Resumindo
O fundador da Binance, Changpeng Zhao (CZ), propôs a criação de um DEX de dark pool on-chain para a negociação de futuros de criptomoedas.
A proposta vem após o trader James Wynn perder $100 milhões devido à manipulação de mercado.
Os DEXs atuais expõem os traders a front-running, ataques MEV e liquidações coordenadas.
CZ sugere implementar livros de ordens ocultos e provas de conhecimento zero para privacidade.
Especialistas acreditam que essa abordagem poderia permitir a negociação DeFi de nível institucional.
O fundador da Binance, Changpeng Zhao (CZ), chamou para o desenvolvimento de uma troca descentralizada (DEX) de “dark pool” para negociação de futuros de criptomoedas. Esta proposta vem em resposta a preocupações crescentes sobre privacidade e manipulação de mercado no atual ecossistema DEX.
CZ fez sua proposta no X (anteriormente Twitter), afirmando: “Dado os eventos recentes, acho que agora pode ser um bom momento para alguém lançar um DEX perp de dark pool.” Sugestão dele segue a recente perda de $100 milhões do trader de criptomoedas James Wynn devido a liquidações em posições de Bitcoin de alta alavancagem.
O fundador da Binance apontou falhas principais nas plataformas DEX existentes. Ele explicou que a visibilidade em tempo real das negociações cria oportunidades para front-running e ataques de valor extraível máximo (MEV), onde observadores podem explorar ordens visíveis para executar negociações antes de grandes compradores.
Essa questão de transparência é especialmente problemática na negociação de futuros perpétuos. Quando os pontos de liquidação são visíveis publicamente, pode levar a esforços coordenados para empurrar os preços e acionar essas liquidações.
“Se outros podem ver seu ponto de liquidação, eles podem tentar empurrar o mercado para liquidá-lo,” escreveu CZ. “Mesmo que você tenha um bilhão de dólares, outros podem se unir contra você.”
Dado os eventos recentes, acho que agora pode ser um bom momento para alguém lançar um DEX perp de dark pool.
Sempre fiquei intrigado com o fato de que todos podem ver suas ordens em tempo real em um DEX. O problema é pior em um DEX perp onde há liquidações.
Mesmo com um CEX…
— CZ 
BNB (@cz_binance) 1 de junho de 2025
Vulnerabilidades Chave nos Sistemas DEX Atuais
A transparência que antes era considerada uma força das finanças descentralizadas agora se tornou uma responsabilidade para grandes traders. CZ destacou que essa visibilidade resulta em deslizamento aumentado, piores preços e custos mais altos para os traders.
Na finança tradicional, grandes traders costumam usar dark pools—locais de negociação privados que ocultam detalhes de ordens—para proteger suas estratégias de negociação. CZ acredita que uma abordagem semelhante poderia beneficiar traders de criptomoedas.
De acordo com dados recentes, os DEXs privados já estão ganhando popularidade, particularmente no ecossistema Solana. A maioria das negociações roteadas pelo Jupiter agora acontece através de DEXs privados, mostrando uma mudança de mercado em direção a locais de negociação mais privados.
Os Requisitos Técnicos
Para seu DEX de dark pool proposto, CZ delineou várias características-chave. A plataforma precisaria ocultar livros de ordens ou atrasar a visibilidade de depósitos em contratos inteligentes. Também precisaria aproveitar técnicas criptográficas avançadas, como provas de conhecimento zero (ZK), para garantir transações seguras e privadas.
Especialistas da área responderam positivamente à proposta de CZ. Kadan Stadelmann, CTO da Komodo Platform, disse ao Decrypt que tal solução “deve ser sem confiança, não custodial, entre cadeias e segura.”
Annu Shekhawat, Líder de Ecossistema Global na Avail, chamou o post de CZ de “um caso convincente para a próxima fronteira na infraestrutura de DeFi.” Shekhawat observou que os DEXs atuais expõem informações demais, o que é “ótimo para bots MEV, mas terrível para traders sérios.”
Construir uma plataforma assim exigiria total descentralização, interoperabilidade entre cadeias e execução sem confiança. Especialistas sugerem o uso de “trocas atômicas” com “Contratos de Bloqueio de Tempo de Hash” como soluções potenciais.
Esses são mecanismos de contratos inteligentes que permitem que duas partes negociem ativos entre blockchains apenas se condições específicas forem atendidas dentro de um limite de tempo. Caso contrário, a transação é cancelada e os fundos retornam a ambas as partes.
CZ, que renunciou ao cargo de CEO da Binance em 2023, convidou desenvolvedores a entrar em contato com ele via ReachMe.io, uma plataforma de mensagens paga que ele introduziu em março para filtrar spam e gerenciar altos volumes de mensagens recebidas.
James Wynn, após perder $100 milhões em liquidações de Bitcoin, comentou sobre o estado dos mercados de criptomoedas: “Uma coisa é certa, eu expus o quão corruptos esses mercados são. Acredito que é melhor apenas comprar e manter $BTC em spot/armazenamento a frio.”
A primeira empresa a construir um DEX de dark pool bem-sucedido poderia estabelecer o padrão para a negociação privada de DeFi e potencialmente desbloquear novas oportunidades para investidores institucionais no espaço das criptomoedas.
O post 'O Fundador da Binance CZ Propõe DEX de Dark Pool para Negociação de Futuros de Criptomoedas' apareceu primeiro em Blockonomi.
