Jamie Dimon, o diretor executivo do JPMorgan Chase, disse que o mercado de títulos dos EUA está caminhando para uma séria quebra se Washington não mudar de curso.

Falando no Fórum Nacional Econômico Reagan na Califórnia, Jamie disse: “Vocês vão ver uma rachadura no mercado de títulos, ok? Isso vai acontecer.” Ele fez a afirmação enquanto criticava o governo dos EUA e o Federal Reserve pelo quanto eles empurraram os gastos e a política monetária desde a pandemia.

De acordo com declarações relatadas pelo Wall Street Journal, Jamie acredita que as políticas de dívida do governo estão empurrando o sistema em direção à instabilidade. No centro disso está um plano fiscal aprovado pela Câmara que conta com o apoio do Presidente Donald Trump, que aumentaria o déficit federal em cerca de $2,7 trilhões ao longo de dez anos.

A dívida nacional dos EUA já é superior a $36 trilhões. Essa proposta deixou os comerciantes em pânico, com um aumento nos rendimentos dos Treasuries de 10 anos para 4,418% no início deste mês e um rebaixamento de crédito da Moody’s, que apontou para a “enorme pilha de dívida” do governo.

Os comerciantes reagem ao crescente risco fiscal

Jamie disse que as coisas ficaram instáveis no início de 2020, quando a Covid-19 abalou o sistema. Mas a reação do governo—que funcionou no início—eventualmente se descontrolou. “Eles exageraram massivamente” na resposta nos anos seguintes, disse ele, deixando a economia inchada com dinheiro barato e dívida.

O resultado agora é um mercado de títulos que está mostrando sinais de estresse real, começando com uma falta de demanda em um leilão do Tesouro em 21 de maio. O sistema financeiro também foi desacelerado por regras implementadas após a crise financeira de 2008.

Jamie destacou que os bancos têm menos espaço para manter títulos sob as regulamentações atuais. Isso significa que eles não conseguem facilmente intervir quando os mercados ficam instáveis. Isso cria uma situação onde, se os vendedores inundarem o mercado e não houver compradores suficientes, não há um buffer para evitar um congelamento mais profundo.

Para responder, o Secretário do Tesouro, Scott Bessent, e outros oficiais financeiros levantaram a ideia de relaxar as regras de capital. O objetivo é facilitar para os bancos absorverem mais títulos do governo. Mas Jamie não estava exatamente convencido de que isso resolveria o problema real.

Ele alertou os reguladores diretamente: “Isso vai acontecer, e vocês vão entrar em pânico.” Ele acrescentou que não tem certeza se a quebra acontecerá em seis meses ou em seis anos, mas está certo de que está a caminho, a menos que algo mude em breve.

Jamie Dimon vê riscos maiores além dos títulos

Embora a maior parte da mensagem de Jamie tenha se concentrado na situação da dívida, ele também abordou outras áreas que acredita estarem sendo ignoradas. Ele disse que os investidores estão subestimando os danos das tarifas de Trump, que foram reintroduzidas após o presidente retornar à Casa Branca.

Jamie disse que o mercado está muito confiante considerando como essas políticas comerciais podem afetar empresas reais. “É uma quantidade extraordinária de complacência,” disse ele. Suas preocupações vão além do dinheiro.

Jamie disse que o lugar da América no mundo está em risco se não permanecer forte tanto economicamente quanto militarmente. Ele advertiu que o papel do dólar dos EUA como moeda de reserva global pode desaparecer no futuro.

“Se não formos a potência militar e a potência econômica preeminente em 40 anos, não seremos a moeda de reserva,” disse ele.

Jamie admitiu que a China, o principal alvo da guerra comercial, é um “potencial adversário”, mas disse que a questão maior é interna. “O que realmente me preocupa é nós,” disse ele. “Conseguiremos nos organizar—nossos próprios valores, nossas próprias capacidades, nossa própria gestão?”

Academia Cryptopolitan: Quer fazer seu dinheiro crescer em 2025? Aprenda como fazer isso com DeFi em nossa próxima webclass. Reserve seu lugar