As baleias de Bitcoin estão recuperando a dominância sobre a atividade de troca. A média móvel de 30 dias da Razão de Baleia de Exchange disparou para 0,47—seu nível mais alto em sete meses—indicando que quase metade de todos os influxos de BTC para as exchanges estão agora vindo das maiores transações.
Historicamente, tais picos na atividade de baleias precederam topos importantes de mercado, já que grandes detentores tendem a mover fundos em preparação para vender. Com a participação de varejo diminuindo e a influência das baleias aumentando, o mercado pode mudar para uma fase de distribuição, elevando o risco de uma correção de curto prazo.
Está vindo um colapso mais profundo do Bitcoin?
O Bitcoin recentemente superou $111,000, atingindo novas máximas históricas. No entanto, a realização de lucros por parte das baleias e outro potencial declínio macroeconômico causou uma queda de mais de 6% no BTC, que atualmente está sendo negociado a $104,000.
Dados da CryptoQuant mostram um aumento acentuado na Razão de Baleia de Exchange, sugerindo cautela.
Historicamente, quando essa razão excede 0,5—indicando que as baleias representam a maioria dos influxos de exchange—topos de preço costumam seguir.
A Razão de Baleia de Exchange mede quanto de todo o Bitcoin fluindo para as exchanges vem das dez maiores transações. Uma média móvel de 30 dias em 0,47 significa que quase metade de cada depósito de BTC é uma transação de “baleia”.
Esse padrão ocorreu durante ciclos de mercado anteriores, como meados de 2022 e final de 2024, quando a atividade elevada de baleias coincidiu com correções significativas.
A implicação é que grandes detentores tendem a mover fundos para as exchanges em antecipação à venda, frequentemente em ou perto de picos locais.
Bitcoin: Razão de Baleia de Exchange. Fonte: CryptoQuant.
Em contraste, períodos em que a razão de baleia cai abaixo de 0,35 costumam marcar fases de acumulação ou um início de momentum de mercado em alta, dominado por participantes de varejo.
Um exemplo claro é meados de 2023, quando a razão atingiu um ponto baixo e o Bitcoin começou a subir de forma constante em seguida.
“Há uma crescente dominância de grandes detentores na atividade de troca recente. Este aumento acentuado espelha o aumento observado na Razão de Baleia de Exchange durante a alta de preço do Bitcoin no final de 2023 e início de 2024,” disse o analista da CryptoQuant, JA Maartunn, ao BeInCrypto.
O aumento atual na média móvel de 30 dias da razão reforça ainda mais a noção de que as baleias estão mais uma vez se tornando mais ativas na atividade de troca.
Se a história se repetir, vendas significativas de baleias poderiam desencadear uma correção ou volatilidade aumentada.
Enquanto o preço do Bitcoin permanece forte por enquanto, essa mudança nas dinâmicas comportamentais sugere que o mercado pode estar transitando de acumulação para distribuição, aumentando a probabilidade de um topo ou correção de curto prazo.
