O post A Crise da Dívida do Japão e o Colapso do Mercado de Títulos Explicado – O Bitcoin é a Resposta? apareceu primeiro no Coinpedia Fintech News
Não há muitas pessoas falando sobre isso. O mercado de títulos do Japão está se desmoronando rapidamente e não é apenas um problema local. Mais de meio trilhão de dólares em valor foi eliminado em apenas algumas semanas, acionando alarmes em todo o mercado global. A volatilidade dos títulos agora voltou a níveis não vistos desde a crise de 2008, e os efeitos colaterais estão apenas começando a surgir.
Se você pensa que isso é apenas mais um evento macro, pense novamente. De Tóquio a Wall Street, esse colapso está impulsionando uma mudança silenciosa – mas crescente – em direção ao Bitcoin. E isso está acontecendo fora dos holofotes.
O que realmente está acontecendo na economia do Japão? Por que os títulos de longo prazo estão despencando? E o que tudo isso tem a ver com cripto? Vamos analisar.
Um colapso de $500B e o retorno da volatilidade dos títulos
Nos últimos 45 dias, o rendimento dos títulos do governo de 30 anos do Japão disparou 100bps, atingindo um recorde de 3,20%. O título de 40 anos, frequentemente visto como um refúgio seguro de longo prazo, caiu mais de 20% em valor, desencadeando perdas de mais de $500 bilhões em todo o mercado.
Isso não é uma volatilidade normal.
De acordo com o analista Financelot, “A liquidez do mercado de títulos do Japão caiu para níveis da crise Lehman de 2008. Estamos prestes a experimentar outra crise financeira?”
Vamos falar sobre o porquê.
Entendendo a Crise dos Títulos do Japão
O Banco do Japão está desfazendo anos de política ultra-flexível. Depois de comprar agressivamente títulos do governo por anos, o banco central agora está recuando – e essa inundação de oferta está sobrecarregando os compradores. Com o BOJ ainda detendo mais de $4,1 trilhões em títulos – 52% de todo o mercado – mesmo uma pequena mudança na política é suficiente para agitar o sistema.
A máquina de dívida do Japão está superaquecendo
Os números econômicos do Japão não estão ajudando. O PIB encolheu 0,7% no primeiro trimestre, mais do que o dobro da queda esperada, enquanto a inflação subiu para 3,6%. Os salários reais, por sua vez, caíram 2,1% ano a ano.
Essa combinação de crescimento lento e aumento de preços – clássica estagflação – está pressionando tanto investidores quanto formuladores de políticas. E isso está atingindo duramente as estratégias globais do Japão. O carry trade do iene, uma vez uma opção para liquidez global, está sob pressão à medida que os rendimentos japoneses em alta mudam a matemática.
“A enorme bagunça está voltando para casa”, escreveu o Wolf Street, apontando para as fissuras crescentes na estrutura financeira uma vez estável do Japão.
No fundo, instituições japonesas também estão se afastando dos títulos do Tesouro dos EUA; vendendo $119,3 bilhões em apenas um trimestre. Esse é o maior declínio trimestral desde 2012.
O Bitcoin se torna o salvador preferido
Está claro que os mercados tradicionais estão lutando. Agora, alguns investidores estão se movendo discretamente em direção ao cripto, especialmente o Bitcoin. Com os títulos não se sentindo mais tão 'seguros', o BTC está começando a parecer uma proteção viável contra os riscos da dívida global.
“É uma coincidência que o Reino Unido e o Japão estejam vendo uma enorme demanda por exposição ao bitcoin?” perguntou o analista James Van Straten, enquanto os rendimentos de títulos de longo prazo em ambos os países disparam.
Andre Dragosche e Cauê Oliveira, da Bitwise, chefe de pesquisa da BlockTrendsBR, ecoaram a tendência – insinuando que o capital institucional está começando a ver o Bitcoin sob uma nova luz.
Essa mudança não acontecerá da noite para o dia. Se o iene continuar a cair e o dólar se fortalecer, os mercados de cripto ainda podem sentir pressão de uma desmobilização mais ampla do carry trade.
Mas a longo prazo, a tendência é clara: à medida que a confiança nos mercados de dívida tradicionais vacila, o papel do Bitcoin como proteção está se tornando mais difícil de ignorar.
