealmente com responsabilidade criptográfica incorporada. Em resumo, se vamos ocultar negociações, é melhor observar o sistema de perto.
Então... Um DEX de Dark Pool é o futuro?
CZ não está afirmando que sua ideia é perfeita. Na verdade, ele reconheceu que a transparência pode ajudar os formadores de mercado a absorver grandes ordens, tornando algumas formas de abertura valiosas.
O que ele está fazendo, no entanto, é empurrar o espaço para evoluir.
Ele incentivou os desenvolvedores a explorar designs de dark pools on-chain, seja ocultando o livro de ordens ou atrasando a visibilidade dos depósitos de contratos inteligentes, para construir um ambiente mais equilibrado e seguro para traders em escala institucional.
