Hong Kong implementa a primeira regulamentação de stablecoins de cadeia completa do mundo, remodelando a paisagem financeira digital global.
Licenciamento rigoroso eliminou 90% dos emissores, impulsionando instituições em conformidade como ZA Bank e HSBC.
A regulação impulsiona o crescimento do Web3, reduzindo custos de liquidação e impulsionando serviços de segurança em blockchain, identidade e RWA.
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Em 21 de maio, Hong Kong oficialmente implementou sua Portaria sobre Stablecoins. Isso marca um marco nos esforços da cidade para regular ativos digitais e reforça seu status como centro financeiro global. Como o primeiro arcabouço regulatório de espectro completo do mundo para stablecoins lastreadas em moeda fiduciária, a portaria remodela a paisagem da indústria e impulsiona um crescimento explosivo para instituições em conformidade. No primeiro dia, as ações do ZA Bank dispararam mais de 25%, atraindo atenção ao lado do Standard Chartered e JD Technology—o primeiro lote de participantes licenciados.
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IMPLEMENTAÇÃO DO ARCABOUÇO REGULATÓRIO: DO LIMITE DE ENTRADA À JURISDIÇÃO TRANSFRONTEIRIÇA
A portaria introduz um modelo regulatório de “look-through”. Os emissores devem manter pelo menos HK$25 milhões em capital integralizado e realizar testes de estresse de liquidez diariamente. As reservas devem ser totalmente garantidas e mantidas em contas segregadas em bancos designados. Para melhorar a transparência, a Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA) lançou um sistema de auditoria baseado em blockchain para rastrear movimentos de fundos em tempo real.
Este sistema rigoroso eliminou 90% dos emissores menores, deixando apenas alguns—como Standard Chartered e a unidade de stablecoin da JD—aprovados por meio de testes em sandbox. Importante, até mesmo emissores estrangeiros de stablecoins atreladas ao dólar de Hong Kong devem obter uma licença. Dentro de 24 horas após a entrada em vigor da regra, a HKMA congelou 12 contas vinculadas a uma empresa offshore.
A RASTREABILIDADE DE CONFORMIDADE EXPLODE: INTEGRAÇÃO DE FINANÇAS TRADICIONAIS E WEB3
O mercado respondeu rapidamente a esta clareza regulatória.
O Standard Chartered e a Animoca lançaram o HKDx, a primeira stablecoin em HKD, visando atender 3 milhões de comerciantes na Área da Grande Baía. O HSBC introduziu seu novo serviço “StableConnect”, atraindo HK$5,8 bilhões no primeiro dia. Enquanto isso, o preço das ações do ZA Bank aumentou 74% em cinco dias. Como o primeiro banco digital a oferecer serviços de reserva para emissores de stablecoins, as profundas colaborações do ZA Bank com exchanges geraram forte entusiasmo entre os investidores. Somente em 29 de maio, o volume de negociações superou HK$656 milhões.
REORGANIZAÇÃO DA INDÚSTRIA E RECONSTRUÇÃO ECOLÓGICA
A portaria desencadeou mudanças radicais. Exchanges não licenciadas deslistaram 17 “stablecoins aéreas” não regulamentadas, causando uma queda de US$4,6 bilhões no valor de mercado dos tokens. Ao mesmo tempo, stablecoins em conformidade viram os prêmios de OTC dispararem para 4,7%. A JD Technology reduziu os custos de liquidação transfronteiriça em 79% usando stablecoins, e a Yuancoin permitiu que 6.000 comerciantes em toda a Sudeste Asiático aceitassem pagamentos em blockchain. Este impulso regulatório está remodelando a indústria. Empresas de segurança em blockchain e provedores de identidade digital experimentaram um crescimento, com uma empresa de auditoria relatando um aumento de 300% nos pedidos.
DESAFIOS FUTUROS E PERSPECTIVAS DE MERCADO
Apesar do otimismo, desafios permanecem. Os avanços da computação quântica ameaçam 60% da segurança das criptomoedas. Enquanto isso, a proposta de Lei GENIUS dos EUA pode restringir stablecoins não USD, afetando até 30% da liquidez de Hong Kong. No entanto, a HKMA planeja lançar diretrizes de tokenização de Ativos do Mundo Real (RWA) em 2025, expandindo os casos de uso de stablecoins para incluir títulos e imóveis. Como observam os analistas, “A conformidade não é o fim, mas o início da construção da infraestrutura financeira digital.” Em Hong Kong, um ecossistema financeiro licenciado e impulsionado pela tecnologia está rapidamente tomando forma.
"Relatório Diário de Dados da CoinRank (30/05)｜A Portaria sobre Stablecoins de Hong Kong Inaugura uma Nova Era de Finanças Digitais" esta artigo foi publicado pela primeira vez na (CoinRank).