A Divisão de Finanças Corporativas da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA emitiu orientações esclarecendo que certas atividades de staking em redes de proof-of-stake (PoS) não se enquadram nas leis de valores mobiliários.
A Divisão declarou em 29 de maio que os participantes que se envolvem em ações específicas de staking de protocolo estão isentos dos requisitos de registro sob a Lei de Valores Mobiliários. Este anúncio abrange vários modelos de staking, incluindo auto-staking por operadores de nós, staking auto-custodial através de terceiros e staking custodial onde os custodiante atuam em nome dos proprietários de ativos.
Recompensas de Staking Consideradas Compensação por Serviços de Rede
A Divisão enfatizou que as recompensas de staking representam a compensação paga aos operadores de nós pelos serviços prestados à rede. Essas recompensas não equivalem a lucros obtidos a partir de esforços empreendedores ou funções de gestão. Consequentemente, tais atividades de staking estão fora do escopo da regulamentação de valores mobiliários.
Além disso, a SEC esclareceu o papel dos custodiante nesses arranjos, observando que os custodiante atuam apenas como agentes. Eles não influenciam as decisões sobre quando ou como os fundos dos usuários são bloqueados, reforçando a visão de que o staking custodial não aciona obrigações da lei de valores mobiliários.
Serviços Ancilares Classificados como Administrativos, Não Empreendedores
Além do staking por si só, a SEC também discutiu serviços associados tipicamente fornecidos com o staking, referindo-se a eles como tarefas administrativas ou ministeriais. Esses serviços suplementares envolvem proteções contra slashing, opções para retirada antecipada, cronogramas variados de recompensas e pooling de ativos para satisfazer os requisitos mínimos de staking.
A Divisão afirmou que essas características não alteram o status regulatório das atividades de staking, uma vez que não constituem esforços empreendedores. Este esclarecimento segue uma posição anterior da SEC sobre mineração de proof-of-work, onde certas atividades de mineração também foram consideradas fora do alcance das transações de valores mobiliários..