O mercado de empréstimos de tokens não fungíveis, uma vez visto como o único setor que poderia ter resgatado o mercado global de tokens não fungíveis da crise de liquidez e estabilização do mercado, está em um estado crítico agora, com relatórios indicando que o setor caiu mais de 95% desde sua temporada de pico em 2024. Neste artigo, exploraremos em profundidade o que deu errado, assim como o que pode ser feito para resgatar este setor em declínio.
Empréstimos NFT Caem 97% Desde o ATH
Dados compilados por DappRadar.com, um agregador de dados de mercado de cripto em cadeia e explorador de tokens não fungíveis, mostram que o volume de empréstimos de tokens não fungíveis despencou 97% desde seu máximo histórico em janeiro de 2024. Ele caiu de quase $1 bilhão para pouco mais de $50 milhões em maio de 2025. Durante esse período, o número de tomadores de liquidez caiu 90%, enquanto o número de credores caiu 78%.
📉 O impulso do volume se foi
De quase $1B para apenas $50M em maio de 2025, o volume de empréstimos colapsou. Sem incentivos e com os preços mínimos em queda, os usuários perderam a confiança.
Aqui está a queda em ação: pic.twitter.com/SgRm7OJnIp
— DappRadar (@DappRadar) 27 de maio de 2025
Por definição, "empréstimo NFT", também conhecido como "empréstimo NFT", é uma forma de empréstimo onde indivíduos ou organizações utilizam suas coleções de NFTs como colateral para garantir liquidez cripto. As plataformas de empréstimo NFT começaram a aparecer em algum momento de 2020, com exemplos iniciais como "NFTfi" lançados em maio de 2020. Essas plataformas permitiram que os usuários tomassem emprestado fundos (geralmente ETH) usando seus NFTs como colateral.
O setor de empréstimos NFT começou a ganhar mais tração em 2021 e 2022, com plataformas como Arcade liderando em 2022. Os setores ganharam impulso em 2023 logo após o lançamento do protocolo de empréstimo "Blend" da plataforma de mercado NFT Blur. Em janeiro de 2024, o mercado de empréstimos NFT atingiu $1 bilhão, com plataformas como o Blend da Blur e NFTfi vendo forte adoção por traders que buscam desbloquear liquidez cripto sem vender seus tokens não fungíveis.
O setor de empréstimos NFT começou a despencar este ano. Em maio de 2025, o mercado de empréstimos NFT acumulou um volume de empréstimos um pouco acima de $50 milhões, marcando uma queda de 83% desde o início do ano e uma redução de 97% desde o pico em janeiro de 2024. A queda acentuada sugere que a narrativa de empréstimos NFT não é mais convincente o suficiente para usuários de cripto nas atuais condições de mercado.
GONDI Lidera em Volume de Empréstimos NFT
Gondi, um protocolo de empréstimo de tokens não fungíveis não custodial e descentralizado que permite o refinanciamento total e parcial de todos os empréstimos em aberto, criando um espaço mais dinâmico e líquido, é a principal plataforma de empréstimo NFT em 2025, derrubando o protocolo Blend da Blur, anteriormente conhecido como o rei indiscutível dos empréstimos NFT. Em meados de maio de 2025, o protocolo GONDI controla 54,2% do mercado de empréstimos NFT em aberto, em comparação com a participação de 30% do Blend.
O protocolo de empréstimo NFT GONDI começou a ganhar terreno no primeiro trimestre de 2025, atraindo usuários que buscam uma experiência de empréstimo mais estruturada. Seu recente sucesso marca um grande ponto de virada, não apenas na dominância da plataforma, mas em como a demanda por empréstimos está mudando em direção a modelos mais sustentáveis e menos especulativos. Atrás do Gondi e do Blend estão as plataformas de empréstimo NFTFi, Arcade, JPEG, Metastreet, Zharta e X2Y2.
Em um mercado onde a atividade geral de empréstimos colapsou, várias coleções de NFT blue-chip continuam a explodir em volume de empréstimos, não por causa do hype do mercado, mas porque estão bem geridas para manter utilidade, liquidez, valor ou simplesmente relevância. Pudgy Penguins é um exemplo perfeito de um NFT, liderando o mercado de empréstimos por uma ampla margem. Desde o início de 2025, eles geraram mais de $203 milhões em volume de empréstimos, representando 40% de todos os empréstimos colateralizados.
Pudgy Penguins é seguido de longe pela coleção de NFTs Azuki, com $85 milhões, pela coleção de NFTs Bored Ape Yacht Club, com $46 milhões, e pela coleção de NFTs Doodles. Outras coleções como Doodles, Milady, Lil Pudgys e MAYC contribuíram com volume de vendas de empréstimos entre 5 e 9% cada. Essa distribuição destaca uma mudança de jogadas de impulso especulativo para coleções com força de marca percebida e utilidade a longo prazo.
Qual é o Próximo Passo para Empréstimos NFT?
A paisagem dos protocolos de empréstimo NFT, antes lotada, que abrigava mais de 20 plataformas, se reduziu a um campo menor e mais fragmentado. O estado atual do empréstimo NFT conta uma história familiar: o volume caiu, a atividade dos usuários entrou em colapso e o impulso especulativo secou. Mas com as recentes mudanças na dominância das plataformas NFT e nas preferências de colateral, está claro que isso não é apenas um colapso, mas também uma reestruturação.
Embora a onda de empréstimos e empréstimos NFT tenha terminado, isso não significa que o empréstimo NFT esteja morto; simplesmente significa que o setor está mudando seu foco. Em termos mais simples, as plataformas de empréstimo NFT estão se diversificando, os casos de uso estão mudando e as preferências de colateral estão se alterando. Se a próxima onda de NFTs será construída sobre utilidade, cultura e melhor design, o empréstimo NFT pode muito bem encontrar sua segunda onda. Ativos do Mundo Real, incluindo imóveis tokenizados e faturas, podem impulsionar a próxima onda de empréstimos NFT.
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